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2010/03/27

住友鋼管<5457>　住友鋼管の今期は自動車向け回復やコスト削減で増額、来期に米国の工場集約効果も期待

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テーマ：株式投資でお小遣いを増やそう(68475)

カテゴリ：鉄鋼

　溶接鋼管２位の住友鋼管の今２０１０年３月期は売上高４８０億円（前期比２８．３％増）、営業損益は２億円の黒字（同９６．４％減）と前回予想の２億円の営業赤字から一転する見込みだ。会社側が修正した。黒字見通しに変わるだけでなく記念配当も実施する。「東洋経済オンライン」は、今期予想を修正値に合わせる。需要が上向く一方で固定費がさらに減る来１１年３月期の大幅増益も見えてきた。

　今期は０９年４～９月期（上期）に大きな在庫評価損が発生し、建材も不振なことから赤字転落が必至と見られていた。それが、自動車向け中心に鋼管が予想外に早く上向き、緊急コスト改革委員会を設置して人件費削減を中心にコストの合理化も想定以上に進んだ。現体制となり社名変更１０周年として記念配当も実施する。

　来期で増益に寄与しそうなのが、米国事業だ。自動車向け中心に需要が上向いている上に、テネシー工場を閉めてインディアナ州のシーモア工場に集約することで生産効率も上がる。また、需要が盛り上がる中国は、広州現法が日系自動車メーカー向けに好調で、増強投資も実施する。国内も自動車向け中心に戻り歩調が続き、営業利益は今期を底に大きく回復できそうだ。（東洋経済新報社の記事より）

【上記の感想】

住友鋼管株が堅調。
現在値は５５０円。
昨日は、権利取り売買最終日だったが、売買高は大幅増。
優待を含めた利回りが４．９％になるので、納得もできる。

業績は回復期待がある。
仮に、四季報の来期予想を信じれば、株価的には割安感がある。

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