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2026/06/29

幼児活動研究会(2152)---人件費や採用費の増加に少額値上げが追いつかず、営業益は横ばい。

テーマ：サービス(922)

カテゴリ：サービス

幼児活動研究会（2152.学習塾・教育事業）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・30年3月期の1株当たり純資産は、前期比が116.7％、3期前比が145.2％、5期前比が172.6％。
・31年3月期の1株当たり純資産は、前期比が107.1％、3期前比が148.5％、5期前比が169.9％。
・2020年3月期の1株当たり純資産は、前期比が101.8％、3期前比が127.2％、5期前比が158.3％。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が108.1％、3期前比が117.8％、5期前比が163.4％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が109.8％、3期前比が120.9％、5期前比が151.0％。
・2023年3月期の1株当たり純資産は、前期比が110.8％、3期前比が131.6％、5期前比が143.4％。

・2025年3月期の1株当たり純資産は、前期比が107.1％、3期前比が130.2％、5期前比が154.6％。
・2026年3月期の1株当たり純資産は、前期比が107.1％、3期前比が125.7％、5期前比が153.1％。

次に、経常利益を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　750
2014年（平成26年）3月期　757
2015年（平成27年）3月期　803
2016年（平成28年）3月期　862　　
2017年（平成29年）3月期　1,017
2018年（平成30年）3月期　1,121
2019年（平成31年）3月期　1,276
2020年（令和02年）3月期　1,145

2022年（令和04年）3月期　1,399
2023年（令和05年）3月期　1,491
2024年（令和06年）3月期　1,387
2025年（令和07年）3月期　1,240
2026年（令和08年）3月期　1,419

2014年3月期　3.5円・39百万円・9.6％
2015年3月期　3.5円・39百万円・8.8％
2016年3月期　5円・57百万円・11.9％
2017年3月期　7.5円・88百万円・10.3％
2018年3月期　10円・117百万円・15.5％
2019年3月期　14円・164百万円・20.0％
2020年3月期　15円・162百万円・22.1％
2021年3月期　15円・162百万円・31.2％
2022年3月期　19円・205百万円・21.5％
2023年3月期　22円・237百万円・22.0％
2024年3月期　23円・248百万円・25.7％
2025年3月期　24円・259百万円・29.7％
2026年3月期　26円・280百万円・24.6％
2027年3月期　26円　　　　

次に、四季報で株主数・不動株比率・特定株比率を見てみる。

・1,261名<15.3>・---％・81.6％
・1,291名<16.3>・---％・80.2％
・1,689名<18.9>・---％・78.9％
・1,558名<19.3>・---％・78.1％
・1,210名<20.9>・---％・83.2％
・1,063名<21.3>・---％・83.9％
・1,426名<22.3>・---％・84.1％
・1,365名<23.3>・---％・83.7％
・1,149名<24.3>・---％・83.9％
・969名<25.3>・---％・84.5％
・823名<26.3>・3.3％・84.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債・ROEを見てみる。

2015年06月発売号　45.1億円・52.9億円・4.2億円
2016年09月発売号　58.2億円・58.0億円・3.6億円
2018年12月発売号　107億円・57億円・3億円
2019年09月発売号　120億円・65億円・0億円
2020年12月発売号　117億円・62億円・0億円
2021年06月発売号　142億円・66億円・0億円
2022年06月発売号　135億円・75億円・0億円
2023年06月発売号　144億円・83億円・0億円
2024年06月発売号　164億円・89億円・0億円
2025年06月発売号　157億円・92億円・0億円・8.8％
2026年06月発売号　176億円・98億円・0億円・10.8％

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

25年3月期　60.3％・654.62円・0円・707
26年3月期　61.0％・711.67円・0円・716
27年3月期　59.5％・777.96円・0円・792
28年3月期　59.4%・814.52円・0円・559
29年3月期　64.5％・484.10円・0円・820
30年3月期　68.5％・564.86円・0円・669
31年3月期　69.3％・604.72円・0円・934
2020年3月期　67.3％・615.64円・0円・1,218
2021年3月期　68.3％・665.50円・0円・554
2022年3月期　70.6％・731.01円・0円・1,040
2023年3月期　72.4％・810.21円・0円・1,034
2024年3月期　75.3％・888.79円・0円・814
2025年3月期　76.2％・951.48円・0円・922
2026年3月期　76.0％・1,018.58円・0円・1,196

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　5,454,000・544
26年3月期末　5,598,000・544
27年3月期末　5,700,000・544
28年3月期末　5,788,000・544
29年3月期末　11,784,000・1,088（分1→2）
30年3月期末　11,784,000・1,264
31年3月期末　11,784,000・1,264
2020年3月期末　11,784,000・981,364
2021年3月期末　11,784,000・981,412
2022年3月期末　11,784,000・981,412
2023年3月期末　11,784,000・981,412
2024年3月期末　11,784,000・981,412
2025年3月期末　11,784,000・981,450
2026年3月期末　11,784,000・981,450

次に、株価と指標等を見てみる。

6月19日の終値は、1,464円
予想PERは、15.81倍
実績PBRは、1.44倍
予想利回りは、1.78％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,046円。（事業価値881円+財産価値1,164円-有利子負債0円）
・理論株価比は、71.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1972.9

【上場】2007.5

【特色】全国の幼稚園、保育園で体育指導。独自教育『ＹＹプロジェクト』の普及図る。園経営コンサルも

【単独事業】幼児体育指導関連96(17)、コンサルティング関連4(25) <26・3>

【横ばい圏】好採算の園経営コンサル順調。主力の幼児体育指導は正課で新規契約増える。ただ、課外クラブの会員数が停滞。人件費や採用費の増加に少額値上げが追いつかず、営業益は横ばい。株売却益ない。

【課外クラブ】会員継続率の向上狙い、幼稚園入学前の２歳児獲得を重視。通常の夕方以外に朝も開講するなど拡充。障害児向け療育施設は増設で需要拡大を捉える。