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2024/04/09

電算システムHD(4072)---26年度売上800億円、営業益56億円目標。資本コストを意識、ＲＯＥ12％確保を目指す。

テーマ：情報・通信(869)

カテゴリ：情報・通信

電算システムHD（4072.システム開発）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・2019年12月期の1株当たり純資産は、前期比が113.9％、3期前比が126.7％、5期前比が141.3％。
・2020年12月期の1株当たり純資産は、前期比が132.2％、3期前比が155.5％、5期前比が178.6％。
・2021年12月期の1株当たり純資産は、前期比が111.3％、3期前比が167.5％、5期前比が186.3％。
・2022年12月期の1株当たり純資産は、前期比が111.7％、3期前比が164.3％、5期前比が193.3％。
・2023年12月期の1株当たり純資産は、前期比が107.4％、3期前比が133.5％、5期前比が201.1％。

次に、経常利益を見てみる。

2017年（平成29年）12月期　1,336
2018年（平成30年）12月期　1,720
2019年（令和01年）12月期　2,338
2020年（令和02年）12月期　2,916
2021年（令和03年）12月期　3,215
2022年（令和04年）12月期　3,587
2023年（令和05年）12月期　4,018

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

20年12月期　13.5円・124百万円・18.6％・2.6％
21年12月期　12.5円・113百万円・35.3％・2.2％
22年12月期　13.0円・118百万円・28.0％・2.2％
23年12月期　14.0円・126百万円・28.1％・2.3％
24年12月期　20.0円・179百万円・34.8％・3.0％
25年12月期　20.0円・188百万円・31.4％・2.8％
26年12月期　22.0円・214百万円・31.2％・2.9％
27年12月期　23.0円・224百万円・33.9％・2.9％
28年12月期　24.0円・234百万円・31.8％・2.9％
29年12月期　25.0円・244百万円・29.7％・2.8％
2018年12月期　26.0円・254百万円・24.9％・2.7％
2019年12月期　27.0円・264百万円・16.9％・2.6％
2020年12月期　28.0円・287百万円・14.7％・2.2％
2021年12月期　20.0円・215百万円・10.9％・1.3％
2022年12月期　35.0円・377百万円・16.1％・2.0％
2023年12月期　37.0円・399百万円・19.7％・2.0％
2024年12月期　40.0円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・14,119名<19.12>・2.5％・43.6％
・14,052名<20.12>・5.6％・42.2％
・13,303名<21.12>・5.5％・46.2％
・13,720名<22.12>・4.8％・46.9％
・13,525名<23.12>・6.7％・45.3％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2020年06月発売号　344億円・48億円・16億円
2021年03月発売号　335億円・83億円・12億円
2022年03月発売号　297億円・89億円・10億円
2023年03月発売号　271億円・91億円・14億円
2024年03月発売号　291億円・128億円・15億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年12月期　27.7％・776.68円・0円・1,130
27年12月期　26.2％・812.42円・0円・806
28年12月期　18.8％・866.60円・445,524千円・1,354
29年12月期　28.8％・933.05円・396,347千円・1,285
2018年12月期　24.4％・963.54円・347,254千円・1,671
2019年12月期　29.0％・1,097.66円・300,331千円・2,485
2020年12月期　32.6％・1,450.88円・888,054千円・2,730
2021年12月期　33.9％・1,614.29円・1,537百万円・2,528
2022年12月期　27.0％・1,803.23円・1,200百万円・1,907
2023年12月期　36.1％・1,937.23円・604百万円・5,506

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年12月期末　10,009,800・254,854
27年12月期末　10,033,600・349,854
28年12月期末　10,040,000・296,554
29年12月期末　10,040,000・254,854
2018年12月期末　10,040,000・254,901
2019年12月期末　10,040,000・254,901
2020年12月期末　10,786,000・1,023
2021年12月期末　10,784,932・82
2022年12月期末　10,790,199・936
2023年12月期末　10,792,973・171,298

次に、株価と指標等を見てみる。

4月5日の終値は、2,709円
予想PERは、10.32倍
実績PBRは、1.4倍
予想利回りは、1.48％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、4,065円。（事業価値2,588円+財産価値1,638円-有利子負債162円）
・理論株価比は、66.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】12月

【設立】2021.7

【上場】2021.7

【特色】電算システムが２１年７月持株会社に移行。グーグル含む情報処理サービスと収納代行が２本柱

【連結事業】情報サービス60(4)、収納代行サービス40(11) <23・12>

【連続増配】クラウドなど情報サービスの需要強い。不採算案件一巡し採算も改善。決済代行サービス『ＰａｙＬａｂｏ』が本格立ち上げ。開発費増と仕入れ費用増こなし営業増益続く。のれん減損特損ない。増配。

【資本コスト】26年度売上800億円、営業益56億円目標。資本コストを意識、ＲＯＥ12％確保を目指す。商社向け購買システムの提供開始、ＪＲ東海傘下の商社に提供。