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2010年07月05日
カテゴリ： 株
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【main contents】 株を買うということ
―――――――――――――――――――――――――――――――――――
第2回の今回は、世界一の投資家であるバフェットが
「株を買うということ」をどう考えているかを紹介します。
───────────────────────────────――――
株を買うということは持分比率に応じて会社を保有することである。
バフェットは投資する前にいつも自問する。
「この会社をまるごと買うとしたら、自分ならいくら払えるだろうか。
（『ファンドマネジャー 』日本経済新聞社より）
───────────────────────────────――――
株が会社の部分的所有権である、ということは
まさに基本中の基本ですよね。
バフェットは、「その会社を買うとしたら、自分ならいくら
払える だろうか」をということを常に考えるといいます。
しかし、私たち個人投資家の資産規模は小さく、
企業を買っているという実感は少ないかもしれません。
毎日の値動きや、一株あたりの利益や、一株あたりの純資産
しまいます。
しかし、株券という紙切れ（今は電子化していますが）には、
実は会社がくっついているのであり、その視点はとても大切です。
ここでオススメしたいのが、
会社を時価総額でみてみる、という視点です。
自分の持分に関係なく所有しているものが何であるかを把握
しやすくなります。
時価総額に対する売り上げや、純利益を考えると、単にＰＥＲ
やＰＢＲを見る以上に会社のことを実感できるようになります。
値動きや、一株あたりやだけでなく常に会社全体で考えること
が大切だとバフェットは言っているのだと思います。
さらに「株を買うこと」について詳しく語っている部分を引用
します。
───────────────────────────────――――
みなさんには次のような考えをしていただきたくありません。
つまり、自分は価格が日々小刻みに変動する紙切れを保有して
いるにすぎず、経済的な、あるいは政治的な不安をもたらすよ
うな問題が起きれば、株を売却してしまおうという考えです。
そうではなく、例えば農地やマンションを家族で所有する場合
のように、無期限で付き合っていこうと考える企業を部分的に
所有しているのだという、明確なイメージを持っていただきた
いのです。
（『バフェットからの手紙』パンローリング刊より）
───────────────────────────────――――
株は、土地など不動産と比べると、買い手と売り手が常にいる、
非常に流動性の高いものだといえます。
株式市場は毎日値が動きます。
そのため、その値動きだけに注目して売買するということも可
能です。
実際それだけで、何億というお金を稼いだデイ・トレーダーの
方もいるようです。
しかし、６兆円を超える資産を築いたバフェットは、株を買う
なら、マンションなどの不動産を部分所有しているのと同じよ
うに考えるべきだ、と言っています。
昨日買ったマイホームを今日少し値上がったからといってすぐ
に売る人はいませんよね。株も同じように無期限で付き合える
覚悟を持って買うことをバフェットは言っているわけです。
これ、実はバフェットの会社であるバークシャー・ハサウェイ
の株主向けに語っている内容なのですが、バフェットの株に対
する考え方がそのまま出ていると思います。
【本日引用した文献】
●
マネーマスターズ列伝
マネーマスターズ列伝―大投資家たちはこうして生まれた/ジョン トレイン
↑今日取り上げた『ファンド・マネジャー』の改訂版です。
９人だった投資家数も大幅に増えてさらにお買い得になってます。
単に読み物としても楽しめる上に、投資に役立つアイデアが詰ま
っています。そして作者のジョン・トレインさんも敏腕投資家だそうです
■
バフェットからの手紙 （ローレンス・カニンガム）
バフェットからの手紙 － 「経営者」「起業家」「就職希望者」のバイブル/ローレンス Ａ カニンガム
↑バフェット本は数あれど、バフェット自身のペンで全編が
つづられている唯一の本です。バフェットが会長を務めるバ
ークシャー・ハサウェイという会社で毎年発表している「株
主への手紙」を大学教授のローレンス・カニンガム博士が、
テーマごとに編集した内容です。
バフェットを知る上で最高のテキストです。
[
バフェットからの手紙（倍速版・通常版2巻セット）［CDーRO オーディオブックCD] バフェットからの手紙/ローレンス・A・カニンガム、増沢
追記：今はオーディオブック版も出てるんですね！世の中便利になってるなあ。ちょっと高いけど。
【main contents】 株を買うということ
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第2回の今回は、世界一の投資家であるバフェットが
「株を買うということ」をどう考えているかを紹介します。
───────────────────────────────――――
株を買うということは持分比率に応じて会社を保有することである。
バフェットは投資する前にいつも自問する。
「この会社をまるごと買うとしたら、自分ならいくら払えるだろうか。
（『ファンドマネジャー 』日本経済新聞社より）
───────────────────────────────――――
株が会社の部分的所有権である、ということは
まさに基本中の基本ですよね。
バフェットは、「その会社を買うとしたら、自分ならいくら
払える だろうか」をということを常に考えるといいます。
しかし、私たち個人投資家の資産規模は小さく、
企業を買っているという実感は少ないかもしれません。
毎日の値動きや、一株あたりの利益や、一株あたりの純資産
しまいます。
しかし、株券という紙切れ（今は電子化していますが）には、
実は会社がくっついているのであり、その視点はとても大切です。
ここでオススメしたいのが、
会社を時価総額でみてみる、という視点です。
自分の持分に関係なく所有しているものが何であるかを把握
しやすくなります。
時価総額に対する売り上げや、純利益を考えると、単にＰＥＲ
やＰＢＲを見る以上に会社のことを実感できるようになります。
値動きや、一株あたりやだけでなく常に会社全体で考えること
が大切だとバフェットは言っているのだと思います。
さらに「株を買うこと」について詳しく語っている部分を引用
します。
───────────────────────────────――――
みなさんには次のような考えをしていただきたくありません。
つまり、自分は価格が日々小刻みに変動する紙切れを保有して
いるにすぎず、経済的な、あるいは政治的な不安をもたらすよ
うな問題が起きれば、株を売却してしまおうという考えです。
そうではなく、例えば農地やマンションを家族で所有する場合
のように、無期限で付き合っていこうと考える企業を部分的に
所有しているのだという、明確なイメージを持っていただきた
いのです。
（『バフェットからの手紙』パンローリング刊より）
───────────────────────────────――――
株は、土地など不動産と比べると、買い手と売り手が常にいる、
非常に流動性の高いものだといえます。
株式市場は毎日値が動きます。
そのため、その値動きだけに注目して売買するということも可
能です。
実際それだけで、何億というお金を稼いだデイ・トレーダーの
方もいるようです。
しかし、６兆円を超える資産を築いたバフェットは、株を買う
なら、マンションなどの不動産を部分所有しているのと同じよ
うに考えるべきだ、と言っています。
昨日買ったマイホームを今日少し値上がったからといってすぐ
に売る人はいませんよね。株も同じように無期限で付き合える
覚悟を持って買うことをバフェットは言っているわけです。
これ、実はバフェットの会社であるバークシャー・ハサウェイ
の株主向けに語っている内容なのですが、バフェットの株に対
する考え方がそのまま出ていると思います。
【本日引用した文献】
●
マネーマスターズ列伝
マネーマスターズ列伝―大投資家たちはこうして生まれた/ジョン トレイン
↑今日取り上げた『ファンド・マネジャー』の改訂版です。
９人だった投資家数も大幅に増えてさらにお買い得になってます。
単に読み物としても楽しめる上に、投資に役立つアイデアが詰ま
っています。そして作者のジョン・トレインさんも敏腕投資家だそうです
■
バフェットからの手紙 （ローレンス・カニンガム）
バフェットからの手紙 － 「経営者」「起業家」「就職希望者」のバイブル/ローレンス Ａ カニンガム
↑バフェット本は数あれど、バフェット自身のペンで全編が
つづられている唯一の本です。バフェットが会長を務めるバ
ークシャー・ハサウェイという会社で毎年発表している「株
主への手紙」を大学教授のローレンス・カニンガム博士が、
テーマごとに編集した内容です。
バフェットを知る上で最高のテキストです。
[
バフェットからの手紙（倍速版・通常版2巻セット）［CDーRO オーディオブックCD] バフェットからの手紙/ローレンス・A・カニンガム、増沢
追記：今はオーディオブック版も出てるんですね！世の中便利になってるなあ。ちょっと高いけど。
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