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シルバー（銀）は貴金属であり、コモディティ（商品）として、宝飾品、食器、電子機器、電池など、幅広い最終製品に使用されています。また、銀は優れた電気伝導性と熱伝導性を持つため、 AIデータセンターや半導体において重要な部品となっています。さらに、銀は比較的高い価値対重量比を持つことから、長い歴史の中で貨幣や価値の保存手段としても利用されてきました。

シルバーETFとは、銀の価格（費用控除後）に連動するよう設計された上場投資信託（ETF）です。シルバーETFは、投資家が銀そのものを実際に保有することなく、銀価格の変動に間接的に投資できる機会を提供します。銀価格との連動を図るため、シルバーETFは現物の銀、銀鉱山会社の株式、または銀先物を保有する場合があります。

銀価格に1：1で連動するETFへの投資以外にも、シルバー・インバースETF（基準となる指数の空売りリターンを目指すETF）や、シルバー・レバレッジETF（金融派生商品や借入を利用して指数のリターンを増幅させるETF）を選択することもできます。シルバーETFに投資したい場合、次の5つのカテゴリーから選ぶことができます。すなわち、①銀価格に連動するETF、②銀指数の価格に先物で連動するETF、③ 銀鉱山会社に投資するETF 、④ シルバー・インバースETF 、⑤ シルバー・レバレッジETF です。

投資のヒント：シルバーETFのパフォーマンスは、ETFの性質によって互いに、または対象となる銀現物と大きく異なる場合があります。シルバーETFを選択する際には、そのETFがどのように銀価格と連動しているかを十分に理解した上で判断すべきです。

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シルバーETFの選定基準

ドル建てコモディティ（商品）」の項目を選択してそのページにアクセスすれば、貴金属ETFの週次、月次、年次ごとのパフォーマンスを比較できます。

シルバーETFの選定基準として、以下の項目が含まれます。：

リターン実績：本稿では直近12カ月のリターン実績を基にシルバーETFをランキングしています。加えて過去3年、過去5年、過去10年といった長期でのリターン実績も記載していますので、ご希望の保有期間に合わせてご検討ください。

経費率：同じ指数やコモディティ（商品）に連動するETF同士を比較した場合、理論的には経費率が最も低いものの方が、より高いものよりも優れたパフォーマンスを示します。本稿で紹介している3つのシルバーETFは、銀現物価格に連動するETFの中でも特に経費率が低い部類です。

ファンド構造：本稿で紹介している3つのシルバーETFは、委託者課税信託（Grantor Trust）として設定されています。このグラントー・トラストはアメリカの税法上の概念で、信託されている財産が実質的に委託者個人の資産とみなされるため、税法上は財産の移転がないものとして扱われます。

リターン手法：本稿で紹介している3つのシルバーETFは、現物の銀や銀指数の価格（信託経費控除後）に連動することのみを目的としたETFだけを取り上げています。インバース型ETFやレバレッジ型ETF など、異なるリターン手法や戦略を用いるETFは除外しています。

保有資産の概要：銀現物価格に連動するETFは、株式や債券の投資信託のように保有銘柄はありません。銀地金や銀現物バーを裏付けとする資産、あるいは銀先物を保有している場合があります。

豆知識：シルバーETFとは、一般的にグラント―・トラストとして構成されており、現物の銀の価格（経費控除後）に連動するように設計されたETFのことを指します。シルバー・インバースETF、シルバー・レバレッジETF、シルバーETNなど、銀価格への間接的なエクスポージャーを提供する他のETFは、通常、シルバーETFの代替商品と見なされます。

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SIVR, SLV, PSLVのリターン実績比較

のリターン実績が、直近12ヶ月、過去5年で一番優れていますが、銀現物バーの方が過去3年と過去10年で一番優れています。また、全体的にシルバーETFの総リターンについては、S&P500指数より優れた実績があります。

最後に

本稿で紹介した3つのシルバーETFは、現物銀の保管・管理費用を差し引いた後の銀の価格変動を再現するように設計されています。シルバーETFは銀の価格に対する間接的なエクスポージャーを提供するものであり、これらのファンドの株主が実際に現物銀を保有するわけではありません。資産として銀への投資を検討している場合、銀価格が短期的に大きく変動する可能性があることも念頭に置いておくべきです。