期待値で計るバリュー投資　無期限信用取引　有

だいぶゲンキーも下がってきており、昔優待狙いで持っていた株を売った値段より下がってきたし、他のドラッグストアとの比較もあるので調べようと思ったが、途中で眠くなってきたので、調べきらずメモのみ。 

もしかしてプラスの点 

・優待廃止発表後、こまめにオーナーの資産管理会社が市場内で禁止期間まで継続的に購入している。自分と家族と銀行で融資し、２５％以上の持分をもって配当を受け取ると非常に節税になる。しかしそれ以上に買い進むとはいったい？

・既存店で売り上げがでかくなっている。（ただ、店は増えておらず主に販管費が上昇しているため、かなり利益率が低くなっている。ポイントなどと絡んだらやばい？）

もしかしてマイナスの点

・ポイント引当金が多額10億弱な点。たしか、今年はじめかなんかに計算ミスをしていたというずさんさあり、そんなんで東証に上場できるんだとおもった。他のドラッグストアと比べる必要あり。売り上げが増えているのに利益が減っている原因がなにか（減価償却ではないはず。じゃあポイント？でもポイントは日本ＧＣのときの隠れ利益の源泉のようになるかもしれず、要調査）

・開示情報が多い割りに雑な印象