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2016/02/08

ＴＨＥグローバル社(3271)---優待廃止でも、配当利回りは3.65％

テーマ：不動産(514)

カテゴリ：不動産

ＴＨＥグローバル社（3271.投資ファンド向け住宅販売）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので1枚保有中だが、2月5日のリリースによると優待は廃止だそうです。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）6月期　2,800・1,042
2014年（平成26年）6月期　1,801・1,813
2015年（平成27年）6月期　1,168・845
2016年（平成28年）6月期　1,163

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）6月期　98・64・522・1,813
2015年（平成27年）6月期　-221・45・755・845
2016年（平成28年）6月期　-332・911

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）6月期　5.4％・3.5％・28.8％
2015年（平成27年）6月期　-26.2％・5.3％・89.3％
2016年（平成28年）6月期　-28.5％・78.3％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

23年6月期　5円・62百万円・8.3％・2.4％
24年6月期　15円・188百万円・12.6％・5.2％
25年6月期　15円・195百万円・35.6％・4.1％
26年6月期　15円・196百万円・18.8％・3.7％
27年6月期　15円・197百万円・63.8％・3.4％
28年6月期　17円

☆28年6月期の1株配は、2016年2月5日に増額修正（15円→17円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・776名<12.6>
・12,877名<14.12>・21.0％・53.5％
・29,798名<15.6>・17.8％・47.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年03月発売号　65.2億円・43.5億円・145.2億円
2015年06月発売号　78.5億円・43.5億円・129.9億円
2015年12月発売号　61.0億円・43.6億円・128.4億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年6月期　22.1％・440.85円・0円・651
27年6月期　26.7％・447.87円・0円・3,072

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年6月期末　13,022,200・76
26年6月期末　13,125,000・76
27年6月期末　13,193,400・76

☆26年6月期は、ストックオプションの権利行使による株式の発行あり。
☆27年6月期は、ストックオプションの権利行使による株式の発行あり。

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、466円
予想PERは、8.78倍
実績PBRは、1.04倍
予想利回りは、3.65％
配当月は、6月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,367円。（事業価値2,047円+財産価値309円-有利子負債989円）
・理論株価比は、34.1％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】6月
【設立】2010.7
【上場】2010.7

【特色】首都圏マンション分譲のグローバル・エルシードなどを傘下に持つ持株会社。戸建て事業も展開

【連結事業】マンション50(11)、戸建46(0)、販売代理2(9)、建物管理1(15)、他0(66) <15・6>

【反　発】マンションは都心の用地難が響き166戸（前期比39％減）だが、販売単価続伸や用地売却、単身向け再開で底堅い。戸建ては定額制規格住宅軸に420戸（前期比18％増）へ伸び利益率も改善、黒字復帰を見込む。資材高こなし、営業益反発。

【マンション】15年から単身・ＤＩＮＫＳ向け卸売り再開。駅近の利便性武器に売り込む。自社管理物件で住民交流会を積極化。