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2017/02/16

日本フェンオール(6870)---利回り3.81％で、指標では割安感

テーマ：電気機器(189)

カテゴリ：電気機器

日本フェンオール（6870.防災・警報設備）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・経常利益は、期首計画を上回って着地することが多い。
・外国人持株比率は、上昇傾向。
・2015年12月7日に、東証2部に上場市場変更している。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）12月期　850・1,230
2013年（平成25年）12月期　1,030・1,379
2014年（平成26年）12月期　1,513・1,597
2015年（平成27年）12月期　1,701・1,823
2016年（平成28年）12月期　1,724・1,550
2017年（平成29年）12月期　1,570

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）12月期　598・905・1,136・1,597
2015年（平成27年）12月期　602・1,014・1,165・1,823
2016年（平成28年）12月期　511・897・1,123・1,550

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）12月期　37.4％・56.7％・71.1％
2015年（平成27年）12月期　33.0％・55.6％・63.9％
2016年（平成28年）12月期　33.0％・57.9％・72.5％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年12月期　20円・117百万円・24.0％・2.4％
19年12月期　40円・235百万円・26.6％・4.4％
20年12月期　27円・159百万円・－－－・2.9％
21年12月期　27円・159百万円・82.9％・2.9％
22年12月期　30円・176百万円・96.8％・3.2％
23年12月期　27円・159百万円・62.1％・2.8％
24年12月期　36円・212百万円・27.2％・3.4％
25年12月期　40円・235百万円・27.0％・3.2％
26年12月期　45円・265百万円・26.3％・3.3％
27年12月期　52円・306百万円・26.5％・3.4％
28年12月期　52円・306百万円・28.5％・3.1％
29年12月期　52円

☆25年12月期は、26年2月12日に増額修正（27円→40円）。
☆26年12月期は、27年2月10日に増額修正（30円→45円）。
☆27年12月期は、27年12月18日に増額修正（45円→52円）。
☆28年12月期は、29年2月10日に増額修正（47円→52円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・2,194名<12.12>
・2,200名<14.6>・7.4％・39.6％
・2,346名<14.12>・9.1％・40.1％
・2,670名<15.12>・10.2％・42.2％
・2,663名<16.6>・11.2％・42.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年09月発売号　83.5億円・36.7億円・16.8億円
2015年06月発売号　98.4億円・30.0億円・18.1億円
2016年06月発売号　73.0億円・40.0億円・15.9億円
2016年12月発売号　77.1億円・40.0億円・15.8億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

25年12月期　48.7％・1,241.45円・0円・380
26年12月期　52.2％・1,445.38円・0円・281
27年12月期　57.3％・1,615.83円・0円・1,850
28年12月期　63.0％・1,749.95円・0円・1,523

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年12月期末　5,893,000・237
25年12月期末　5,893,000・237
26年12月期末　5,893,000・276
27年12月期末　5,893,000・276
28年12月期末　5,893,000・276

次に、株価と指標等を見てみる。

2月10日の終値は、1,366円
予想PERは、8.3倍
実績PBRは、0.86倍
予想利回りは、3.81％
配当月は、12月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、3,264円。（事業価値2,255円+財産価値1,196円-有利子負債188円）
・理論株価比は、41.9％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】12月
【設立】1961.5
【上場】1996.6
【特色】ガス消火装置等特殊防災が主。熱制御で半導体製造装置に強み。プリント基板実装や医療装置も
【連結事業】SSP27(19)、サーマル5(12)、メディカル9(8)、PWBA59(8) 【海外】48 <15・12>



【減収増益】主力の防災機器や半導体製造装置向け素材は健闘。ただ収益源のプリント基板やメディカルの大幅減で減収減益。17年12月期は防災機器、半導体製造関連順調だが、プリント基板が受注回復期待薄で売上続落。材料費圧縮等で利益持ち直す。
【顧客基盤強化】プリント基板は極小チップ分野に参入、スマホなど新市場開拓狙う。メディカルも自社開発品投入積極化。