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2015/02/23

蔵王産業---東証2部銘柄で、利回り3.79％

(2)

テーマ：卸売業(828)

カテゴリ：卸売業

【決算】3月
【設立】1956.4
【上場】1994.7

【特色】清掃・洗浄機器の輸入販売商社。ビルメンテ業界と製造業が主顧客。設備投資に左右されやすい

【連結事業】清掃機器20、洗浄機器43、他37

【挽　回】レンタル会社向けに除染用清掃機、ビルメンテ向けに洗浄機が堅調。投入遅れた小型スチーム機器が後半に貢献。物流費見直しも効き営業益横ばい。16年３月期はレンタルやビルメンテ向け営業強化。

【新機軸】アルカリイオン水使った洗剤不要の清掃法、必要作業を大幅に省く床磨きなど新手法を提案、関連機器を売り込む。円安逆風には新商品への置き換えで対抗。

（会社四季報2014年12月発売号より）

【上記について】

上記は、蔵王産業（9986）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「設備機器・部品卸売り」の会社になります。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。
単位は百万円。

2001年3月期　4,980
2002年3月期　5,087
2003年3月期　5,283
2004年3月期　5,600
2005年3月期　5,904
2006年3月期　6,191　
2007年3月期　6,874
2008年3月期　6,529
2009年3月期　6,070
2010年3月期　5,094
2011年3月期　5,248
2012年3月期　6,141
2013年3月期　6,667
2014年3月期　6,933

で、４期連続増収中である。

次に、2014年3月期の期首予想・実績を見てみる。

売上　7,048・6,933
営益　 947・980
経益　 967・999
純益　 547・565

次に、2015年3月期の通期予想を見てみる。

売上　7,223
営益　981
経益　999
純益　590
1株益　101.05円

☆予定されている増資を考慮して、1株益を修正すると、94.18円（590百万円÷6,264,722株）

次に、2015年3月期１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの通期予想に対する進捗率を見てみる。

売上　21.3％・45.7％・73.2％
営益　21.5％・45.2％・70.5％
経益　22.3％・46.2％・73.0％
純益　23.6％・47.6％・74.9％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年3月期　53円・309百万円
19年3月期　33円・192百万円・32.5％・2.4％
20年3月期　50円・291百万円・57.5％・3.6％
21年3月期　30円・175百万円・40.5％・2.1％
22年3月期　18円・105百万円・51.5％・1.3％
23年3月期　31円・181百万円・51.3％・2.1％
24年3月期　36円・210百万円・46.0％・2.4％
25年3月期　44円・256百万円・45.8％・2.8％
26年3月期　46円・268百万円・47.5％・2.9％
27年3月期　50円

☆26年3月期の配当は、26年4月28日に増額修正（44円→46円）。
☆27年3月期の配当は、27年2月20日に増額修正（46円→50円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・2,582名<13.3>
・2,744名<13.9>・7.4％
・3,096名<14.3>・5.4％・55.5％
・3,174名<14.9>・5.7％・55.6％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年09月発売号　59.8億円・35.7億円・0億円
2014年03月発売号　63.2億円・35.7億円・0億円　
2014年09月発売号　69.3億円・35.6億円・0億円
2014年12月発売号　70.1億円・35.6億円・0億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年3月期　500・86・△109・3,128
24年3月期　453・△80・△275・3,224
25年3月期　601・△16・△239・3,570
26年3月期　518・△230・△293・3,564　

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　5,840,000・1,278
26年3月期末　5,840,000・1,278

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,319円
予想PERは、14.01倍
実績PBRは、0.81倍
予想利回りは、3.79％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,850円。（事業価値1,181円+財産価値668円-有利子負債0円）
・理論株価比は、71.3％。（現在値÷理論株価）