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2017/01/31

ヤマダ電機(9831)---1枚保有時の配当優待利回りは、5.19～7.43％

テーマ：小売業(895)

カテゴリ：小売業

ヤマダ電機（9831.家電量販店）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので1枚保有中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　102,000・47,906
2014年（平成26年）3月期　55,200・50,187
2015年（平成27年）3月期　52,000・35,537
2016年（平成28年）3月期　50,700・62,734
2017年（平成29年）3月期　80,000

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　266・5,586・26,382・50,187
2015年（平成27年）3月期　1,938・12,111・29,648・35,537
2016年（平成28年）3月期　5,440・24,926・47,457・62,734
2017年（平成29年）3月期　5,747・27,837

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　0.5％・11.1％・52.6％　
2015年（平成27年）3月期　5.5％・34.1％・83.4％
2016年（平成28年）3月期　8.7％・39.7％・75.6％
2017年（平成29年）3月期　7.2％・34.8％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

25年3月期　6円・5,652百万円・25.5％・1.1％
26年3月期　6円・5,360百万円・28.7％・1.0％
27年3月期　6円・4,524百万円・51.1％・1.0％
28年3月期　12円・9,628百万円・31.4％・1.8％
29年3月期　16円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・41,821名<14.9>・37.8％・46.5％
・43,457名<15.3>・38.6％・57.7％
・75,131名<16.3>・36.9％・53.7％
・98,597名<16.9>・39.1％・52.3％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年03月発売号　4,900億円・777億円・3,590億円
2015年06月発売号　5,161億円・396億円・3,423億円
2016年06月発売号　4,726億円・306億円・3,323億円
2016年12月発売号　5,798億円・306億円・2,901億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん償却額・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　44.2％・592.17円・1,169百万円・45,148
27年3月期　43.2％・643.03円・892百万円・22,982
28年3月期　46.6％・666.03円・452百万円・△23

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　966,489,740・24,387,970
26年3月期末　966,489,740・73,115,448
27年3月期末　966,489,740・212,458,048
28年3月期末　966,489,740・164,133,681

次に、株価と指標等を見てみる。

1月26日の終値は、641円
予想PERは、14.57倍
実績PBRは、0.95倍
予想利回りは、2.5％
配当月は、3月のみ

1枚保有時の予想利回りは、5.19～7.43％
（配当：1,600円、優待：1,726～3,165円）
※優待は、私の独自の評価額です。

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、64円。（事業価値520円+財産価値4円-有利子負債460円）
・理論株価比は、1,001.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1983.9
【上場】1989.3
【特色】家電量販店最大手。売り場面積３０００平方m超の郊外店で急成長。スマートハウス事業を育成中
【連結事業】家電86、非家電14 <16・3>



【好　調】出店８、閉店４（前期は純減51）。高単価のエアコンや洗濯機が好伸。テレビも堅調。人件費など販管費削減も奏功。営業益続伸。18年３月期は純増４～５店。白モノ家電が牽引役。住宅関連事業が拡大。
【販売強化】17年春から船井電機の液晶テレビとブルーレイ製品を販売、品ぞろえ増などが目的。リフォームのハウステックの展示場を家電店内に設置、年30カ所を計画。