inatoraの投資日記

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2004年12月05日
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カテゴリ: カテゴリ未分類
株式投資における年間損益が確定し、確定申告での納税額が決まりつつありますが、皆様はいかがお過ごしでしょうか?

実現益が出たという人は確定申告という面倒な手続きがあります。手続きの面倒さはともかく、お上に税金を持っていかれるのが勿体無いと思っている方もいらっしゃるでしょう。3月に予定外の出費を課せられる、そんな気分です。

「含み益がある銘柄を売らずに保有して長期投資を心がける」というのは、キャピタルゲイン税をジャンプするための王道ではあるものの、やはり売りたい時は売りたいでしょう。また、長期保有の非課税枠1000万円とは無縁の方も多いでしょう。

今日はそんな方たちのために、キャピタルゲイン税をジャンプする方法をお教えしたいと思います。くだらない(もしくは、自分には関係ない)と思う方は無視してください。ちなみに、非合法の脱税指南ではありません。そうした話に興味がある方は他所へ行ってください。

実現益と実現損を相殺した上で納税額が確定するというのは証券税制の基本ですが、これを利用してキャピタルゲイン税をジャンプします。

これは具体的な数字で示したほうが分かりやすいかと思いますので、以下の数値例でやり方を示します。

**************************

今は12月です。このまま行けば、貴方の今年の通算実現益は100万円(経費控除後)になる見込みであるとします。今の税率は10%なので、来年の3月に10万円を税務署に納税しなければなりません。

この税金を払うのが嫌だという場合、100万円分の実現損を作らなければなりませんが、それを作る方法が主に3通りあります。




現在の株価がみなし取得価格よりも遥かに低い銘柄を使って意図的に税務上の損失を作る方法です。これは、証券税制の不備を利用した合法的な節税です。ただし、違法ではないものの極めてグレーな話なので、ここではコメントを控えさせていただきますし、この方法をお勧めするつもりはありません。

ちなみに、この方法を利用したい場合は、今年中にタンス株を入庫することが必須条件です。(今年中にタンス株を入庫すれば、翌年以降に売却することで、翌年以降の税務上の実現損作りのために利用することが可能です。)


2.保有銘柄のうち、含み損がある銘柄を1回売却して実現損を作る

これは一番ありがちな対策です。洋の東西を問わず広く利用されている方法です。12月の相場が低迷し「1月効果(1月には投資リターンが高い)」というアノマリーが生まれるのは、こうした税務上の損失確定の売りが一つの原因であると言われています。

ただし、この方法は含み損がある銘柄を保有している場合に限られますし、その含み損が100万円以上ないと確定申告の手続きは相変わらず発生します。しかも、その銘柄を売却してよいかどうかを考える必要もありますので、利用方法としてはかなり限定されています。


3.同一銘柄の両建てを使って繰延損失を作る

この方法は、貸借銘柄(信用買いも信用売りも出来る銘柄)を使って行います。したがって、信用取引の口座を持っていることが必須条件です。

やり方は簡単です。

(1)まず、貸借銘柄のうち、出来高が多く価格変動性も高い銘柄を探します。出来れば1日に10%以上株価が動く銘柄が理想です。(要はボロ株を探せばいいのです。)

(2)その銘柄を朝の寄り付きで「信用買い」と「信用売り」のポジションを同数だけ建てます。具体的な株数ですが10%動けば100万円動くくらいのポジション、すなわち、信用買いと信用売りをそれぞれ1000万円ずつくらい建てます(必要な証拠金は約600万円)。流動性が高ければ同値で約定できるはずです。ちなみに、この両建てのポジションには価格変動リスクが発生しません。

(3)価格が10%以上変動するのを待ちます。以下の(4)~(5)では、10%下落した場合を想定します。(10%上昇した場合はその逆を行います。)



(5)「既存の信用売り」と「新規の信用買い」のポジションを合算すると「既存の信用買い」で作った実現損と同額の含み益がありますが、これは年を越した1月になってから精算をします。このポジション精算を行うと、(4)で持っていかれたキャッシュが戻ってきます。

**************************

私が想定しているのは、3の方法です。3の方法を実施するためには、以下が重要です。

(1)「特定口座の源泉徴収あり」だけは絶対に選択しないこと(年明けに行うポジション精算時に実現益の税率相当分だけキャッシュが自動的に控除されてしまう)
(2)信用取引の口座を持っていること(両建てをするため)

(4)実現損を精算するためのキャッシュを用意しておくこと

この方法は資金力がある程度なければ出来ない方法だと思いますが、税金による投資リターンの影響が無視できないことを考えると、やり方次第ではその手間に見合うのではないかと思います。

今は税率が10%と優遇されていますが、平成20年からは税率が20%になりますので、この影響は大きいかと思います。

最後に。この方法は税金の支払いを一時的にジャンプできるだけであり、最終的にはどこかのタイミングで税金を支払わなくてはなりません。もちろん、死ぬ間際までこの方法を使って税金をジャンプし続けるという荒業もアリだとは思いますが・・・。

今日の言葉;
「将来において確実なのは、税金と死である。」


P.S.

国税局の皆様!どうかお見逃しくださいませ。税金を払わないつもりではないのです。一時的にジャンプしているだけなのです。

あれ?どこからともなく、こんな声が聞こえてきました。

なになに?どうせお上は税金の無駄遣いしかしないのだから、これくらいは当然の措置だ?

いやいや。私が言っているのではありません。国民の多くがそう思っているのです。





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最終更新日  2004年12月05日 09時00分09秒
コメント(18) | コメントを書く


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長期ポジの場合  
海苔313  さん
予想外に下落して買ってしばらくは騰がらずそのまま年越しも悔しいのでと言うありがちな場合にも有効ですねえ。
と言いますか昨年の年末これやりました。
特定口座のグレーなプラン興味がありますが少し怖いですよね?w
税務署に目をつけられるのも気持ちの良いものではないしw
それとこの記事とは異なりますがセガミおめでとうございます^^ (2004年12月05日 07時23分22秒)

Re:キャピタルゲイン税をジャンプする方法(12/05)  
seiyan36  さん
おはようございます。
同一銘柄の両建てを使って繰延損失を作る方法、大変参考になりました。
去年までは、含み損のある銘柄を売って対処できましたが、今年はこの両建てを使わせてもらうかもしれません。
(2004年12月05日 08時55分07秒)

コメントありがとうございます。  
inatora2  さん
皆様 コメントありがとうございます。

海苔さん
>予想外に下落して買ってしばらくは騰がらずそのまま年越しも悔しいのでと言うありがちな場合にも有効ですねえ。と言いますか昨年の年末これやりました。

このやり方は、通常、1銘柄につき1回限りですからね。そうそう都合のよい銘柄があるものではないでしょうし。

逆に、12月末にそうした投資家からの投げ売りがあり、そこで新しい有望銘柄が発掘できる可能性はあるかと思います。

>特定口座のグレーなプラン興味がありますが少し怖いですよね?税務署に目をつけられるのも気持ちの良いものではないし。

今から特定口座のグレーなプランは間に合わないと思います。いつかは税金を払えということですね。

>それとこの記事とは異なりますがセガミおめでとうございます。

まだ売ってないんですけどね。上がった理由も不明だし、一時的な価格上昇ではないかと考えています。

seiyan36さん
>同一銘柄の両建てを使って繰延損失を作る方法、大変参考になりました。去年までは、含み損のある銘柄を売って対処できましたが、今年はこの両建てを使わせてもらうかもしれません。

今年も残り少ないですが、がんばってください。


P.S.
そう考えると、やはり長期保有して売らないというのが王道かもしれません。億万長者になってからはそうしようと思います。(今はゴミ投資家だから、資本回転率でも勝負します。)
(2004年12月05日 09時40分04秒)

ありがとうございます。  
りっちまま  さん
初心者なのでどこかでそういう説明してくれてるとこがないかなと思っていました。
私の場合は資金が小額なので王道でいきたいと思います。参考になりました。
(2004年12月05日 09時57分14秒)

Re:ありがとうございます。  
inatora2  さん
りっちままさん
>初心者なのでどこかでそういう説明してくれてるとこがないかなと思っていました。私の場合は資金が小額なので王道でいきたいと思います。参考になりました。

現実的には、このやり方は資産を1000万円から1億円に増やしていく過程で有効なのではないかと考えています。1000万円以下だと節税できる額が知れていますし、1億円以上だと繰延損失を作るのが大変になりますので。

そういう意味では王道を行くのがいいのかもしれません。
(2004年12月05日 10時13分08秒)

Re:キャピタルゲイン税をジャンプする方法(12/05)  
mi☆ca  さん
inatoraさんのお話はいつもとても興味ふかく拝読しております。
私は投資額も少ないし、信用口座も開く気ないので、きちんと税金をおさめたいと思います。
そのほうが気持ちがすっきりしますよね。
あ、ところで給与所得2000万円以下のサラリーマンは年間20万円以下の雑所得は申告不要(課税されない)でしたよね?専業主婦もそれにあてはまるのかしら? (2004年12月05日 10時29分59秒)

まあ、確かに……  
vis2004  さん
>なになに?どうせお上は税金の無駄遣いしか
>しないのだから、これくらいは当然の措置だ?

そもそも配当もキャピタルゲインも投資対象先が
法人税を払った上でさらにわれわれが払うわけですから、
もともと2重課税との指摘もありますよね。
そのうえ、とられた上に無駄遣いでは、たまりませんな。 (2004年12月05日 10時49分47秒)

コメントありがとうございます。  
inatora2  さん
mi☆caさん
>私は投資額も少ないし、信用口座も開く気ないので、きちんと税金をおさめたいと思います。そのほうが気持ちがすっきりしますよね。

うーん。そうかもしれません。税務署側も「税金は取るものではなくて頂くものである」という認識があればいいのですが。

>ところで給与所得2000万円以下のサラリーマンは年間20万円以下の雑所得は申告不要(課税されない)でしたよね?専業主婦もそれにあてはまるのかしら?

確か、株式投資のキャピタルゲインは雑所得のような特例なく、給与所得の水準などとは無関係な分離課税なので、税金はきっちり取られるのではないかと記憶しています。

小口のキャピタルゲインだと無視するというワザもなくはないですが。(あっ。これは脱税至難になるのでいけません。)

vis2004さん
>配当もキャピタルゲインも投資対象先が法人税を払った上でさらにわれわれが払うわけですから、2重課税との指摘もありますよね。

配当に関しては明らかに二重課税ですね。キャピタルゲインに関しては、税務当局が株式投資を「事業への投資」とみなしているか「単なる投機」とみなしているかで見解が違うのではないかと思います。

今の証券税制を見ている限り、税務当局は全ての市場参加者に対して「株式投資はギャンブルであり、明らかに濡れ手に粟の儲けである」という見解があるような気がします。すごく気に入りません。

>そのうえ、とられた上に無駄遣いでは、たまりませんな。

本当に、これはもう少し考えて頂きたいものです。
(2004年12月05日 14時56分50秒)

特定口座と一般口座のクロスで節税しました  
toms2121  さん
 特定口座間でも証券会社が違えば大丈夫なようですが、去年は特定口座と一般口座間でクロスを振りました。でも手数料分を取り返したくて売り買いの値段に差をつけたら買い戻せなくなったり、売れなくなったりで冷や汗かきました(爆笑。)素直に同値で売り買いしておけばとそのときは思いましたが、今年もそんな季節になりました。そのときの経験でデイトレーダーは向いていないとつくづく感じました(笑い) (2004年12月05日 20時47分45秒)

Re:キャピタルゲイン税をジャンプする方法(12/05)  
kitakujin さん
大変詳しくて参考になります。
実現損を清算するためのキャッシュが無い事に気付きました。(^^
来年は、最初からこの方法を使うことを想定しつつポジョンを組みたいと思います。 (2004年12月05日 21時52分32秒)

コメントありがとうございます。  
inatora2  さん
toms2121さん
>特定口座間でも証券会社が違えば大丈夫なようですが、去年は特定口座と一般口座間でクロスを振りました。でも手数料分を取り返したくて売り買いの値段に差をつけたら買い戻せなくなったり、売れなくなったりで冷や汗かきました。

私も理屈として知っていただけで実際に試したことがなかったのですが、同じ証券会社の特定口座ではダメなんですね。まあ、特定口座と一般口座でクロスすれば全く問題ないので殆ど一緒だと思っていますが。

>素直に同値で売り買いしておけばとそのときは思いましたが、今年もそんな季節になりました。そのときの経験でデイトレーダーは向いていないとつくづく感じました。

私もデイトレーダーに向いていないということを思い知ることがたまにあります。そうした「無駄な損失」は利益と相殺して極力節税に使うべきですね。

kitakujinさん
>大変詳しくて参考になります。実現損を清算するためのキャッシュが無い事に気付きました。来年は、最初からこの方法を使うことを想定しつつポジョンを組みたいと思います。

保有銘柄に「信用買いが出来る銘柄で、かつ、流動性も高い銘柄」があれば、保有銘柄を売ると同時に信用買いを行うことで、ポジションを維持したままキャッシュを作ることが出来ます。

この方法もよろしくご検討してみてはいかがでしょうか?
(2004年12月06日 17時14分38秒)

はじめまして  
Sir Handel さん
いつも楽しくROMさせていただいております。
今年は実現利益が千マンを超えそうなので苦慮していたところです。
問題は銘柄選びと手数料、逆日歩ですね。
よいアイデアを教えていただきありがとうございました。 (2004年12月06日 22時08分57秒)

質問ばかりですみません  
Sir Handel さん
>同一銘柄の両建てを使って繰延損失を作る方法

これは同じ証券会社の特定口座で売買して問題ないと理解したのですが間違いないでしょうか。

toms2121さんの
>特定口座と一般口座のクロスで節税しました。の件と混乱してしまいました。 (2004年12月06日 22時25分36秒)

Re:はじめまして  
inatora2  さん
Sir Handelさん
>いつも楽しくROMさせていただいております。今年は実現利益が千マンを超えそうなので苦慮していたところです。問題は銘柄選びと手数料、逆日歩ですね。

1000万円分の損を作るとなると、銘柄選びは大変ですね。銘柄を間違えなければ手数料と逆日歩はそれほど気にならないのではないかと思います。

>よいアイデアを教えていただきありがとうございました。

これからもよろしくお願いします。

>これは同じ証券会社の特定口座で売買して問題ないと理解したのですが間違いないでしょうか。

私も実際にはやったことがないので、何とも言えないですね。お力になれずすみません。
(2004年12月07日 13時22分40秒)

Re[1]:はじめまして(12/05)  
Sir Handel さん
ご回答ありがとうございます。
N証券の担当と相談しながらとりあえずは数百万単位で節税策を検討してみます。
ただN証券は手数料が0.6%程度取られるので実行はネット証券で行うことになるでしょう。
やはりピーター・リンチのように長期投資が王道ということでしょうか。 (2004年12月07日 19時06分15秒)

Re[2]:はじめまして  
inatora2  さん
Sir Handelさん
>ご回答ありがとうございます。N証券の担当と相談しながらとりあえずは数百万単位で節税策を検討してみます。ただN証券は手数料が0.6%程度取られるので実行はネット証券で行うことになるでしょう。やはりピーター・リンチのように長期投資が王道ということでしょうか。

ヒントになって何よりです。これからもよろしくお願いします。
(2004年12月07日 19時32分22秒)

おお、それは良い方法です。  
kitakujin さん
担保枠は十分ありますので、その資金捻出方法はかなり使えそうです。
委託率と相談しながら現物売り・信用買いを少しずつ試してみる事にします。
どうもです。(^^ (2004年12月08日 00時47分39秒)

Re:おお、それは良い方法です。  
inatora2  さん
kitakujinさん
>担保枠は十分ありますので、その資金捻出方法はかなり使えそうです。委託率と相談しながら現物売り・信用買いを少しずつ試してみる事にします。どうもです。(^^

資金繰りはいけそうですか?面倒な確定申告よりは楽な方法だと思いますので。
(2004年12月08日 06時43分34秒)

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