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2016/06/26

ケーユーＨＤ(9856)---1枚保有時の配当優待利回りは、5.04％

(2)

テーマ：小売業(895)

カテゴリ：小売業

ケーユーＨＤ（9856.中古車小売り）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので１枚保有中。
・経常利益は、連続して期首計画を上回って着地。（4期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　2,480・3,259
2014年（平成26年）3月期　3,200・4,138
2015年（平成27年）3月期　2,950・3,960
2016年（平成28年）3月期　3,650・4,440
2017年（平成29年）3月期　3,900

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　926・1,948・2,791・4,138
2015年（平成27年）3月期　380・1,227・2,486・3,960
2016年（平成28年）3月期　1,010・2,059・3,095・4,440

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　22.4％・47.1％・67.4％
2015年（平成27年）3月期　9.6％・31.0％・62.8％
2016年（平成28年）3月期　22.7％・46.4％・69.7％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

22年3月期　5円・170百万円・4.6％・0.8％
23年3月期　5.75円・182百万円・33.8％・0.8％
24年3月期　9円・279百万円・13.2％・1.1％
25年3月期　12.5円・385百万円・19.1％・1.4％
26年3月期　25円・770百万円・30.2％・2.7％
27年3月期　25円・771百万円・29.3％・2.5％
28年3月期　30円・928百万円・30.8％・2.8％
29年3月期　25円

☆26年3月期の1株配は、25年10月15日に増額修正（15円→20円）、26年5月7日に再増額修正（20円→25円）。
☆27年3月期の1株配は、27年5月12日に増額修正（20円→25円）。
☆28年3月期の1株配は、28年5月7日に増額修正（25円→30円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,944名<13.3>
・1,807名<14.3>・6.9％・78.5％
・7,446名<15.3>・6.7％・80.3％
・8,978名<16.3>・6.9％・80.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年06月発売号　269億円・58億円・17億円
2015年06月発売号　329億円・67億円・28億円
2016年06月発売号　320億円・100億円・40億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　76.7％・970.63円・0円・3,332
27年3月期　76.1％・1,037.20円・0円・967
28年3月期　73.7％・1,103.82円・0円・4,486

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　22,063,012・6,655,741
26年3月期末　22,063,012・6,638,319
27年3月期末　44,126,024・13,276,758
28年3月期末　44,126,024・13,190,826

☆27年3月期は、株式分割（1→2）あり。

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、695円
予想PERは、11.8倍
実績PBRは、0.63倍
予想利回りは、3.6％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、5.04％
（配当：2,500円、優待：1,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,322円。（事業価値1,140円+財産価値320円-有利子負債138円）
・理論株価比は、52.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1972.10
【上場】1989.12

【特色】中古車販売大手。ベンツ、ＢＭＷの正規ディーラーも。関東で店舗網拡大。自動車保険にも注力

【連結事業】国産車販売41(6)、輸入車ディーラー59(5) <16・3>

【足踏み】国産中古車は出店継続（前期２店舗）。軽増税もあり新車需要低迷で売れ筋中古車の仕入れ厳しい。修理事業伸ばすも出店コスト先行。輸入車はベンツが新型ＳＵＶ続々投入だが、主力車種の刷新から時間経過し、伸び悩む。配当性向30％目安。

【出店意欲】輸入車の新車販売店も出店候補探る。全店整備工場併設完了の国産中古車はアフター対応充実させ顧客囲い込み。