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2015/12/24

ヤマダコーポレーション(6392)---指標上は割安だが、業績は下振れしそう

テーマ：機械(186)

カテゴリ：機械

ヤマダコーポレーション（6392.ポンプメーカー）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

２Ｑ発表前に、２Ｑ経常利益予想を下方修正しているが、通期予想は据え置いている。
したがって、通期予想も下方修正する可能性がある。

22年3月期は直近でどん底の時期で、営益、経益、純益ともに赤字で、無配。
短信によると、その辺の理由は、景気の悪化により売上が減ったということに尽きるようである。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　580・931
2014年（平成26年）3月期　770・1,280
2015年（平成27年）3月期　1,030・1,385
2016年（平成28年）3月期　1,200

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　256・524・917・1,280
2015年（平成27年）3月期　182・558・989・1,385
2016年（平成28年）3月期　158・457

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　20.0％・40.9％・71.6％　
2015年（平成27年）3月期　13.1％・40.3％・71.4％
2016年（平成28年）3月期　13.2％・38.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　5円・59百万円・---・1.5％
22年3月期　0円
23年3月期　5円・59百万円・12.9％・1.7％
24年3月期　5円・59百万円・11.8％・1.6％
25年3月期　8円・95百万円・14.8％・2.3％
26年3月期　10円・119百万円・13.6％・2.3％
27年3月期　12円・143百万円・15.3％・2.3％
28年3月期　12円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,377名<13.9>
・1,390名<15.3>・3.2％・40.3％
・1,368名<15.9>・3.8％・38.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　36.8億円・22.9億円・11.5億円
2015年06月発売号　50.1億円・28.2億円・10.4億円
2015年12月発売号　40.0億円・28.2億円・9.6億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　56.8％・474.12円・0円・924
27年3月期　60.7％・551.95円・0円・991

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　12,000,000・23,652
27年3月期末　12,000,000・24,320

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、332円
予想PERは、4.86倍
実績PBRは、0.58倍
予想利回りは、3.61％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,089円。（事業価値949円+財産価値253円-有利子負債113円）
・理論株価比は、30.5％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1939.12
【上場】1962.9

【特色】独立系の産業用機器メーカー。自動車整備機器・工具と給油・塗装用など産業用ポンプが２本柱

【連結事業】オートモティブ機器27、インダストリアル機器60、他13

【海外】47 <15・3>

【小幅減益】自動車整備用機器は国内軸に堅調。産業設備用ポンプ製品は海外で自動車製造向け好調だが、オイル市場向けが減少。人件費増え、小幅ながら営業益反落。配当据え置き。17年３月期は産業設備用横ばい。自動車整備機器は堅調。営業益微増。

【サポート】製造、販売、アフターサービスまでのトータルサポートで、シェア拡大を図る。海外日系企業向け開拓に注力。