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コメント新着
2006年04月10日
カテゴリ： 個別銘柄
薬王堂の１８年２月期決算が開示されました。
実績及び今期予想は以下の通りです。
前期実績 前年比 今期予想
売上高 ２６，４３１ ＋１８．０％ ３２，９３４ ＋２４．６％
経常利益 １，１５３ ＋１６．４％ １，４５０ ＋２５．８％
純利益 ６３９ ＋２２．１％ ７８１ ＋２２．２％
前期実績は会社予想に対して売上高は △２．０％ の未達、経常利益は △４％
の未達となりましたが、これらは月次を分析する事により予想できたこと
それよりも今期予想がかなり強気で、経常利益で売上高、経常利益ともに ＋２５％
増加の予想です。
前期の出店数は以下の通りで、店舗数だけ見れば１５／６０で２５％増加
となっています。
＜店舗数＞
期首 ６０店
中間 ６６店 ＋６店
３Ｑ ７４店 ＋８店
４Ｑ ７５店 ＋１店
店舗数の増加率 ２５％ より売上高の増加率が １８％
ためでしょうか。
出店地域は地元の岩手以外の地域への進出を強めています。
岩手 ＋４店
青森 ＋３店
秋田 ＋２店
これらの地域には ツルハ 、 横浜ファーマシー など強敵がすでにある程度のシェアを
取っています。特にツルハは近年地元北海道よりも東北への出店に力を入れています
ので、薬王堂の出店も容易にはいかないだろうと思います。
今期の出店計画は １７店 とのことです。１７店／７５店で＋２２．７％の店舗増加
率です。（ＩＲ確認）
既存店売上の前提は何故か教えてもらえなかったのですが、前期は１０１．５％だった
ので今期も同程度と考えていいのではないかと思います。
前期９月に２００店舗まで対応できる物流センターを設置しており、いよいよ
大量出店攻勢に出始めたのでしょうか？
業界内の売上高増収率は現在コスモス薬品に次いで２番目に高いレベルとなっています。
予想ＥＰＳが２．６万円、今日の終値４７．９万円で ＰＥＲ１８．４倍 と成長率に対して
かなり割安な水準だと思います。
成長性が市場で認知されればＰＥＲ２５倍程度まで評価される場面があるかもしれま
せんね。
今日同時に開示された３月の月次は全店で １１６．３％ と会社予想より低いレベル
です。来月以降の月次に注目したいと思います。
実績及び今期予想は以下の通りです。
前期実績 前年比 今期予想
売上高 ２６，４３１ ＋１８．０％ ３２，９３４ ＋２４．６％
経常利益 １，１５３ ＋１６．４％ １，４５０ ＋２５．８％
純利益 ６３９ ＋２２．１％ ７８１ ＋２２．２％
前期実績は会社予想に対して売上高は △２．０％ の未達、経常利益は △４％
の未達となりましたが、これらは月次を分析する事により予想できたこと
それよりも今期予想がかなり強気で、経常利益で売上高、経常利益ともに ＋２５％
増加の予想です。
前期の出店数は以下の通りで、店舗数だけ見れば１５／６０で２５％増加
となっています。
＜店舗数＞
期首 ６０店
中間 ６６店 ＋６店
３Ｑ ７４店 ＋８店
４Ｑ ７５店 ＋１店
店舗数の増加率 ２５％ より売上高の増加率が １８％
ためでしょうか。
出店地域は地元の岩手以外の地域への進出を強めています。
岩手 ＋４店
青森 ＋３店
秋田 ＋２店
これらの地域には ツルハ 、 横浜ファーマシー など強敵がすでにある程度のシェアを
取っています。特にツルハは近年地元北海道よりも東北への出店に力を入れています
ので、薬王堂の出店も容易にはいかないだろうと思います。
今期の出店計画は １７店 とのことです。１７店／７５店で＋２２．７％の店舗増加
率です。（ＩＲ確認）
既存店売上の前提は何故か教えてもらえなかったのですが、前期は１０１．５％だった
ので今期も同程度と考えていいのではないかと思います。
前期９月に２００店舗まで対応できる物流センターを設置しており、いよいよ
大量出店攻勢に出始めたのでしょうか？
業界内の売上高増収率は現在コスモス薬品に次いで２番目に高いレベルとなっています。
予想ＥＰＳが２．６万円、今日の終値４７．９万円で ＰＥＲ１８．４倍 と成長率に対して
かなり割安な水準だと思います。
成長性が市場で認知されればＰＥＲ２５倍程度まで評価される場面があるかもしれま
せんね。
今日同時に開示された３月の月次は全店で １１６．３％ と会社予想より低いレベル
です。来月以降の月次に注目したいと思います。
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薬王堂
【はっしゃん】 さん
ついに上場来高値を更新しましたね。
薬王堂はIPO直後に買っているだけに、わたしも愛着がある銘柄です。
家族名義でまだ保有してますので、成長が続く限りアホールドでいきたいと思います。 (2006年04月11日 19時25分51秒)
薬王堂はIPO直後に買っているだけに、わたしも愛着がある銘柄です。
家族名義でまだ保有してますので、成長が続く限りアホールドでいきたいと思います。 (2006年04月11日 19時25分51秒)
Re:薬王堂(04/10)
ヤスイノ2005
さん
【はっしゃん】さん、こんばんは。勝手に「先生」と呼んでいたのですが、本当に先生になられてしまいましたね。おめでとうございます。
＞ついに上場来高値を更新しましたね。
今期予想が良かったですからね。短期的にももう少し見直される余地はありそうですね。あとは月次次第でしょうか。
＞薬王堂はIPO直後に買っているだけに、わたしも愛着がある銘柄です。
＞家族名義でまだ保有してますので、成長が続く限りアホールドでいきたいと思います。
目先の目標は３００店を目指すようですね。売上にして１０００億円前後でしょうか。年率２５％成長で６～７年後ですね。私もはたしてどこまで保有し続けられるか、想像もつきません。
(2006年04月12日 00時28分06秒)
＞ついに上場来高値を更新しましたね。
今期予想が良かったですからね。短期的にももう少し見直される余地はありそうですね。あとは月次次第でしょうか。
＞薬王堂はIPO直後に買っているだけに、わたしも愛着がある銘柄です。
＞家族名義でまだ保有してますので、成長が続く限りアホールドでいきたいと思います。
目先の目標は３００店を目指すようですね。売上にして１０００億円前後でしょうか。年率２５％成長で６～７年後ですね。私もはたしてどこまで保有し続けられるか、想像もつきません。
(2006年04月12日 00時28分06秒)
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