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2012/11/17

クオール---東証2部銘柄で増収増益予想、利回り2.71％

テーマ：小売業(895)

カテゴリ：小売業

【決算】3月
【設立】1992.10
【上場】2006.4

【特色】調剤薬局上位。首都圏から全国に出店急拡大。ローソンやビックカメラとの共同店舗に積極的

【連結事業】保険薬局97(6)、他3(7)

【出店効果】既存店は、ローソン併設店のＦＣ収入増が貢献するが、薬価引き下げや改装費響いて採算低下。ただ、前期43から倍増超目指す出店効果を満喫。中途採用含め約300人の大量増員こなし、営業増益。

【加　速】ローソンが発行済み株数の５％取得、14年春までに100の調剤薬局併設型コンビニ（現15）実現に弾み。治験施設支援（ＳＭＯ）は営業拠点増設で成長促す。

（会社四季報2012年9月発売号より）

【上記の感想】

上記は、クオール（3034）について書かれたもの。
保有銘柄ではなく、興味のある銘柄である。
ちょっと見ておきましょう。

関連日記（2011年10月19日）

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は百万円。

2008年3月期　38,002
2009年3月期　49,010
2010年3月期　56,305
2011年3月期　60,915
2012年3月期　66,201

で、この期間で見ると、4期連続増収中である。

次に、今期の業績予想を見てみる。

売上　84,286（+27.3％）
営益　 4,065（+22.9％）
経益　 3,947（+21.9％）
純益　 1,842（+18.1％）
1株益　71.78円

で、増収増益予想である。
ただ、２Ｑ売上の前年比は+7.1％なので、予想の達成は難しそうだ。
ちなみに、２Ｑ予想は下方修正をしたが、通期予想をは据え置いている。

会社発表は、次のとおり。

「通期業績予想につきましては、下期において期初計画通りとなる新規出店を実施することで、収益改善が図れる為、平成24年5月15日に公表した予想値を変更しておりません。」

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

23年3月期　1700円・210百万円・18.5％・2.0％
24年3月期　3175円・639百万円・39.4％・5.3％
25年3月期　18円・－－－－－・25.1％・－－

株式分割を行っているので、1株配を修正すると、

23年3月期　8.5円
24年3月期　24.5円（記念配10円を含む）
25年3月期　18円

次に、月次を見てみる。

4月　98.7
5月　108.8
6月　104.1
7月　105.8
8月　102.4
9月　98.9
10月　108.9

10月に関する会社のコメントは、次のとおり。

「10月単月調剤報酬8.9％増の要因として、関西地区（「ECOと災害対策」をコンセプトとするクオール薬局加西店開局）が堅調に推移したことをはじめ、関東地区及び北海道・東北地区においても新店分が寄与したことがあげられます。下期は新規出店スピードを加速するとともに、引き続き経費コントロールを実施し収益改善を目指してまいります。」

次に、四季報で株主数と時価総額を見てみる。

・株主数　4,736名（12.3）
・時価総額　213億円

最後に、株価と指標を見てみる。

現在値は、663円
予想PERは、9.24倍
実績PBRは、1.39倍
予想利回りは、2.71％

優待は、3,000-4,000円相当の自社プライベートブランド商品（健康食品等）。