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[小売業] カテゴリの記事
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ブックオフ---しばらくは増収が続きそう、また今期の増配は微妙か？
【特色】中古本販売首位、新刊書店進出。衣料・雑貨など総合型店拡大。大日本印刷、大手出版３社が出資 【連結事業】ブックオフ68(9)、キッズ・婦人服5(2)、TSUTAYA16(1)、他11(-3) 【下期挽回】新店は大型複合店３店含む９店。上期不振のリユース事業が９月以降挽回。本部運営効率化も効き通期で期初計画の営業増益達成。資産除去債務特損。12年３月期は大型店フル寄与。配当性向25％メド。 【ＩＴ投資】次期ＰＯＳシステムを開発、モバイル販促強化などに力点。新古本に中古アパレル等の売り場を組み合わせた大型複合店『スーパーバザール』を積極出店。（会社四季報2010年12月号より）------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ブックオフ（3313）について書かれた箇所を引用。最近買い付けた銘柄である。3月末までには売却予定だが、株価が下がれば保有を継続するだろう。今日は、まず、過去3期の売上高を見てみる。08年3月期が、50485百万円09年3月期が、60493百万円10年3月期が、71091百万円増収基調であり、まだ数期はこのまま増収が続くと思われる。次に、配当を見てみる。今期の1株配の四季報予想は、22円。これは、前期比で2円増配である。が、今期は減益予想となっており、やや微妙な感じがする。仮に、四季報予想で配当性向を計算すると、33％になってしまい、上記の、「配当性向25％メド」を優に上回ってしまうので。短信等は良く見ていないが、上記の四季報の記述のよれば、減益要因は、資産除去債務特損か？今期は特損により利益が減少するので、配当性向が高くなっても良いという考えもありうるが。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、665円。予想ＰＥＲは、10.8倍。実績ＰＢＲは、1.02倍。予想利回りは、3.31％。貸借倍率は、6.8倍。
2010/12/28
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ゼンショー---世界一の外食産業を目指し、10年で売上を2.4倍にする考え
【特色】牛丼首位、『すき家』直営。『なか卯』やファミレス『ココス』『サンデーサン』等買収し外食トップ 【連結事業】牛丼39、ファミリーレストラン44、焼肉3、ファーストフード8、他6 【牛丼好調】店舗純増294（前期純増256）。すき家既存店快調。ココス苦戦は下期の米価大幅下落で吸収。営業増益。資産除去債務特損軽微。増配。12年３月期は既存店で値下げ効果一巡も前期並み店舗純増。 【再値下げ】牛丼は10年末に値下げ効果一巡も期間限定再値下げを随時実施、客数獲得を優先。今期で事業整理にメド、負債返済の一方、食材・加工分野のＭ＆Ａも視野。 （会社四季報2010年12月号より）------------------------------------------------------------上記は、ゼンショー（7550）について書かれた箇所を引用。同社株は保有銘柄ではないが、興味を持ったため見てみる。興味を持った理由は、サンケイＢｉｚの記事を読んだため。その記事の一部を引用してみる。---引用開始---牛丼チェーン最大手の「すき家」を展開するゼンショーの小川賢太郎会長兼社長は２２日、２０２０年３月期の連結売上高を８０００億円と、１０年３月期（３３４２億円）比で２．４倍に拡大する考えを明らかにした。特に海外展開を強化し、海外売上高比率を現在の１０％以下から２７％にまで引き上げることで実現する計画だ。（サンケイＢｉｚより）---引用終了---同社は、世界一の外食産業を目指しているようである。その辺に興味を持った。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、803円。予想ＰＥＲは、17.34倍。実績ＰＢＲは、2.83倍。予想利回りは、1.75％。貸借倍率は、0.87倍。
2010/12/23
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西松屋チェーン---3Q決算は17日金曜日の17時に発表、結果は増収減益
【特色】ベビー・子供衣料と生活雑貨のロードサイド大型店を全国展開。ＰＢ商品中心の低価格戦略 【単独事業】子供衣料36、育児・服飾雑貨48、ベビー・マタニティー衣料16、他0 【底離れ】出店65、退店10（前期純増54）。既存店は春先の低温や残暑の影響で子供衣料が想定下回る。円高効果に加え、値下げロス削減進むが利益強含み程度。連続増配。12年２月期も店舗純増55前後。衣料上向く。 【ＰＢ強化】外部依存するＰＢ開発の内製化へノウハウ持つ人員を今期約10人採用、専門チーム設置。強化中の小学校高学年向け品は低価格の米国既製服投入で差別化。 （会社四季報2010年12月号より）------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン（7545）について書かれた箇所の引用。保有銘柄である。さて、同社は先週末の引け後（17時）に３Ｑ決算の発表を行った。それによると、増収減益であった。・売上高は902億（前年同期比100.6％）・営業利益は72億（前年同期比98.7％）・経常利益は74億（前年同期比98.6％）・四半期純利益は42億（前年同期比98.6％）千万円以下を切り捨てると、上記のような数字になる。売上高は月次で発表しているので把握できていたが、利益はそうはいかない。今回の発表の減益というのは、意外である。と言っても、微減であるので、許容範囲内である。さて、減益の理由は何か？ということで、短信を引用してみる。---引用開始---第３四半期会計期間に25店舗の大量出店をしたことで、イニシャルコストの負担が大きくなったことによります。---引用終了---出店によるイニシャルコストの増大が、その理由らしい。理由としては明確でありるので、今後の業績の推移を見守りたいと思う。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、787円。予想ＰＥＲは、9.96倍。実績ＰＢＲは、1.16倍。予想利回りは、2.41％。貸借倍率は、1.41倍。
2010/12/21
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トレジャー・ファクトリー---株価的には魅力が増したが、経常利益に減速感あり
【特色】衣料、家電、家具、雑貨などのリサイクル店を関東中心に１都４県で展開。幅広い品ぞろえに特徴 【単独事業】生活雑貨13、衣料・服飾雑貨41、電化製品27、家具11、ホビー用品7、他直営0、FC1 【着実増】既存店は衣料品等伸びるが天候不順もあり横ばい。出店は順調で直営10（前期８）寄与。低採算の貴金属取り扱い減り、一般買い取り比率増で粗利率改善だが、人件費、出店費増で営業増益は小幅止まり。 【サービス】買い取りに続き５月に販売でもポイント付与開始。顧客情報増やし、サービス、マーケティング強化も。引っ越し専業など他社との提携テコに買い取り強化へ。 （会社四季報2010年9月号より）------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、トレジャー・ファクトリー（3093）について書かれた箇所を引用。同社株は保有していないが、買付候補である。さて、すっかり忘れていたが、先ほど同社のことを拙ブログで書いたことを発見した。こちらである。5カ月前の日記になる。タイトルには、「悪くはないが、もう少し株価が下げれば魅力的」などと書いていた。では、株価はどうなったか？5カ月前の株価は768円、そして、今の株価は556円。ということで、株価的には魅力的である。今日は何を見ようかと少々迷いながら、とりあえず、店舗数の確認をしてみる。【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉5,神奈川5 計43 【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉6,神奈川6 計45これは何かというと、四季報の6月号と9月号から引用したものだ。上が6月号で下が9月号。この間に、千葉と神奈川に1店舗ずつ出店したことになる。東京や埼玉の比べて、千葉と神奈川は店舗数が少ないので、今後も出店が続くか？次に、業績を見てみる。大雑把だが、経常利益のみを見る。１Ｑが、118百万円。（前年が102百万円）２Ｑが、142百万円。（前年が141百万円）ということは、前年比では微増というところ。ペース的には、通期会社予想には届かないように見える。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、556円。予想ＰＥＲは、8.9倍。実績ＰＢＲは、1.15倍。予想利回りは、1.8％。優待は、トレジャーチケット（1,000円相当の自社オリジナル・クオカード、プレゼント抽選券、買取金額アップクーポン券）優待のクオカードを含めた利回りは、3.6％。
2010/12/07
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トップカルチャー---前期売上は従来予想に届かずも増収増益、配当利回りに魅力あり
【特色】書籍、ＣＤ、ＤＶＤ等の複合店『蔦屋書店』を展開。レンタルは大株主ＣＣＣの加盟店、関東強化 【連結事業】書籍40、販売用音楽CD・DVD17、レンタル22、文具9、他12 【レンタル苦戦】昨年11月のアンフォルマ11店買収寄与。後半も書籍、文具が伸びる。仕入れ規模拡大による粗利率改善効果も。ただＤＶＤレンタルが低価格競争激化で想定以上に落ち込む。営業増益幅やや縮小。11年10月期は書籍、文具の伸びで増益。 【大型店】７月長岡市に公共スペース併設の1000坪級大型店出店。Ｓ＆Ｂで同タイプの店舗を早期に10店程度開設目指す。（会社四季報2010年9月号より）------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、トップカルチャー（7640）について書かれた箇所を引用。保有銘柄ではないが、買付を検討中。同社は10月決算銘柄であり、今月8日に本決算の発表を予定している。が、12月1日に利益上方・売上下方の修正をしているので、発表日のサプライズはなさそうだ。その数字を見てみる。左が従来予想で右が修正予想、単位は百万円である。・売上高が、35000→33871・営業利益が、774→939・経常利益が、821→976・当期利益が、411→455売上高の下方修正が気になるので、前年売上高を見てみると、29548百万円である。よって、前年比では14％位の増収になるようだ。その理由まで調べる気はしないが、前期の業績は、まずまずだったようである。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、357円。予想ＰＥＲは、9.83倍。実績ＰＢＲは、0.59倍。予想利回りは、4.2％。貸借倍率は、0.95倍。300株保有で1000円の図書カードを優待として選択した場合の予想利回りは、5.1％。
2010/12/06
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ココカラファインＨＤ---1単元保有時の優待を含めた利回り予想は4.79％
【特色】関東『セイジョー』と関西『セガミ』統合で誕生。アライドＨＤも１０月合併、ドラッグ業界３位に 【連結事業】ドラッグ・調剤86(3)、卸売13(1)、介護1(-12) 【大幅増】下期アライドＨＤといわいを連結。売上高545億円、営業益17億円上乗せ。店舗は出店40、退店25、合併406。新型インフル特需消え既存店微減。備品など購買単価削り営業増益。負ののれん一括特益計上。会社計画は合併含まず。合併記念配。 【合併準備】本社機能を関東に集約。仕入れ一元化による粗利改善や意思決定迅速化進める。関西店舗数はドラッグ１位に浮上。 （会社四季報2010年9月号より）------------------------------------------------------------ 【上記の感想】上記は、ココカラファインＨＤ（3098）について書かれたもの。保有銘柄ではないが、買付を検討中。業績面では、経常利益を見てみた。10月29日に２Ｑの発表をしているので、前期と比較してみる。・今期、3632→8450・前期、3758→7069今期の２Ｑの経常利益は3632百万円だったが、これは前年割れである。が、通期予想は8450百万円で、19％増である。妙に強気だが、その辺の理由は不明。と言いつつ、上記を見ると、「アライドＨＤといわいを連結」とあるので、それが理由か？まあ、この8450百万円という予想は、9月14日に上方修正した数字である。よって、無茶な数字ではないと思われる。ということは、一応、業績面では好調と思われる。それでは、株価と指標の確認である。現在値は、1627円。予想ＰＥＲは、6.75倍。実績ＰＢＲは、0.7倍。予想利回りは、3.56％。1単元保有した場合の優待を含めた予想利回りは、4.79％。
2010/11/24
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西松屋チェーン---14時30分発表のＱ２で上方修正するも、ハードルは高そう
子供・ベビー服専門店の西松屋チェーン は２７日午後２時３０分、１１年２月期単体利益予想の上方修正を発表した。 営業利益を１００億９５００万円から１００億９９００万円（前期比１０．３％増）、純利益を５７億９１００万円から５８億６６００万円（同９．６％増）に引き上げた。順調に推移した上期業績を反映させた。なお、売上高は１２４９億２１００万円から１２３６億４１００万円（前期比５．０％増）に引き下げている。 ８月中間期（１０年２月２１日-８月２０日）単体決算は、売上高が前年同期比０．６％増の５７６億４８００万円、営業利益が同５．８％増の３９億９００万円、純利益が同６．０％増の２２億９７００万円だった。売上が伸び悩んだが、衣料品の在庫数量の管理精度が向上したことが収益面を支えた。 同時に、中間期配当を従来予想の８円から９円に増配すると発表した。期末配当予想１０円は据え置いており、年間配当は１９円（前期実績１８円）になる見込み。 発表後、株価は一時７円高の７５３円まで上昇している。 ［ 株式新聞ニュース／ＫＡＢＤＡＳ-ＥＸＰＲＥＳＳ ］提供：モーニングスター社 (2010-09-27 14:58) ------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン（7545）のＱ２発表を受けての記事。昨日27日の14時30分に、同社はＱ２の決算発表を行った。こちらの日記に書いたことだが、売上高が会社予想に達していなかったので、下方修正を予想していた。が、蓋をあけてみると、逆の上方修正。もっとも、減収は避けられない見込みなので、減収増益予想となっている。上記には、経常利益のことが書かれていないので、その辺を見てみる。・Ｑ２ ４４０４→４０２９・通期 １０３４２→１０３４４何の数字かというと、左の数字が期初の予想で、右の数字が今回発表の数字。単位は、百万円。今回発表された経常利益では、Ｑ２が期初予想に対して、375百万円届かずで、達成率は91.5％。そして、通期予想は、期初予想に2百万を上乗せして、微々たる上方修正。Ｑ２の数字を見ると、ハードルが高そうな数字だが、ここは素直に期待したい。それでは、株価と指標を見ておく。現在値は、750円。予想ＰＥＲは、9.32倍。実績ＰＢＲは、1.14倍。予想利回りは、2.4％。信用倍率は、1.15倍。
2010/09/28
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西松屋チェーン---下方修正があるかもしれないが、株価への影響はあまりなさそう
【特色】ベビー・子供衣料と生活雑貨のロードサイド大型店を全国展開。ＰＢ商品中心の低価格戦略 【単独事業】子供衣料36、育児・服飾雑貨48、ベビー・マタニティー衣料16、他0 【堅 調】出店65（前期54）と拡大。退店10程度。ＧＭＳ等の競合との価格競争激化し既存店が想定下回り苦戦。ただ円高で直輸入商品の採算向上。前期実施の在庫圧縮で値引きも減。出店費用こなし営業増益。 【開 拓】12年２月期の新店は300坪超の大型店が９割占め（今期６割）、小学校高学年向け商品を増強、客層の拡大図る。ＰＢの開発も検討し、採算向上も狙う。（会社四季報2010年9月号より）-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、西松屋チェーン（7545）のページを引用。同社は、9月27日にＱ２の発表を予定しているので、見てみた。 業績は【堅 調】とのこと。ただし、売上高は会社予想には達していない。以下に、8月の月次発表を受けて書かれた関連記事を引用する。8月24日の記事である。---引用開始--- 西松屋チェ-ン が５円安の７５５円と５日続落で始まり、一時１０円安の７５０円まで売られ、連日の年初来安値更新。子供・ベビー服、関連雑貨の専門店。２３日発表の８月の売上高月次速報（７月２１日-８月２０日）で、８月の売上高は猛暑効果により、７月の前年同月比３．３％減から、同４．１％のプラスに転じたが、１０年８月中間期（２月２１日-８月２０日）の売上高は前年同期比０．６％増と、期初予想の同５．２％増を下回り、下方修正が濃厚になったことが嫌気されている。 連日の年初来安値更新だが、時価はＰＢＲ１．１４倍の水準にあり、有配当企業（予想配当利回り２．３９％）であることからも、ここからの下値は限定的とみられる。（高野龍一） ［ 株式新聞ニュース／ＫＡＢＤＡＳ-ＥＸＰＲＥＳＳ ］---引用終了---後半の挽回に期待したいが、1カ月前の時点では、下方修正が濃厚とのこと。ただし、その辺のことは株価には織り込まれていると思うので、下方修正があっても、株価は反応しないのではなかろうか。もし大きく売られることがあれば、買い増しをする予定。ちなみに、Ｑ１を発表した翌営業日は大きく売られた。当時の日記は、こちら。売られた理由は定かではない。まあ、買いがはいる理由がないのは明らかだったが。Ｑ１の売上高は、29445百万円で、これは前期比1.3％減だった。が、月次売上高の発表を1カ月前の5月24日に終えているので、1.3％減は既知のことであったはず。よって、Ｑ１発表後に売られた理由を書けと言われれば、今後への期待がもてなくなった方が見切り売りが出したということか。それでは、株価と指標を確認しておく。現在値は、781円。予想ＰＥＲは、9.7倍。実績ＰＢＲは、1.19倍。予想利回りは、2.3％。信用倍率は、1.25倍。
2010/09/21
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バルス---前営業日は東証1部で8位の値上がり率だったが理由はわからず
【特色】２０～３０歳代の若い女性向けに家具と生活雑貨の専門店『フランフラン』を展開。新業態も開発 【連結事業】インテリア・雑貨小売販売97、家電企画卸売販売3、他- 【小幅増益】新店９、退店13。客数、客単価ともに伸び悩み既存店は想定未達。ただ仕入れ原価、店舗賃借料、広告宣伝費の削減が想定以上に進展。下期計上の上海出店費用こなし営業小幅増益。店舗閉鎖特損減。 【海 外】上海は来期も出店２。商品調達本部を香港に移転し中国の生産強化と出店支援。ミラノ事務所に社員常駐し商品開発。ローソンと提携してオリジナル商品販売。 （会社四季報2010年9月号より）-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、バルス（2738）のページを引用。同社株は保有していないが、先週金曜日の東証1部の値上がり率8位にランクインしたため、調べてみた。 業績的には、一言で言えば、普通ですか。月次を見ると、売上高の前年比が100％割れが続いている。色々調べたが、金曜日に大きく値上がりした理由は、不明。それでは、株価と指標を見てみましょう。現在値は、93500円。予想ＰＥＲは、13.45倍。実績ＰＢＲは、1.74倍。予想利回りは、2.14％。信用倍率は、2.72倍。株価的にも、普通ですか。
2010/09/13
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しまむら---上期そこそこの業績予想記事に、株価は無反応
低価格の婦人向け衣料品店を全国展開するしまむら が3日ぶりに反発。買いが先行し一時は110円高の7640円まで上げ幅を拡大する場面もあった。7日付けの日本経済新聞朝刊が、「しまむらの2010年3－8月期の連結営業利益は前年同期比7％増の180億円前後となったようだ。上期としては過去最高を更新」と報じたことが手掛かり材料視されている。増収幅は、既存店が苦戦したことにより小さかったものの、機能性衣料や最新の流行を取り入れたトレンド衣料など利益率の高い商品の販売が伸びたという。 衣料品業界全体が低迷を余儀なくされるなかで同社は着実な成長を続けているとも報じており、買いを誘っている。 ただ、株価は、4月に9630円のリーマン・ショック後高値を付けた後は調整色を強めている。5月後半には、中期相場を示唆する26週移動平均線や52週線を割り込み、前日6日には09年6月29日以来ほぼ1年2カ月ぶり安値を付けた。高値から2000円以上下げていることからリバウンドが期待されるものの、きょうも、買い一巡後は20円高の7550円と上げ幅を縮小するなど勢いは鈍化している。（昨日の「サーチナ」より）-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、しまむら（8227）関連の記事。昨日の日経新聞の朝刊に、同社の上期の業績がそこそことの観測記事が載った。それで株価はどう反応したのかを、見てみる。昨日の終値を前日の終値と比較すると、トピックスは-0.45%で、しまむらは-0.13%。よって、反応度はゼロというところ。関連日記は、こちら。現在の株価と指標は、現在値が、7480円。予想ＰＥＲが、11.85倍。実績ＰＢＲが、1.47倍。予想利回りが、1.64％。信用倍率が、0.68倍。
2010/09/08
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しまむら---観測記事によると、3～8月は良いのか良くないのか微妙
【特色】主力『しまむら』を中心に低価格の婦人向け実用・ファッション衣料を展開する専門店チェーン 【単独事業】婦人衣料31、紳士衣料8、肌着26、ベビー・子供服7、寝装具他28 【続 伸】出店75（前期67）。前期不足した機能性衣料の供給増やし既存店強含む。ＰＢ製造量拡大で調達原価を低減。直接仕入れ増え、倉庫等管理費用も圧縮。都心出店に伴う賃料増等こなし、営業益続伸。増配も。 【出 店】大都市圏は５月に都区内３店目を南千住に出店。地方も県庁所在地等の人口多い地域を強化。台湾は前期の営業黒字化を機に今期から出店本格化（年３店強）。 （会社四季報2010年6月号より）-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、しまむら（8227）のページを引用。本日の日経新聞に、同社の3～8月期の観測記事が載るようなので、調べてみた。まず、日経新聞の観測記事を引用してみる。---引用開始--- しまむらの2010年３～８月期の連結営業利益は前年同期比７％増の180億円前後になったようだ。機能性衣料や最新の流行を取り入れたトレンド衣料など、利益率の高い商品の販売が伸びた。既存店の不調で増収幅は小さかったが、上期としては過去最高益を更新。衣料品業界の低迷が続く中で着実な成長を続けている。 営業収入を含む売上高は２％増の2160億円前後になったとみられる。主力の「ファッションセンターしまむら」は天候不順や夏場の寝具販売の不調などで既存店が２％減収。３～８月期は東京・南千住など18店を開いたが、全体の売上高は計画に未達だったようだ。 商品開発を強化している女性向けトレンド衣料や、機能性素材を使ったプライベートブランド（ＰＢ＝自主企画）商品の販売が好調だった。吸水速乾性などの基準を満たした商品「ファイバードライ」シリーズは、３～８月期の販売枚数が2000万枚超と、前年同期の３倍以上に達した。こうした商品は値崩れが少なく、売上高総利益率を押し上げたとみられる。 ファッション感度の高い衣料品や靴を扱う「アベイル」など、「しまむら」以外の業態も堅調だったようだ。昨年しまむらと合併したアベイルは商品政策や店舗運営が改善したことで増収を確保。台湾事業も品ぞろえの改善や好天に恵まれ好調だったようだ。 11年２月期通期は売上高が前期比４％増の4481億円、営業利益が６％増の392億円と２期連続で過去最高を見込む。足元では残暑の影響で秋物の売れ行きが鈍る懸念があるものの、通期業績については従来予想を据え置く公算が大きい。---引用終了---売上高については、毎月サイトで公開している。それを見ると、3～8月期前年比（全店）は、「しまむら」が101.4％、「アベイル」が106.7％。最近は、前年売上高を上回れば健闘しているといわれる小売業界である。それを思うと、やはり大健闘というべきなのだろう。それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、7530円。予想ＰＥＲは、11.93倍。実績ＰＢＲは、1.48倍。予想利回りは、1.63％。信用倍率は、0.65倍。
2010/09/07
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ドン・キホーテ---好調だが、売上高は前期比で1.4%増どまり
【特色】深夜営業の総合ディスカウント店を首都圏中心に全国展開。連結子会社にＨＣドイト、長崎屋 【連結事業】ディスカウントストア78(4)、総合スーパー18(-2)、テナント賃貸3(25)、他1(12) 【続 伸】ドンキ既存店小幅減。商品調達費削減に長崎屋不採算10店の業態転換効果大。営業増益幅拡大。11年６月期はＰＢ強化で既存店強含み。店舗純増数拡大（前期純増１）。長崎屋の運営効率化浸透。連続増配も。 【Ｐ Ｂ】低価格品中心だがデザイン重視のスーツ、付加価値デザート投入で変化球。ジーンズも新作投入し需要喚起。11年６月期はドンキ再強化で出店10～15（前期８）。 （会社四季報2010年6月号より）-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、ドン・キホーテ（7532）のページを引用。同社は保有株ではないが、買付候補である。ただし、小売業の組入比率を上げる気はないので、買うとすれば、他の小売株と入れ替えという形での買付になろう。さて、同社は、2日前の18日に、本決算の発表を行った。さっそくだが、ロイターの記事を引用してみる。---引用開始---［東京 １８日 ロイター］ ドン・キホーテ は１８日、２０１１年６月期の連結営業利益が前年比９．２％増の２３０億円になり、過去最高益の更新を見込んでいると発表した。営業利益予想２３０億円は、トムソン・ロイター・エスティメーツによる主要アナリスト８人の予測平均値２３９億円とほぼ同水準となっている。年間配当は前期と同水準の２５円を予定している。 売上高は同４．６％増の５１００億円を見込んでいる。増収増益は２１期連続の見込み。新規出店は１５店舗程度、閉店は３店舗、うち１店舗は業態転換を予定している。 「ドン・キホーテ」の出店については、都市近郊のロードサイド展開に加え、大型ターミナルや繁華街に近接した都心部での出店を進める。また、総合スーパー「長崎屋」を業態転換した「ＭＥＧＡドン・キホーテ」については、収益力向上や事業効率の見直しを進める方針。 プライベートブランド「情熱価格」は、前期の売上高約１５０億円に対して、今期は約２５０億円への拡大を見込んでいる。 ２０１０年６月期の連結売上高は前年比１．４％増の４８７５億円、営業利益は同２２．７％増の２１０億円、当期利益は同１９．７％増の１０２億円となった。年間の新規出店は関東６店舗、九州２店舗の計８店舗。一方、事業効率化のため、６店舗を閉店し、２０１０年６月末時点では前期末比２店舗増の２２０店となった。 ---引用終了---売上高を見ると、前期比で1.4％増ですか。かつての高成長企業にも、厳しい時代になってきたようです。それでは、株価と指標を確認しておきます。現在値は、2203円。予想ＰＥＲは、13.24倍。実績ＰＢＲは、1.51倍。予想利回りは、1.13％。信用倍率は、0.4倍。
2010/08/20
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ワタミ---１Ｑは営業赤字との観測があるが、通期では心配はなさそう
【特色】居酒屋大手、『和民』などを国内外に直営主軸に展開。介護事業は中期的に売上比率５割目標 【連結事業】外食76、介護15、他9 【続 伸】国内外食純増35（前期18）、海外17（同４）。既存店は客単価横ばいまで改善でも客数減り前年割れ。が、好調な宅配弁当に加え、介護新棟開設14（前期９）寄与し連続営業増益。資産除去債務特損10億円。 【弁 当】関西に続き東京23区内も深耕方針。回転数重視の居酒屋新業態は６月に１号店、今期中に10店出店目指す。既存業態は４月から商品価格均一化し割安感を演出。-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より引用。ワタミ（7522）について書かれた箇所である。同社株は保有していないが、投資対象と考えている。同社の１Ｑ発表は数日後になるはずだが、日経新聞の観測記事によると、営業赤字になるらしい。と言っても、出店費用が集中したためで、通期予想は変わらないようだ。その記事を、引用しておく。---引用開始---ワタミの2010年４～６月期の連結営業損益は４億円程度の赤字（前年同期は11億円の黒字）になったもようだ。弁当宅配事業の拠点開設や居酒屋・外食事業の新規出店が４～６月に集中し、費用が膨らんだ。集客強化を狙った金券配布キャンペーンに伴う引当金の計上も利益を押し下げた。売上高は前年同期並みの280億円程度とみられる。既存店売上高は前年同期に比べ減ったが、６月の既存店客数が前年同月比でプラスになるなど足元では上向き始めた。店舗開設などの投資関連費用は４～６月期に集中した分、７～９月期以降は軽くなる見通し。またキャンペーンで配布した金券の利用期限は８月までで、７～９月期に引当金の戻りが発生する。このため11年３月期の営業利益は前期比23％増の77億円と、従来予想と変わらない見通しだ。---引用終了---それでは、株価と指標を見てみる。現在値は、１６８６円。予想ＰＥＲは、２１．５６倍。実績ＰＢＲは、２．７１倍。予想利回りは、１．１９％。信用倍率は、０．３１倍。信用の需給は良いが、割安感は見られず。と言っても、割高感はない。
2010/08/08
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総合メディカルが反落、１Ｑ、６９％営業増益も、材料出尽くしの動き
21日、総合メディカル は、11年3月期第1四半期連結業績を発表した。第1四半期時点で、増収・69％営業増益となったが、目先の材料出尽くしの動きとなっている。 売上高は、薬局の新規出店やＭ＆Ａによる増収効果もあって、163億4500万円（前年同期比1．8％増）。 利益面では、医業支援におけるコンサルティング（ＤｔｏＤを含む）の売上増加や、レンタルとリース・割賦の原価率低減もあって、営業利益3億3900万円（同69．4％増）、経常利益3億7300万円（同71．1％増）、四半期純利益2億700万円（同157．4％増）。 なお、10年4月21日に発表した11年3月期の連結業績予想に変更はない。（サーチナより）【上記の感想】昨日、同社のことを書いた。株価は素直に反応すると思ったが、想定外の下落。まあ、よくあることです。現在の株価ならば、買い増しを検討したい。
2010/07/23
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総合メディカル---昨日発表の１Ｑは、まずまずか
【特色】調剤薬局が主体、医療機関専門のリース、病院コンサル土台に医師の転職・開業支援が急成長 【連結事業】コンサルティング2、薬局69、レンタル11、リース割賦14、他4 【続 伸】調剤薬局は出店50と前期（Ｍ＆Ａ含め31店）から加速。各事業へ波及効果大きいコンサルも転職・開業支援件数増で底打ち。薬価引き下げや人件費増をこなし営業益続伸。配当性向20～30％メド、増配。 【出店目標】東日本を中心に調剤薬局の年50店出店ペースを維持、14年３月期にも500店達成へ。調剤薬局の次の柱育成を狙い、病院・診療所運営受託の試行を継続。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、総合メディカル（4775）のページを引用。同社は、征野ファンドの組入銘柄に一つである。昨日の大引け後に発表された同社の１Ｑの概要は、次のとおり。売上高は163億4500万円（前期比1.8％増）、営業利益3億3900万円（69.4％増）、経常利益3億7300万円（71.1％増）、当期利益2億700万円（2.5倍）売上が微増であることが少し気になるが、利益は順調であったようだ。経常利益は、３７３百万円とのこと。ただ、同社の通期の経常利益予想は、３８０６百万円なので、１Ｑの占める割合を見ると、９．８％でしかない。よって良くないのではと思ったりもするが、過去２年を見ると、下期に伸びているので、心配はないようである。株価と指標を見てみる。株価は、２４３８円。予想ＰＥＲは、８．６６倍。実績ＰＢＲは、１．１２倍。予想利回りは、２．４６％。これらの指標からは、現在の株価は割安と思われる。
2010/07/22
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アークランドサービス---３０日の２Ｑ発表前に、上方修正
【特色】首都圏軸にとんかつ専門店『かつや』を展開。直営店は首都圏中心、ＦＣ店は静岡等に注力 【単独事業】かつや直営飲食62、かつやFC29、他直営飲食6、他3 【増益幅拡大】『かつや』中心に店舗純増21（前期12）と積極拡大。既存店は季節商品の改定頻度上げ客数増、客単価下落を補う。食材相場下落、人件費削減も効き増益幅拡大。既存店弱含み前提の会社計画は上振れ。 【集 客】期間限定商品として好実績だった『海老フライ丼』は７月にも定番商品で投入。経験豊富なバイトの店長抜擢（現状10店舗強）など進め正社員比率の抑制狙う。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、アークランドサービス（3085）のページを引用。同社は、昨日の大引け後に、業績予想を上方修正した。３０日に中間決算発表を予定しているが、その２Ｑと、更には、通期業績予想も上方修正したようだ。株価と指標を見てみる。株価は、１９６５００円。予想ＰＥＲは、８．６２倍。実績ＰＢＲは、１．４１倍。予想利回りは、１．５３％。ＰＥＲでは、割安感があるというところか。また、同社は、財務面が優れている。自己資本比率が、７０．８％。無借金。
2010/07/21
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ゲンキー---本決算発表日だが、既に上方修正を発表済み
【特色】福井地盤の郊外型ドラッグストア。東海地区へと展開。食品比率高いが、化粧品を強化中 【連結事業】食品47、化粧品19、医薬品15、雑貨17、他2 【増 益】新店12、退店６。既存店は客単価厳しいが、販促効果の客数増でカバー。営業益強含み。東証２部上場記念配。11年６月期は開拓中の岐阜を軸に新店10計画。既存店は客単価の減退傾向続くが、食品需要取り込み、好採算の化粧品の好調で補う。 【戦 略】岐阜攻勢の核となる、300坪の中型店を実験的に開設。750坪の大型店間の商圏埋める新業態として育成方針。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、ゲンキー（2772）のページを引用。同社は、本日本決算の発表を予定している。が、既に、１５日に上方修正を発表済みである。福井県の会社であり、出店は、次のようになっている。福井37,石川6,岐阜16,愛知6 計65 。株価と指標を見てみる。株価は、１１４５円。予想ＰＥＲは、６．７８倍。実績ＰＢＲは、０．６６倍。予想利回りは、３．４９％。株価的には、割安と思われる。
2010/07/20
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エービーシー・マート---１Ｑ好決算も株価は低迷
【特色】靴小売専門店『ＡＢＣマート』を全国展開。スポーツ、レディス向け強化中。韓国に子会社 【連結事業】シューズ関連100、他0【海外】10 【続 伸】国内出店70、閉店７（前期75、12）。韓国も出店10～15で拡大。各カテゴリーに低価格の戦略品投入し既存店堅調。大量発注で調達改善。商圏に合わせ商材最適化し値引きロス削減。営業益続伸。増配。 【婦人靴】専門店は販売スタッフ、店舗管理も女性が担当、4000円から１万円の価格帯で顧客獲得に手応え。10年度出店もＳＣ軸だが小商圏はロードサイドを重視。 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、エービーシー・マート（2670）のページを引用。同社は、さる７日に１Ｑの発表を行った。すると、翌日より、ズルズルと株価は下落。決算の数字は悪くはないが、好業績は織り込み済みとか、材料出尽くしとかで、説明されている。では、今後に不安はないのか？あまり細かくは分析出来ないので、前期と今期の通期経常利益の会社予想に対する１Ｑの進捗率を見てみる。すると、前期の１Ｑの経常利益は、６３９６百万円で、これは会社予想に対して２９％の進捗率だった。しかし、今期の１Ｑの経常利益は、７１６４百万円で、これは会社予想に対して２４．７％の進捗率である。よって、今期の方が、予想に対する進捗率は鈍いことになる。しかし、だからといって、これだけで、今後に不安があるとは言えず。訳の分からない分析はこれ位にして、株価と指標を見ておく。株価は、２９６１円。予想ＰＥＲは、１４．６７倍。実績ＰＢＲは、３．４１倍。予想利回りは、１．２８％。信用倍率は、０．８７倍。いまだ成長途上にあると見れば、株価には割安感が出てきたように思う。
2010/07/16
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ヴィレッジヴァンガードコーポレーション---増配が期待できるか？
【特色】雑貨、書籍、ＣＤ等の融合陳列店舗を全国展開。品ぞろえに特徴。『遊べる本屋』がコンセプト 【連結事業】SPICE72、書籍13、ニューメディア10、他販売4、飲食店2 【出店効果】前期は32新規出店、６退店。11年５月期も新店約30を計画。既存店は書籍落ち込むが雑貨が伸び前期比微増に。人件費増見込んでも新規出店の上乗せと仕入れコスト削減効果等大きい。営業益続伸。 【仕入れ強化】４月から営業推進部を大幅増員。各店売り上げに占める本社仕入れ商材の比率増やし原価削減へ。地域責任者を店長兼務から専任制とし店長育成に専念。-------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769）のページを引用。同社は、１６日に本決算の発表を控えているので、見てみた。まだ成長途上にあると思うが、前期は上方修正することがなく、１年前の本決算発表時の業績予想に近いところに着地しそうである。と言っても、会社予想は上回ると思う。現在の株価は、３８９０００円。予想ＰＥＲは、７．６倍。実績ＰＢＲは、１．１４倍。予想利回りは、０．３６％。利回りの低さが気になるが、配当余力は充分にあるので、増配の可能性がありそうだが、同社の考えは調べていない。ちなみに、前期の１株益は４４２４０円、配当は１４００円。よって、前期の配当性向は３．２％という低さである。
2010/07/14
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トレジャー・ファクトリー---悪くはないが、もう少し株価が下げれば魅力的
【特色】衣料、家電、家具、雑貨などのリサイクル店を関東中心に１都４県で展開。幅広い品ぞろえに特徴 【単独事業】生活雑貨13、衣料・服飾雑貨41、電化製品27、家具11、ホビー用品7、他直営0、FC1 【小幅増益】出店は直営10（前期８）が貢献。既存店は衣料品等伸びるが横ばい。原価率高い貴金属売上比率低下、仕入れで一般買取比率増が利益率向上寄与。が、人件費、出店費用かさみ増益率鈍化。営業益小幅増。 【拡 充】前期末５店の衣料専門店は今期３～４出店し積極攻勢へ。サイト店舗も２月開始し順調。引っ越し専門会社、不用品回収会社と３社提携し、仕入れ網の充実図る。 【本社】121-0816東京都足立区梅島3-32-6 TEL03-3880-8822 【店舗】福島3,東京15,埼玉15,千葉5,神奈川5 計43 -------------------------------------------------------------------------【上記の感想】上記は、四季報最新号より、トレジャー・ファクトリー（3093）のページを引用。同社は資金需要が旺盛で、先月、公募増資を行った。来年２月に予定する新規店舗の設備資金や敷金保証金に充当する予定とのこと。現在の株価は、７６８円。予想ＰＥＲは、１１．６２倍。実績ＰＢＲは、１．８４倍。予想配当利回りは、１．３％。優待は、トレジャーチケット（1,000円相当の自社オリジナル・クオカード、プレゼント抽選券、買取金額アップクーポン券）優待のクオカードを含めた利回りは、２．６％。
2010/07/11
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良品計画、純利益２６％減、３～５月、衣服雑貨落ち込む
良品計画が９日発表した２０１０年３～５月期の連結決算は純利益が前年同期比２６％減の２１億円だった。衣服雑貨の売り上げが前年比で１０％以上落ち込んだ。積極的な宣伝広告で経費負担が増えたことも響いた。消費者の節約志向が続くなか、天候不順もあって３～５月期はファーストリテイリングやしまむらも既存店売上高が落ち込み、衣料品販売の苦戦が目立った。 売上高に当たる営業収益は前年同期並みの４４９億円。総合雑貨店「無印良品」の既存店が振るわず国内事業は１・５％の減収だった。ネット通販も客単価の下落などが響いて微減収となった。欧州やアジアなど海外売上高は伸びた。営業利益は３２％減の３４億円だった。利益率の高い衣服雑貨の販売が落ち込んだことが響いた。前期から残る在庫の処分販売も利益率の低下を招いた。客数増を狙った宣伝広告費の上積みで販売費・一般管理費が増えた。（日経新聞より）【上記の感想】６月１６日に、良品計画（7453）を新規に買い付けた。ズルズルと下げていた株価に思わず飛びつき買いをしたが、業績的には厳しい面があるようである。最も、全体の売上が極度の不振に陥っているわけではない。海外売上高は伸びているので、国内は減収になるのだろうが、これは想定の範囲内。株価的には、４月高値から２３％位下げているし、昨日も前日比で２．８３％安。割安感も出ているので、今後は下げるとしても限定的だと思う。気分的には、買い増す気はないが、慌てて売る気もないというところ。株価は、３４３５円。予想ＰＥＲは、１０．８４倍。実績ＰＢＲは、１．２６倍。予想配当利回りは、３．２％。信用倍率は、０．８３倍。
2010/07/10
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あさひ---６月の既存店売上低調だが、まだ投資対象として見ていく
【特色】大規模自転車専門店を直営中心に展開、ネット通販も。ＰＢ比率５割強、中国、台湾へ生産委託 【単独事業】自転車67、パーツ・アクセサリー22、ロイヤリティ0、他11 【増 益】直営出店30計画。前期出店の28も通期貢献。既存店も健康志向で客数増加、スポーツ車など伸びる。ＨＣ、スーパーへの卸売りも拡大。円安想定し自転車の輸入コスト膨らむ前提の会社営業益は保守的。 【増 強】三重の物流拠点を増強。約３億円投じて新物流棟構築、ＰＢ自転車の増販に対応。中古自転車の取り扱い開始、既存店舗内で下取り車など専売コーナー設置。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より、あさひ（3333）のページを引用。現在、同社株は保有していないが、投資対象として考え中。さて、昨日の午後１時に、同社は６月度（２０日締め）の月次を発表した。それによると、既存店売上高が前年同月比で９１．６％と、低調。地合いの悪さも手伝い、今日の株価は５％超の下落となっている。（午前１０時現在）が、まだ同社株を買っていないこともあり、引き続き、投資対象として見ていく。
2010/07/06
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西松屋チェーン---６月の月次が好調でも、株価は反応せず
西松屋チェーン―子供衣料や実用衣料が天候に恵まれ好調に推移、６月の既存店売上高が前年同月比１．６％増。（株式新聞ニュースより）【上記の感想】西松屋チェーン（7545）の６月度の月次売上高等が、同社により発表された。同社の決算２０日締めなので、早くも発表された。結果は、1Ｑ（３～５月）に比べると良好である。意外と良かったなと思ったが、昨日の株価の方は、サッパリ反応せず。トピックスを上回る下落率で、年初来安値を更新したようだ。要するに、売る人が多いというところか。
2010/06/24
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ハニーズ---中国出店を強化している婦人服等の製造小売業のようだ
【特色】１０代前半～３０代後半向け婦人流行カジュアル衣料・服飾雑貨の製造小売り。中国出店強化へ 【連結事業】トップス50、ボトムス19、外衣20、雑貨11 【底打ち】11年５月期は国内出店抑制し店舗数は微減。既存店弱含む。ただ採算好調の中国は前期並みの50強出店。国内店の賃料低下と不採算店閉鎖も効き、営業益上向く。資産除去債務特損に店舗減損が重い。 【店舗戦略】中国は16年５月期メドに1000店目指し出店加速（10年５月期末で約150店）。国内はＳ＆Ｂ中心で純増抑制継続、採算改善を徹底。配当性向20％メド。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より引用。ハニーズ（2792）のページである。昨日、前期（2009年4月～2010年5月）の通期業績を上方修正したので、ちょっと見てみた。目を見張ったのは、中国に出店していること。前期末の出店数は、１５０店。それから株主構成を見てみた。外国人の保有比率が、14.2％。投信が、2.7％。とのことで、外国人がそこそこ買っており、今後の成長に期待がもてそうな気がしないでもない。
2010/06/23
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西松屋チェーン---１Ｑは良くもなく、悪くもなし
西松屋チェーン が売られている。前場終値は前日比１５円安の８８９円。 １８日引け後、１１年２月期第１四半期（１０年２月２１日-５月２０日）の業績を発表。・売上高は２９４億４５００万円（前年同期比１．３％減）、・営業利益２３億７３００万円（同１．５％増）、・純利益１３億７８００万円（同横ばい）だった。売上に関しては、衣料部門は夏物衣料が好調だったが、ゴールデンウイーク期間以外は第１四半期を通じて全般に天候不順が続き、ベビー・子供のアウトウエアやナイトウエアが苦戦した。雑貨部門は、大型育児用品がやや伸び悩んだ。 売上、利益ともに伸びを欠いたことから、１１年２月期の連結業績予想は中間期、通期ともに期初予想を据え置いた。株価はこれを嫌気して下げ、全般に前場買いを集めた小売関連株のなかでは目を引いた。通期予想は売上高１２４９億２１００万円（前期比６．１％増）、営業利益１００億９５００万円（同１０．２％増）、純利益５７億９１００万円（同８．２％増）を想定している。［ 株式新聞ニュース／ＫＡＢＤＡＳ-ＥＸＰＲＥＳＳより ］ 【上記の感想】西松屋チェーン（7545）関連の記事。１８日の引け後に１Ｑの発表をした同社だが、翌営業日にはそれを受けて売られる展開になった。急落というほどではないが、トピックスが大幅高であっただけに、下落した西松屋チェーンは目立った。業績的には、特に悪いということはなく、予想どおりである。関連日記は、こちら。
2010/06/22
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ニトリ---明日1Ｑの発表
【特色】全国トップの家具・インテリア製造小売りチェーン。開発輸入品が７割。海外に自社工場も 【連結事業】家具47、インテリア用品52、他1 【連続最高益】出店48、閉店12（前期純増31）。前期絶好調だった既存店は横ばいに落ち着く想定。低価格訴求と同時にコーディネート提案強化、売り場活性化。増収効果で宣伝費や人件費増を吸収。連続増配も。 【持株会社制】８月に移行。物流事業を独立させ運搬費削減。出店は2000坪クラスの大規模店から中規模店にシフト。インテリア用品主体の300坪店を中期育成。【上記の感想】上記は、四季報最新号のニトリ（9843）のページを引用。最近の同社は快走中である。あまりにも目立ち過ぎるので、投資対象としては微妙。ただ、先頃、目立ち過ぎるヤマダ電機は、１枚買ってみた。１枚買うのに必要な資金が低額なので、買い安かったため。ニトリは、明日1Ｑの発表です。
2010/06/21
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家電量販店ポイント、引当金の伸び鈍化、現金値引きにシフト
家電量販店各社が将来の顧客のポイント使用に備えて積み立てるポイント引当金の伸びが鈍化している。消費不振のなかでより多くの顧客に来店してもらう狙いで、各社は高率のポイントを付与するより商品の購入時に値引きする傾向が強まっているためだ。 家電量販店各社は過去のポイントの使用実績などに応じて、期末の未使用ポイント残高の一定比率を貸借対照表上の負債として引き当てている。引き当てる割合は企業ごとに異なるが、５～９割程度とみられる。 ヤマダ電機の２０１０年３月末時点のポイント引当金は０９年３月末に比べ５％増え１８５億円だった。０９年３月末は１年前に比べ２・５倍に増加したが、直近の１年で伸び率が一気に鈍化した。集客力を高める狙いで、店頭で現金値引きの割合を増やした。エディオンやコジマも現金での値引きにシフトした。 一方、ビックカメラの２月末のポイント引当金は１年前に比べ４％増えた。０９年２月末時点での伸び率は同７％。同社はポイントの使用頻度が高い都市部に店舗が多いため、同業他社に比べて鈍化の度合いが緩やかだった。（日経新聞より）【上記の感想】家電量販店のポイントについての記事。保有株であるヤマダ電機の場合、ポイント引当金は、１８５億円。引当金の未使用ポイントに対する比率が、５～９割とのことなので、実際の未使用ポイントは、３７０～２０６億円位あるようだ。多いのか少ないのか、良くわからず。
2010/06/17
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ヤマダ電機の前期は、エコ特需でテレビの伸びが大きかったようだ
【特色】家電量販最大手。売り場面積３０００平方m超の大型店で急成長。ＬＡＢＩ店で都市部駅前侵攻中 【連結事業】カラーテレビ23、ビデオ6、オーディオ3、冷蔵庫6、エアコン4、情報家電26、他31 【最高益】出店25、退店２。既存店は天候平年並み前提に空調反発。テレビにエコ特需続く。太陽光発電、ＬＥＤ照明も伸びる。仕入れ値良化、ポイント費用抑え新店費用吸収。営業増益。記念配剥落も40円配維持か。 【中国進出】10年末、瀋陽に出店。店舗年商100億円以上の手応えあれば、天津、北京等に追加出店へ。12年３月期は店舗純増約30に加速、エコ政策後の反動減回避。 【上記の感想】上記は、四季報本日発売号のヤマダ電機（9831）のページを引用。連結事業の項目を見ると、テレビがやはり伸びているようです。何と比べたのかというと、四季報春号に載っている数字とです。春号の数字は、２００９年３月期のものです。ちょっと書き出してみましょう。・カラーテレビ １８→２３・ビデオ ７→６・オーディオ ３→３・冷蔵庫 ５→６・エアコン ５→４・情報家電 ２９→２６・その他 ３３→３１
2010/06/14
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ヤマダ電機のテレビ販売台数前年同月比は、4月48％増、5月30％増
平成22年5月度は、曜日による影響はありません。ただし、前年は5月15日からの政府エコポイント開始及び14日以前は買い控え対策による独自販促の反動がありました。また、前年との販促の違いにより、単価ダウンの影響があります。商品別では、洗濯機、クリーナー、空気清浄機、携帯電話、パソコン本体が好調に推移しました。前年エコポイント開始による反動から、テレビ、冷蔵庫、エアコンが苦戦。その他、ビデオ・DVD、オーディオ、デジカメ、PC周辺機器、ゲーム機本体が苦戦しました。（ヤマダ電機による）【上記の感想】上記は、ヤマダ電機のＩＲより引用。５月の月次売上について書かれた部分である。発表は、６月１０日。４月と５月を比較すると減速しているようだが、前年同月比で１００％位で、落ち込んでいるという感じはない。今回ヤマダ電機を調べた理由は、直近の株価が弱く、押し目買いのタイミングとしては良いのではないか、と思ったため。関連記事を発見したので、引用しておく。NSJショートライブより引用です。---引用開始--- 5月の月次売上高は前年比0.1％減となったが、昨年5月はエコポイントスタート月でハードルがかなり高い点や、販促コストが想定以上に削減が進んでおり、利益面は会社計画どおりに推移中で過度な心配は無用と指摘。 テレビの販売台数は4月の48％増に続いて、5月も30％増以上の伸びを示しており、需要そのものが大きく落ち込んだわけではなく、夏場の売上次第では上期利益が会社計画を上回る可能性が高いとの証券側予想に変更点はないと報告。 また、会社側ではテレビ買い替え需要後のスローダウンを認識しており、これをカバーすべく、来期には売上が堅調なうちに出店を強化していく構えで、テレビ需要に遅行して顕在化するブルーレイレコーダーやムービーカメラ需要の販促を強化するとも紹介している。目標株価は9,500円。 ヤマダ電機(9831)の株価は12時51分現在、80円高の5,820円。---引用終了---
2010/06/13
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くら、上方修正を好感---+2.55％、topixは+0.99%
（10時50分、コード2695）反発。前日比81円（5.75％）高の1489円まで上昇した。27日の大引け後に2009年11月～10年４月期の単独業績予想の上方修正を発表したことが好感されているようだ。回転ずし大手だが、魚介類の価格下落やコスト削減により税引き利益は15億円（従来予想は13億円）と上期の過去最高を更新した。市場では「改めて堅調な業績を確認できた」（いちよし経済研究所の鮫島誠一郎主任研究員）との声が聞かれた。鮫島氏はくらについて「同業他社と比べ、タッチパネルを利用した注文方法や無添加食材の使用などが家族層の顧客獲得につながっており、優位性がある」とみていた。 カブドットコム証券の山田勉マーケットアナリストは「上期は円高の進行による輸入での原価改善も貢献したもようで、当面は株価の堅調な推移が期待できそうだ」とみていた。〔ＮＱＮより〕【上記の感想】市場コンセンサスが高いだけに、上方修正で株価が騰がるかどうかがわからなかったが、昨日は素直に上昇。終値で見ると、+2.55％。ちなみに、トピックスは+0.99％。全般の地合いがそろそろ反発というタイミングだったということも、後押ししたかもしれない。上記で目を見張ったのは、注文にタッチパネルを利用しているとのこと。色々な工夫があるものだと思った。
2010/05/29
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くらの11月～４月、単独税引き益最高 2.1倍の15億円
回転ずし大手のくらコーポレーションは27日、2009年11月～10年４月期の単独税引き利益が前年同期の2.1倍の15億円になったようだと発表した。従来予想を２億円上回り、上期の最高益を更新した。売上高は従来予想を若干下回ったが、魚介類の価格下落で原価率が改善した。 売上高は従来予想を２億円下回ったものの、消費者の低価格志向を追い風に343億円と15％増えた。既存店売上高は期初から前年同月を上回ったが、４月に天候不順の影響で客足がやや鈍った。４月末の店舗数は前期末から７店増え252店舗となった。 経常利益は従来予想を３億円上回り、73％増の27億円になった。すしネタの加工や輸送にかかる経費削減、店舗の人員配置見直しによる人件費の抑制効果も出た。 10年10月期通期は売上高が前期比10％増の712億円、税引き利益が26％増の29億円を見込む。上期の修正分のみ加味し、業績予想を変更した。（日経新聞より）【上記の感想】昨日同社のことを書いたところ、さっそく上方修正である。売上高は予想を下回りそうだが、利益が上回りそう、とのこと。ただ、ＩＦＩＳコンセンサスは強気なので、株価の反応はわからず。以下に、ＩＦＩＳより引用しておく。---引用開始---因みに直前のIFISコンセンサスでは5,654百万円を予想しており、会社予想はコンセンサス予想値を5.2%下回る水準となっている。合せて発表された中間期の業績予想によれば、中間期の経常損益は前回予想(2,427百万円)から上方修正され、2,740百万円となる見通し、直前のIFISコンセンサスを3.1%上回る水準となっている。---引用終了---
2010/05/28
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くらコーポレーションの業績は順調のようである
【決算】10月 【設立】1995.11 【上場】2001.5 【特色】関西圏地盤。ロードサイド型の回転ずし店『くら寿司』を直営で展開。店舗運営のＩＴ化先行 【単独事業】回転すし100 【増 益】新規出店は23。前期出店の31も通期で貢献。既存店は前下期のテレビ露出効果剥がれるが、家族層訴求した販促効き堅調推移。値引きも抑制。広告費増こなし営業益続伸。記念配落とすが配当維持も。 【販 促】漫画『ワンピース』と販促でタイアップ、独自キャラクター文具展開等で家族層訴求。すしを素速く届けられる注文専用レーンを30店で導入、今後も積極拡大。 【上記の感想】上記は、四季報最新号より、くらコーポレーション（2695）のページを引用したもの。同社は、５月３１日に中間決算の発表を予定しているので、ちょっと見てみた。ちなみに、1Ｑでの経常進捗率は、30.2％と、順調である。事業内容は、回転すし100％と、極めてわかりやすい。回転すしだけで、いつまでも成長できるとは思えないので、今までは投資対象にはしていなかった。かといって、投資対象にしたというわけでもなく、微妙なところ。
2010/05/27
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２月の電子マネー決済38％増、伸び率過去最高
電子マネーの２月の決済件数の伸び率が過去最高を更新した。けん引役はイオンの「ワオン」やセブン＆アイ・ホールディングスの「ナナコ」など流通系電子マネー。利用拠点数の増加や、利用者層の拡大が決済件数を押し上げた。 ２月の主要６電子マネー（前払い式）の総決済件数は前年同月比38.5％増の１億3090万件。過去最高の伸び率だった１月を0.4ポイント上回った。流通系電子マネーはスーパーなどでの利用拠点を増やし、各店舗がポイント付与策を積極化したことなどが寄与した。 電子マネーの利用可能拠点数（タクシー、自動販売機など含む）は48万5679で、１年前に比べ47％増えた。ヤマト運輸の配達スタッフが使う携帯決済端末でも「エディ」など電子マネーによる決済が可能。地域の商店街にも利用拠点が広がっている。（日経新聞より）【上記の感想】こちらの日記に書いたが、発行枚数では、エディ、パスモ、スイカが多い。ただ、上記を読むと、利用件数の伸び？では、ワオンやナナコに勢いがあるようだ。
2010/04/04
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ツルハホールディングスは、利回り２．６７％
買収含め店舗純増80。既存店は新型インフル追い風、営業時間の延長で好調。調剤は処方箋単価上がる。共同仕入れ、食品のロス管理徹底で営業増益。11年５月期は関東店舗テコ入れ進んで採算改善。 11年８月、店舗増に対応し北海道物流センターを強化。店舗の作業効率向上に寄与。来期1000店舗体制目標（今期末923店）。買収での拡大にも意欲的。（四季報より）【上記の感想】上記は、四季報の引用。ツルハホールディングス（3391）について書かれた部分である。今まで保有したことがない銘柄だが、買付を検討中。１２～１月の既存店売上が３カ月連続前年割れが、少々気になるところ。この辺が、最近の株価軟調の原因の一つか。３月１７日に３Ｑの決算発表をしたが、経常利益の進捗率は９０．８％。今期予想（決算発表は５月１５日）の修正はしていないので、上方修正があるかもしれない。株価は、３２２０円。１００株買付けた場合、優待を含めての利回りは、２．６７％。
2010/03/24
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発行枚数が多い電子マネーは、エディ、パスモ、スイカなど。
プリペイド式 交通系 ・Ｓｕｉｃａ（ＪＲ東日本 ）＝発行枚数３０３７万枚 ・ＩＣＯＣＡ（ＪＲ西日本 ）＝同５０２万枚 ・ＴＯＩＣＡ（ＪＲ東海 ）＝同８３万枚 ・ＳＵＧＯＣＡ（ＪＲ九州）＝同２６万枚 ・Ｋｉｔａｃａ（ＪＲ北海道）＝同２２万７０００枚 ・ＰＡＳＭＯ（パスモ）＝同４２９１万枚 流通系 ・ｎａｎａｃｏ（セブン＆アイ・ホールディングス ）＝同９５５万枚・ ＷＡＯＮ（イオン ）＝同１３３０万枚 ・Ｅｄｙ（ビットワレット＝楽天 子会社）＝同５５８０万枚 ポストペイ式・ ｉＤ（ＮＴＴドコモ ）＝１３７６万人（ＤＣＭＸ含む）・ ＱＵＩＣＰａｙ（ＪＣＢ）＝４８４万人 ・ＰｉＴａＰａ（スルッとＫＡＮＳＡＩ）＝１６３万人 【上記の感想】上記は、モーニングスター社提供の資料より作成。主な電子マネーの発行主体と発行枚数である。Ｅｄｙが出始めた頃は試しに使ってみたが、最近は電子マネーとは無縁である。現在は、玉石混交というか、群雄割拠状態の電子マネー市場だが、将来は多少整理されるのだろうか？
2010/03/16
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セブン＆アイの10年２月期、一転減益 57％減の400億円
セブン＆アイ・ホールディングスは２日、2010年２月期の連結純利益が前期比57％減の400億円にとどまったもようだと発表した。従来は18％増の1090億円と増益を見込んでいたものの、減益となる。百貨店事業でののれんの減損損失400億円や店舗の減損、閉店に伴う引き当てなどの特別損失がかさんだ。 売上高は９％減の５兆1200億円、営業利益は21％減の2230億円だったもよう。従来比で売上高は600億円、営業利益で270億円、それぞれ予想を下回ったようだ。国内の消費低迷が背景。コンビニ事業の営業利益は予想を170億円下回る1830億円だったもようだ。〔日経新聞より〕【上記の感想】セブン＆アイ・ホールディングスが前期業績の下方修正を、本日の大引け後に発表した。ただ、詳しいことは忘れたが、既に日経新聞の記事には厳しそうな内容で書かれていたので、それほどの驚きはない。既に終わったことはどうしようもないので、問題は今期だろう。今期も続落するようでは、デフレ不況も本物になってしまうか。いや、もう既にデフレ不況なのか。それはわからない。１月７日の日記に、「下方修正の懸念は遠のいたと言えよう」などと書いたが、見事に外れた。甘かったか。
2010/03/02
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セブン＆アイ、タワーレコードの第２位株主に 21.6％出資
セブン＆アイ・ホールディングスは２日、３月下旬をメドにＣＤ販売大手のタワーレコード（東京・品川）の株式21.6％を取得し、持ち分法適用会社にすると発表した。投資ファンドなど２社から買い取り、ＮＴＴドコモに次ぐ第２位株主になる。買収価格は約16億円。株式を取得を機にインターネット通販などでの連携やセブン＆アイの施設への誘致を進める。 (日経新聞より)【上記の感想】タワーレコードは、ショッピングセンターではイオンに多く出店しているようだ。上記は大した内容とは思えない。ただ、セブン＆アイは、チケット最大手のぴあに出資するなど、エンターテインメント事業を強化しているようだ。その理由は、消費不況下でもそれなりに堅調な分野であるためとか。産経新聞に、同社の社長の言葉が載っていたので、引用しておく。---引用開始--- セブン＆アイの村田紀敏社長は、「最強の音楽ソフト販売会社と組むことで、ショッピングモールへの店舗出店やネット事業での音楽ソフト商品の品ぞろえ強化など多様な面でシナジー効果が見込める」と資本参加の狙いを説明した。---引用終了---
2010/03/02
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中堅小売り７社提携 ＭｒＭａｘや花正、共同仕入れで大手に対抗
ディスカウントストアのＭｒＭａｘやスーパーの花正（東京・港）など中堅小売業７社が商品開発や共同仕入れを軸に業務提携する。イオンなど大手の低価格攻勢や少子高齢化に伴うデフレ傾向で、中堅小売業の経営環境は厳しさを増しており、合従連衡で仕入れ規模を拡大して生き残りを目指す。日本のスーパー業界は欧米に比べて寡占化が進んでおらず、乱立する中堅以下の再編が加速しそうだ。 共同で商品開発や仕入れを行うための組織をすでに発足させており、16日にも発表する。今回の提携は、全国の中小商店を組織化し、商品を供給する全日本食品（東京・足立）などが中心になって呼びかけており、年内にさらに数社の加盟を見込んでいる。（日経新聞より）【上記の感想】小売業への投資は難しい。株価は割安と思われる銘柄が多いが、それには理由がある。要するに、将来が見えないということ。上記のミスターマックス（8203）の株価も、ＰＢＲは１倍割れ水準。「合従連衡で仕入れ規模を拡大して生き残りを目指す」とのこと。どうも、この「生き残り」をいう表現は、嫌である。しかし、部外者が小売業の現状を表現すると、そういう表現が的確なのだろう。
2010/02/16
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大手小売業、ネット通販に本気で参戦
大手小売業がインターネットを利用した販売を拡大する。店舗を生かした販売手法が特徴で、イオンは店舗商品を自宅に届けるネットスーパーの実施店舗を2011年２月期に２倍に増やす。セブン＆アイ・ホールディングスはネットスーパーの拡充や通販の強化で１千億円超に年商を伸ばす計画。店舗販売が縮小する一方、ネット販売は２ケタの成長が続く。国内店舗に依存した小売りの競争も様変わりしそうだ。 ネットスーパーは通常のネット通販と違い、注文すると即日に近隣の店舗から食品などが届く仕組み。イオンは総合スーパーの「ジャスコ」などが展開するネットスーパーの実施店を11年２月期に現在の約60店から約120店に倍増する。同事業の売上高は11年２月期に今期比約２倍の約100億円になる見込みだ。新規参入も増えており、首都圏地盤の中堅スーパーのオーケー（東京・大田）は今春にもネットスーパーを始める。 (日経新聞より)【上記の感想】ネットスーパーは、激戦になりつつある。セブン＆アイの場合、年商１千億円が目標とのこと。大手が本気になると、これ位は達成するのだろうか？
2010/02/15
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セブン＆アイの3～11月期、純利益32％減 スーパー・百貨店苦戦で
セブン＆アイ・ホールディングスが７日発表した2009年３～11月期の連結決算は、純利益が前年同期比32％減の693億円だった。売上高に相当する営業収益は12％減の３兆8161億円。 イトーヨーカ堂などのスーパー事業やそごう、西武など百貨店事業の減収が響いた。コンビニ事業も営業減益だった。〔日経新聞より〕【上記の感想】本日は、セブン＆アイの３Ｑの決算発表だった。上記の数字は良くないが、日経新聞の記事から判断すると、通期予想は変わらずのようだ。一応、下方修正の懸念は遠のいたと言えよう。セブン＆アイの現在の株価の位置は、ＰＢＲ１倍近辺というところ。四季報の来期予想は増収増益転換となっており、これが当たるというのならば、現在の株価は底値圏という感じか。ただ、残念ながら、個人消費の回復はさっぱり見えず。http://plaza.rakuten.co.jp/seiyan36/diary/201001050003/
2010/01/07
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セブンイレブン、11年２月期も1000店出店 閉鎖500～600店
コンビニエンスストア最大手のセブン―イレブン・ジャパンは2011年２月期も高水準の出店を続ける。今期の見込みと同数の1000店の出店を目標とし、駅構内など新たな立地を開拓しながらシェアを拡大する。一方で競争力が低下した店舗など500～600店を閉鎖し、チェーン全体の収益力を高める。 来期は従来の立地に加えて、駅構内やガソリンスタンドの隣接地などへの出店を強化する。昨年９月に業務提携した京浜急行電鉄の駅に、10年２月末までに10店出店し、来期は約70店を出す計画。エクソンモービルとの共同出店も増やす。[1月4日/日本経済新聞 朝刊]【上記の感想】スクラップアンドビルド、今でもこんな言葉を使うのかは知らず。もうウン十年前にもなろうか。よく使われていた言葉である。あとで調べておこう。上記のセブンイレブンの戦略は、わかりやすい。関連日記は、こちら。
2010/01/05
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イオン、アウトレット参入 頭打ちのＳＣ補う
イオンは旧型モデルや規格外商品を割安に販売するアウトレットモールの運営に乗り出す。早ければ来秋にも１号店を埼玉県越谷市に開業し、衣料品、バッグなどを販売する。千葉県木更津市でも検討し、複数の店舗運営を視野に入れる。同社の最大の収益源は定価販売中心の郊外のショッピングセンター（ＳＣ）だが、消費者の低価格志向もありＳＣに依存した成長は厳しい。そこで人気のアウトレットで収益機会を補う。 アウトレットは一般に通常より２～６割安い店が多い。セール時には８割引きも珍しくない。１号店は埼玉県越谷市にある自社のＳＣ「イオンレイクタウン」隣接地に開く。昨秋、都市再生機構（ＵＲ）から約７万平方メートルを賃借する契約を結んでおり、年明けに自治体に出店申請を出す。(日経新聞より 07:00) 【上記の感想】小売業は厳しい。消費者の財布の紐は固い。上記によると、イオンがアウトレットに参入するという。アウトレットってＳＣと似たようなものではないのかと思っていたが、違うようである。最大の違いが、扱う商品。ウィキペディアでアウトレットを調べたら、次のように書かれていた。（引用開始）もともとアメリカの流通業界において、ブランド・メーカーの衣料品やアクセサリーなどの、流行遅れ商品や通販のクーリングオフ品、実用上は問題のない欠格品（いわゆる「半端もの」「訳あり品」「棚ずれ品」など）を処分するために、工場や倉庫の一角に「アウトレットストア」と呼ばれる在庫処分店舗が存在していた。これが転じて発生したのがアウトレットモールで、複数メーカーの直販店舗を一堂に集め（モール化）、多数のブランドや業種を揃えた利便性で購入者の選択幅をモール全体として提供している。（引用終了）多分私と同類の中年おやじには、アウトレットという業態は認知度が低い。ということは、おそらく現状は店舗数が少数であろう。よって、いくらかは伸びる可能性があるのかもしれない。
2009/12/29
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