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2015/08/09

小田原機器(7314)---上期売上は良いが、設計開発費用がかかりすぎ売上総利益率低下

(2)

テーマ：輸送用機器(62)

カテゴリ：輸送用機器

小田原機器（7314）を見ておきます。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「トラック・バス用部品」の会社になります。

まず、経常利益の期首予想・実績を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　28・-164
2013年（平成25年）12月期　61・88
2014年（平成26年）12月期　194・211
2015年（平成27年）12月期　257

☆２Ｑ経常利益は前年同期比77.7％減の5100万円で、通期計画の2億5700万円に対する進捗率は19.8％。これは、前年同期の108.5％を下回っている。

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

25年12月期　25円・38百万円・42.6％・0.9％
26年12月期　41円・63百万円・29.8％・1.4％
27年12月期　32円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・855名<14.12>・1.6％・69.8％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年06月発売号　19.9億円・16.0億円・1.2億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれんを見てみる。

25年12月期　78.3％・2,910.44円・0円
26年12月期　72.5％・3,038.46円・0円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

25年12月期　△14・△137・△38・1,608
26年12月期　13・21・△38・1,604

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年12月期末　1,539,600・363
26年12月期末　1,539,600・389

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、1,151円
予想PERは、10.74倍
実績PBRは、0.38倍
予想利回りは、2.78％
配当月は、12月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,084円。（事業価値106円+財産価値2,056円-有利子負債77円）
・理論株価比は、55.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】12月
【設立】1979.10
【上場】2009.3

【特色】路線バス向けの運賃箱やＩＣカード機器、精算システムなどを製造。市場シェアは約５割

【連結事業】運賃箱関連38、カード機器関連12、他バス用機器17、部品・修理22、商品11 <14・12>

【増　勢】前期獲得した低採算の大型案件納入は、ややずれ込むも上期で完了。後半は更新需要拡大受け、採算性の高い新型運賃箱の採用が拡大。開発費増あるが液晶表示装置、ＩＣカード機器なども堅調続き営業連続増益。税平常化で最終減益。減配。

【ＧＰＳ】地方バス会社向けにバス・オンライン管理システムを納入完了。ＧＰＳ利用のバス位置情報システムも納入開始。