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昨日、さわかみファンドの「組入企業の集中化」のことを書いたら、今日自分が「組入企業の集中化」をする羽目になった。(゚◇゚;)・縁切りしたorしたい銘柄の特徴1.金融・証券市場関連 まだ大御所さんが控えてらっしゃるので。今日話した金融機関の方曰く「これから忙しくなりますね」2.内需のみの薄利多売型企業 原料高に耐えられるかという点と品質低下or数量減少した場合に消費者に納得してもらえるかという点3.倫理的な不祥事を起こした企業 説明不要・集中化したorしたい銘柄 縁切りしたorしたい銘柄の逆ちなみにひさびさに大笑いしたニコ動ネタ【ニコニコ動画】【2ch】今、彼女の部屋の押し入れに隠れてるけど【前編】【ニコニコ動画】【2ch】今、彼女の部屋の押し入れに隠れてるけど 完結【後編】
2008.09.16
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さわかみ投信から運用報告書が送られてきた。運用実績をみるとさわかみファンドもここ1年運用が厳しかったことがわかる。期中騰落率1期 +12.2%2期 -8.1%3期 -6.6%4期 +11.4%5期 +16.3%6期 +16.5%7期 +24.6%8期 +1.5%9期 -22.3%純資産総額も信者ファンド仲間からの積立入金があるにもかかわらず過去最悪の期中騰落率が影響して減ってしまっている。純資産総額1期 約63億円2期 約218億円3期 約362億円4期 約536億円5期 約752億円6期 約1113億円7期 約2060億円8期 約2561億円9期 約2281億円報告書を読んでいると「組入企業の集中化を進めた」という文言があった。たぶん、株価の下落が無限ナンピンの許容量を超えていたということだろう。実際、「縁切り」している銘柄が結構あり、スタンスがやや変わってきている印象を受けた。個人的には前回の報告書でみられた「?」と思うような銘柄を購入するぐらいなら「組入企業の集中化」はいい方向性かと思う。
2008.09.15
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毎回と同じくブリッジサロンのもの。社長の発言を聞いていると設備投資の強化と欧州の景気減速の影響で来期はどうやら減益になるような印象を受けた。来期減益予想の開示で株価が下がるようなら買い増したいところ。資金ないけど。
2008.09.10
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先月も順調なようで。ちなみに中間の売上高も開示されていて、会社計画値より約0.6%ほど上回っていた。利益状況もこの調子で頼みます。
2008.09.10
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モチベーションが上がらず、はてなブログとの両立が難しいと判断したため、はてなブログの方を閉鎖しました。もし、リンクされていた方がいらっしゃいましたら削除をお願いします。にしても、株価が冴えないこともあって、投資ブログも以前にも増して消えていっている感がありますなあ。
2008.09.06
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運用成績 設定来:-9.5% 年初比:-26.0% 先月比:-8.0%保有銘柄(ウェイト順) オオゼキ(7617) エイジス(4659) SHOEI(7839) ワークマン(7564) さわかみファンド(投信) 不二電機工業(6654) インテージ(4326) プレステージ・インターナショナル(4290) ワッツ(2735) チェルト(3354) 伊藤園第1種優先株式(25935) STAMグローバル株式インデックス(投信) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) アッカ・ネットワークス(3764) プロネクサス(7893) 年金積立インデックスF海外新興国株式(投信) タナベ経営(9644) フージャースコーポレーション(8907)コメント 「もう疲れたよ、パトラッシュ」状態。大部分の保有株が下落し、主力株のエイジスまでも暴落する始末。損切るか否か結構悩んだが、保有株の中では結構調べて自信を持っている銘柄なので買い増しした。これ以上下がるようだと自信のない保有株を切って買い増し資金にする予定。また、銘柄数が絞り込む感じになりそうだ。ステップとか早稲アカといった学習塾関係も未練が出てきてそろそろ買い戻したいしなあ。
2008.08.29
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アーバンがご臨終の影響で不動産株がたたき売られたのをみてフージャースを購入。といっても一単元のみですが。この会社もアーバンほどではないが、PER・PBRのみならず、配当利回りもアボーンとなっている水準なので倒産の可能性が否定できないが、いろいろと思い出のある銘柄なので応援の意味で購入した。それにしてもサンシティもひどい株価水準だ。まあ、他の不動産株も似たようなものか。
2008.08.16
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不動産銘柄のご臨終がここのところ相次いでいたが、保有株のアーバンもついにご臨終。第1Qの概況開示が目前に迫っていたのでご臨終の可能性は少しは考慮していたものの、転換社債が無事に引き受けてもらったし大丈夫だろうと思っていたので結構意外な感。この会社がご臨終となるとフージャース等の他の不動産銘柄はとても怖くて買えない。リサあたりは結構いい業績を開示させていたものの本当かと疑ってしまう。ここが底だとしても今の時点で突撃するのは無理っす。ともあれ、今回初めて保有株がご臨終になってしまった。とりあえず売るか。
2008.08.13
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順調ってところか。あとはここ最近続いた代表者・役員の異動の影響がどう出てくるのかといったところか。お家騒動って噂もあるくらいやからなあ。なお、禁止ワード設定したら、スパムが少なくなったのでコメント・掲示板投稿の楽天ユーザー限定を解除しました。
2008.08.10
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・日本SHL創業者の死去と就職市場に陰りが見え始めたことがマイナス要因だが、配当に釣られてまた購入してしまった。で、第3Q概況が開示で業績予想下方修正。陰り見えているなあ、ホームページの内容はおもしろいんやけどね。・アッカ・ネットワークス第1Qでの新社長の熱弁と配当利回りに釣られて購入。そのため、イー・アクセスの子会社になるってのは予想外。方向性としてはいいと思うのでラッキーってことでいいのか。・ワッツ第3Q概況が開示。オースリーを子会社化する前の利益水準に戻った感じ。進捗率をみていると上方修正を期待してしまう。・ノバレーゼT&Gの二の舞になるのでは思いつつも購入してしまった。会社説明会動画に乗せられたかも。・プロネクサス第1Q概況が開示。利益率が年々下がってきており、進捗状況もあまり芳しくない感じ。証券市場に業績がもろに連動する点を考慮すれば頑張っているほうかと。・USS第1Q概況は取り立てていいものではなかったが、自社株買い発表がサプライズ。・アイケイコーポレーション第3Q概況が芳しくなかったためか株価が暴落。会社説明資料では計画値を若干下回る程度とのことであるが、土壇場で下方修正ってことにならないか心配。それにやけにCMが目や耳につきだした。・ポイント決算説明動画をみて少しだけ買戻し。・CHINTAI下方修正をしたものの配当維持と自社株買い発表を考慮して購入。今日開示された状況では自社株買いは順調に進んでいる模様。・アーバンコーポレイション7月の運用成績悪化の主犯。転換社債発行のタイミングを狙って購入したものの、不動産市況の悪化が予想以上に進んで株価が暴落してしまい撤退。でも、10バーガー狙いで少しだけ残してしまった。・年金積立インデックスF海外新興国株式7月から積立開始。
2008.08.01
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・オオゼキ月次・第1Qとも好調だったが、ここへ来て代表取締役が交代。ゴタゴタでなければいいが。・SHOEI第3Q概況がよく、業績予想も上方修正となった。ただ、売上が好調だった欧州の景気の先行きが?になってきたので来期は業績が減速する可能性も考慮に入れておくべき。そのせいか年初来好調だった株価もついに下がり始めたし。・エイジス第1Q概況が開示。増収減益となったが、この銘柄の場合、季節要因が大きいので第2Q・第4Qの結果次第。というわけで、様子見。・ワークマン会社説明会の動画がアップされていた。会社側の説明内容は過去の会社説明会や決算説明会と変わらないのであるが、今回はアナリストと参加者とのQ&Aが時間の半分以上あり、普段説明していないことにも言及しており参考になった。東証への指定替えの動きはなく、当面はジャスダックのままでいいらしい。上場している意味あるのかと思ったが、一方でそれなりにIRが充実しており、株式分割や増配をしているので少数株主の方も向いている感じもするのでよくわからない。ベイシアグループの中でこの会社だけ上場しているのも謎やし。でもまあ、ベイシアグループのノウハウが詰まった会社の株を保有できるというのは単純に有り難いことでもあるしなあ。・くらコーポレーション100円寿司で上場している会社としては、くら、スシロー、カッパとあるが、くらの月次が好調なので購入してみた。バリュエーション的にはスシローなのだが、月次が他の2社と比べると悪く、創業者の株売却やそれに起因する増資等、資本政策に信頼がおけない。カッパは月次が好調なのであるが、くらと比較するとやや分が悪い。といっても、くらは購入してから20%ほど下がってしまった。地合い悪いねえ。・インテージ市場リサーチ会社。ネット主体のマクロミルも候補に挙がっていたのだが、国内シェアナンバー1ってところとネット以外のところが手厚そうなインテージに決めた。ただ、ネットを覗けば国内での成長余力に乏しいので、海外展開や多角化を進めている。今のままでも結構キャッシュ・フローがいいので当たればラッキーぐらいの気持ちでいる。・プレステージ・インターナショナル第1Q概況が開示。かなり好調な出だし。
2008.08.01
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運用成績 設定来:-1.6% 年初比:-19.5% 先月比:-6.3%保有銘柄(ウェイト順) オオゼキ(7617) SHOEI(7839) エイジス(4659) ワークマン(7564) さわかみファンド(投信) エルシーピー投資法人(8980) くらコーポレーション(2695) インテージ(4326) プレステージ・インターナショナル(4290) エン・ジャパン(4849) 日本SHL(4327) 不二電機工業(6654) アッカ・ネットワークス(3764) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) STAMグローバル株式インデックス(投信) ワッツ(2735) ノバレーゼ(2128) プロネクサス(7893) ユー・エス・エス(4732) アイケイコーポレーション(3377) ポイント(2685) CHINTAI(2420) アーバンコーポレイション(8868) 年金積立インデックスF海外新興国株式(投信)コメント かなり買ったり、売ったり。そして傷口が広がった。 疲れた・・・_| ̄|○ 銘柄別コメントはまた今度ってことで。
2008.07.31
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運用成績 設定来:+5.1% 年初比:-14.1% 先月比:-3.9%保有銘柄(ウェイト順) オオゼキ(7617) クリエイトSD(2794) エルシーピー投資法人(8980) SHOEI(7839) エイジス(4659) 不二電機工業(6654) ワークマン(7564) さわかみファンド(投信) エン・ジャパン(4849) プレステージ・インターナショナル(4290) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) アイケイコーポレーション(3377) プロネクサス(7893) ワッツ(2735) ユー・エス・エス(4732) STAMグローバル株式インデックス(投信) ※.今月分から保有銘柄コメントは「はてなブログ」の方で書きます。
2008.06.30
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運用成績 設定来:+9.4% 年初比:-10.6% 先月比:+1.9%保有銘柄(ウェイト順) オオゼキ(7617) エイジス(4659) クリエイトSD(2794) SHOEI(7839) ワークマン(7564) プロネクサス(7893) ソフト99(4464) ソノコム(7902) さわかみファンド(投信) 東部ネットワーク(9036) 不二電機工業(6654) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) STAMグローバル株式インデックス(投信) 保有銘柄別コメント・オオゼキ 30日に少し噴いたみたいですが、なんで?・プロネクサス 株価が700円台まで下がったところで買い直ししました。株式市場自体はぱっとしませんが、自社株買いを発表して淡々と買っているようですので、その辺りを評価して。・ソフト99 自社株の結果がかなり残念すぎる結果に。こういうところが市場参加者から評価されないのだろうか。・STAMグローバル株式インデックス トヨタアセット・バンガード海外株式Fに替わって積立購入しました。やはり魅力はコストの安さですね。
2008.05.31
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一銘柄ずつ書いていこうと思っていましたが、モチベーションが上がらないため、簡単にまとめてました。1.エイジス増収増益だったものの各利益率が下落し、来期予想でも下落傾向となっており、この水準が限界かと思わせるような内容でしたが、概ね納得。でも、ICタグの実用化の記事がチラホラと出てきているので、他に魅力的な銘柄が出てきたらウェイトを落としてもいいかも。2.SHOEI対ドルでは円高が進んでいるものの、対ユーロでは円安なのでユーロ諸国への海外売上割合が高いSHOEIとしてはかなりいい決算になりました。しかし、為替変動はわからないのでウェイトは維持したほうが無難か。3.GFC業績上方修正に喜んでいたら、営業CFがマイナスですか・・・。人によっては許容範囲なのだろうが、個人的には結構残念な内容でした。4.ソフト99中期経営計画を発表したものの前回の結果が散々だったので達成できると信じている人は投資家ではほとんどいないだろう。来期は増益予想ですがこれは同様。5.ソノコム予想通り金融商品の評価損による業績下方修正がきましたが、まあ想定内だったので一安心。と思っていたら、来期は主要顧客の事業撤退による影響を受けて減収減益予想。これは予想外でした。自社株買い頼みまっせ。6.東部ネットワーク資産株の決算が残念なものが多かったので馬鹿によく見えました(笑)。7.進学会今回の銘柄の中で一番残念な決算内容でした。まずは保有有価証券の評価損による業績下方修正。当期純利益を全て吹っ飛ばすとは全く予想していませんでした。次に減配。財務が健全で目標配当性向をアナウンスしていないのにこのタイミングで開示するとは・・・。なんか萎えてしまいました。
2008.05.20
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通期で100.8%の計画なのでまずまずの水準です。新店はいつになるのかなあ。
2008.05.16
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7.会社予想の信頼性最近は会社予想から大きく乖離していません。8.月次12月を除けば既存店売上は前年以上であり、好調です。12月も平成17年12月の水準が高すぎで異常値のような感がするので前年割れはあまり気にしていません。9.四半期損益分析※.上記の数値の分母は売上高ではなく、営業総収入です。販管費率が年々下落傾向であるため、各利益率が年々上昇している様が見て取れます。理由として、具体的な数値はHP上の決算説明会の補足資料で確認して頂きたいのですが、FC店からの収入やFC店向けの商品売上の伸びが順調なので直営店からFC店への移行が順調に進んでいることが考えられます。10.まとめ株価指標は、PER 10.58倍(来期予想ベース)PBR 1.48倍となっています。特に割安という絶対水準ではないですが、PER20倍くらいを常態化していた頃と比べるとかなり安くなった感があります。決算内容も特におかしいなと思うところはなく、配当性向が上昇し、個人的には増配幅が予想を上回ったので現況の会社状態は順調と判断しています。
2008.05.14
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ワークマンの決算が開示されていたのでざっくりと分析してみました。1.売上高・利益推移売上高・利益ともに順調に増加基調で、来期もともに増加予想。2.利益率※.ROICは当期純利益÷(純資産+有利子負債)で計算概ね上昇傾向ですが、ROEとROICが若干低下しています。ROAが上昇しているので内部留保の増加が原因でしょうか?3.ROD(経常利益÷有利子負債)ROD自己資本比率に替えて財務安全性をみる指標として採用しています。高い水準で特に問題ないようです。4.会計発生高会計発生高は、当期純利益+特別損失-特別利益-営業CFで計算しています。どうしてこのような式になるのという方は勝間和代さんの著書「決算書の暗号を解け!」あたりをお読み下さい。ワークマンの会計発生高は最近はマイナス数値ですので特に問題ないと思われます。5.FCF営業CF>投資CFの状態が続いており営業CFも多少の凸凹はあるものの増加しています。6.回転月数※.算式の分母は売上債権は営業総収入、棚卸資産及び仕入債務は売上原価を採用しています。ワークマンの特徴としては、棚卸資産の回転月数が年々改善しており、セルフ・ファイナンス月数の改善に大きく寄与している点が挙げられます。<その2に続く>
2008.05.13
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運用成績 設定来:+7.3% 年初比:-12.3% 先月比:+0.8%保有銘柄(ウェイト順) エイジス(4659) オオゼキ(7617) クリエイトSD(2794) SHOEI(7839) ワークマン(7564) 不二電機工業(6654) さわかみファンド(投信) GFC(7559) ソフト99(4464) ソノコム(7902) 東部ネットワーク(9036) 進学会(9760) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) 保有銘柄別コメント・エイジス 月次が開示されていましたが、個別の売上高は会社予想に届かなかった模様。・オオゼキ 月次及び決算が開示されていました。感想は月次分析のところで書いたので省略。・クリエイトSD 安定成長銘柄として新規購入しました。 ドラッグストアではこの銘柄とサンドラッグが候補だったのですが、株価指標面でこの銘柄に軍配が上がりました。・SHOEI ブリッジサロンに会社説明会の動画がアップされています。 回数を重ねることに株価のことに触れる時間が増えているような・・・。あと、1部昇格目的なのでしょうが、会社説明会の頻度が増えてきましたね。・ワークマン 剰余金の配当に関するお知らせが開示されていました。 えらい配当額が増えているなあと思ったら配当性向が25%になっていました。いつの間に・・・。・不二電機工業 配当が届きました。再投資っと。・さわかみファンド 売り買いが活発化しているような。縁切り銘柄も増えてきており、以前のような安心感が少し無くなってきました。大丈夫か、ドラゴン。・GFC 業績上方修正を発表。 しかし、株価に全く反応せず。まあ、2月末に増配通知をしていたし、清算価値を大幅に割っている可能性が高い銘柄なので私のように収益性はほとんど評価していない人が多そうやしねえ。・ソフト99 自社株買い頑張って。・ソノコム 自社株買い頑張って、と書いてもこの出来高では無理か。・東部ネットワーク 特になし。・進学会 特になし。・トヨタアセット・バンガード海外株式F 年金積立を売って、このファンドに一本化しました。とは言っても来月からはSTAMに移行していくわけですが。
2008.04.30
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ブログを移転しようと思って、いろいろ無料ブログを作ったりしていたのですが、Ryuさんお勧めの「はてなダイアリー」に候補を一本化することにしました。選定理由は一番投稿が簡単そうでyoutubeやニコ動が貼り付けられるから。とはいっても、株式投資・投機に関することはあと少しはこっちのブログで更新し、それ以外のネタをはてなの方に書きながら使い方を把握して完全に移転する予定です。はてなの方は株式投資・投機に対するモチベーションが最近顕著に下がってきているのでブログタイトルも変えています。ブックマークにリンクを貼っておくので興味のある方はどうぞ。
2008.04.19
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3月も好調だったようです。決算も少し前に短信が開示されていましたが、実数値は利益率が改善したこともあっていい数字でしたが、5年くらい前からROE・ROAが下落傾向なのが気になりました。短信の中で十分な内部留保を確保しておく必要があると書いてありましたが、ROE・ROA下げるほど必要なのかと。SHOEIが40億円貯まったら当面は大丈夫なので配当性向上げますと言っていたのが結構頭に残っているので対照的に思ってしまいました。ROE・ROAを目標経営指標としているか否かの違いかねえ。
2008.04.19
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・運用成績 設定来:+6.4% 年初比:-13.0% 先月比:-3.5%・保有銘柄(ウェイト順) エイジス(4659) オオゼキ(7617) SHOEI(7839) ワークマン(7564) さわかみファンド(投信) ソノコム(7902) 瑞光(6279) 不二電機工業(6654) 進学会(9760) ソフト99(4464) GFC(7559) 日本プロセス(9651) 東部ネットワーク(9036) 山王(3441) ポイント(2685) トヨタアセット・バンガード海外株式F(投信) 年金積立インデックスF海外株式(ヘッジ無・投信) ・コメント今月は資産株を中心に購入しました。今月発売の四季報CD-ROMでスクリーニングをかけて分散といった感じで。1月後半よりも株価が下がっている銘柄が結構あったため、思ってたよりも分散してしまいました。また、海外株式のファンドの積立を再開しました。ETFへのリレー投資を念頭に置いているため、信託留保額がないトヨタアセット・バンガード海外株式Fを主力にしようかと考えていましたが、STAM グローバル株式インデックス・オープンの方がコスト的に使い勝手がよさそうなので切り替えを模索中です。
2008.03.31
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少し前の話になりますが、日経ビジネス2008年3月10日号の「戦略フォーカス」でオオゼキの特集記事がありました。オオゼキの店舗運営の特徴として、1.正社員比率2.現場への権限委譲3.多品種の取り扱いが記事の中で挙げられていました。2はよく聞く話ですが、他はあまり意識していなかったためかなり参考になりました。一方で人材力で効率性を高めている部分が同業他社よりも大きいため投入できる人材が育つまでは中々新規出店がしにくくなっています。キャッシュは十分すぎるほど稼いでいるので少し勿体無い気もします。
2008.03.23
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マーケットメイク銘柄の買い注文を出そうして、発注画面をみたら成行注文の項目がありました。システムエラーか思ったら、マーケットメイク制度が3月21日付で廃止されたとのこと。wikipediaにも書かれているように、特に個人投資家等には不評だったわけですが、ようやく改善される模様。私自身も何回か自分の買い指値よりも低い価格で約定された銘柄があって、ブチ切れてMM銘柄はほとんど売買していませんでした。やっとこれで買えそうだよ。
2008.03.23
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yahooファイナンスを見ていて先週末に決算短信が開示されていたことに気づきました。会社のホームページも更新しておいてくれよ、全く。決算短信を流し読みしましたが、あんまりいい内容ではなく、今期予想も原材料コスト増を価格に転嫁しきれない感じがにじみ出ています。また、工場への設備投資が前期よりも増加する見込みなので今期のFCFはマイナスになりそうな予感。でもまあ、資産株と思って保有しており、あまり収益性を重視しているのではないため、「経営陣・従業員の皆様方、頑張って下さい」といったところです。外国人が保有率を増加させているので私も追加購入を検討中です。あと瑞光が下半期が好調なので増配とのこと。ごっつあんですと思いましたが、四季報に書かれてあった。_| ̄|○
2008.03.17
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2月は閏年ということもありましたが、1店舗当たりの日商でみても前年比約3%弱ほどプラスですのでなかなか好調だったようです。結果、売上高は期首の会社予想を上回る結果となりました。利益率が第4Qで大幅な下落がなければ利益面でも会社予想を達成できそうです。という状況なのですが地合いに悪さもあって株価が低迷気味。この前少し買い増ししました。もうちょっと買い増ししたいですがキャッシュ的に苦しいっす。
2008.03.11
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ジョインベスト証券に口座を開設しようかと思っています。キャンペーン期間中ということもありますが、、「STAM インデックス・オープン」シリーズが取扱開始になったことが主な理由です。個別株の方はというと・・・。ひどいもんですな。浮気する度に痛い目に遭うのですが同じことを繰り返してしまいます。_| ̄|○il|li
2008.03.10
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・運用成績 設定来:+10.3% 年初比:-9.8% 先月比:+1.0%・保有銘柄(ウェイト順) エイジス(4659) オオゼキ(7617) SHOEI(7839) 不二電機工業(6654) ソノコム(7902) さわかみファンド(投信) ワークマン(7564) 長府製作所(5946) 長大(9624) 瑞光(6279)・コメント 騰がっているのか下がっているのか、わからなかったのですが結果的に少し1月末より上昇していました。 2月は当初あまり動く気がなかったのですが、下旬にバタバタ動いてしまいました。 ソノコムは以前日記で複合金融商品評価損を計上しているので「自社株買いしたからという理由だけでは購入しにくいです。」とか書きましたが、その後自社株買い枠を大幅に増やしたのにほとんど反応しない株価をみて購入してみることにしました。ただ、日々の売買高をみると開示での設定枠一杯まで買うことは難しいかなとは思っています(ちゃんと計算していないので間違っている可能性あり)。
2008.03.01
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昨日(27日)の日経新聞(朝刊)は興味深い記事が多かったのでメモしておきます。1.ヤマダ電機のCB債発行と自社株買い ファイナンスの本等で具体例として挙がりそう。今のところ市場は好意的の模様。2.オーナー保有株 オーナー所有の担保設定株のお話でインデックス・井上工業・テンポスバスターズの強制処分・緊急融資等が例として挙がっていました。お粗末な出来事だと言われてもしょうがない。3.Z会と市進との提携 この業界は再編が加速していますね。
2008.02.28
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今月発売のZaiの特集は短期トレードだとか。「バリュー投資」の監訳者である林先生も登場していましたが、今の相場でする特集だろうかと疑問に思ってしまう内容でした。流行っているのか。日経マネーは資産倍増計画という定番テーマで澤上社長と勝間さんの対談等の内容が掲載されていました。勝間さん大人気ですな。
2008.02.23
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・全部売却 ポイント(2685) テセック(6337) ステップ(9795)・新規購入 双葉電子工業(6986) 天馬(7958) 進学会(9760)・買い増し 不二電機工業(6654) ワークマン(7564)ついに購入価格より30%くらい下落したステップを損切りすることにしました。保有暦が一番長いだけに決断するのに時間がかかりました。ファンダは悪くありません。私が悪いorz新規購入は外国人大好き資産株です。天馬は下方修正をみてそろそろ購入してもいいかなと。営業損失なのに経常利益になっているところがこの企業の性格がにじみ出ています。双葉と進学会はジャンピングキャッチっぽい気もしないではないですが。あと資産管理フェアの影響で不二電気工業等を買い増し。
2008.02.22
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今期についてはほとんど心配していません。問題は来期の出店予定かと。さすがにゼロはないだろうと思いますが。あと、他スーパーが小型店舗での出店を進めているとか(ネタ元)。何分地価が高いエリアなので家賃も高くなり、売場面積1平方メートル当たりの売上高を結構高めないと利益を出すのは難しそうです。その点ではオオゼキに一日の長がありそうで参入があっても優位性を維持できるのではないかとかなり甘く考えていたりします。
2008.02.20
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関西ノムラ資産管理フェア2008に行ってきました。この後予定があり1時間くらいしか滞在できなかったので上場企業の出展ブースしか覗けませんでしたが(汗)。以下各ブースの感想。1.不二電機工業このフェアに来た最大の目的。説明資料(11月に行われた個人投資家向けの会社説明会での配布資料とほとんど同じ)、「企業理念と経営」というA4のペーパー、中間決算説明資料、第3Q概況、会社概要冊子をもらって、簡単な事業内容と現在の状況、今後の見通し等を簡単に説明してもらいました。財務状況を除けば四季報レベルの知識しかなかったので実際の製品等を展示してあったりして、大変参考になり、分析意欲が湧きました。現在東証2部ですが、近年売上・利益が低迷していたので上場替えの時にチクッとそのことを指摘されて少し大変だったとか。東証1部への指定替えにも意欲を示しているようです。2.森精機製作所ブースの前で会社説明のパンフを貰っただけ。3.栄光簡単なアンケートに答えてCSRレポートの冊子とボールペン、ウェットティッシュを貰いました。4.マックスバリュ西日本ブースには誰もおらず、会社案内のパンが置かれているのみ。仕方がないのでパンフだけを貰って退散。5.ザ・パック会社案内のパンフを貰って、製品が展示してあったので見てみることに。携帯電話(au)の梱包ケースも作っているのかと。社員の人と話したかったが、来場者と話しており中々終わりそうになかったので断念。6.第一三共アンケートに答えて、ルルのど飴・ボールペン・会社説明資料等を貰う。粗品が貰えるためかブースの前が人だかりになっていて早々に退散。7.フジプレアムボールペン・会社説明資料を貰う。太陽光発電関連の会社らしい。ペガサスミシン、USSあたりはチェックしておきたかったですが、時間の関係で断念しました。特にUSSは会社説明会を定時的にしていたので本当に残念。日本触媒の実験を見ている場合ではなかったよ(笑)。昨年の楽天証券以来のマネーイベントでしたが、結構楽しめました。今度はもっと時間を取ってゆっくりと回りたいですね。
2008.02.17
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最近コメント欄や掲示板でスパムが多くなってきて正直うざいので、対策として書き込みを楽天ユーザー限定にしました。これで無くならなかったら、私もしょこたんみたいに引越しを考えようかしら。
2008.02.14
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「ギレンの野望 アクシズの脅威」をアマゾンで予約していたのですが今日届いていました。セガサターンでプレイして以来このシリーズのソフトを買ったことがなく、久しぶりなので期待しています。これでブログの更新間隔の長さにさらに拍車がかかること確実。株の方はエイジスの第3Qを確認して週始めに買い増しした以外は何もせず。持ち株の中には派手に変動しているものもあるようですが、今現在はあまり興味が湧いてこないです。それよりもギレンの野望(笑)。
2008.02.07
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・運用成績 設定来:+9.1% 年初比:-10.8% 先月比:-10.8%・保有銘柄(ウェイト順) エイジス(4659) オオゼキ(7617) ステップ(9795) SHOEI(7839) さわかみファンド(投信) 長大(9624) 長府製作所(5946) 瑞光(6279) 不二電機工業(6654) ウエスコ(9648) ワークマン(7564) テセック(6337) ポイント(2685)・コメントTOPIXが年初来20%ほど下落しているので覚悟をしていたのですが、思いのほか下落幅が小さかったです。エイジス・オオゼキといった主力株の変動が小さかったことと月後半に購入した資産バリュー株のいくつかが少し吹いたことが要因のようです。とはいえ、年初から結構いいパンチをもらいました。とか満足していたらTOPIXは8%の下落でした。負けてる・・・。オワタ\(^o^)/
2008.01.31
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ステップの第1Qが開示されていたのでいつもように収益性や達成率をグラフ化してみました。1.収益性前期第4Qの粗利益率が低くて少し心配していたのですが、第1Qの状況を見る限りでは杞憂かもしれません。この会社は販売管理費の抑制で利益率を上昇していたのですが、第1Qに関しては粗利益率の上昇がそのまま営業利益率等に反映されています。2.達成率売上高は例年並みで利益はやや上ブレという、最近のステップのお得意のパターン。まあ、順調かなってことで。キャッシュ・フロー面では有形固定資産の取得により投資キャッシュ・フローが大きくマイナスになっていますが、この件は前期決算短信等の後発事象欄で記載されていたので想定の範囲内。この購入資金のほぼ全額を借入金でまかなっているのも後発事象欄で記載されており、財務キャッシュ・フローへの影響も想定の範囲内。さてさて株価はどう動くかな、と思っていたら昨日開示でした。orz
2008.01.29
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3週連続で「先週の取引」になりかねないし、ここ2日は株価が上昇して気持ちが穏やかなので早めにアップ。したいところですが、かなり入れ替えたので現在の保有株のみ記載しておきます。ポイント(2685)エイジス(4659)長府製作所(5946)瑞光(6279)テセック(6337)不二電機工業(6654)ティムコ(7501)オオゼキ(7617)SHOEI(7839)長大(9624)ウエスコ(9648)ステップ(9795)ヨンキュウ(9955)さわかみファンド高配当株への心が折れてしまったのでグレアム先生に頼りましたが、少々頼りすぎた感が・・・。一方、びびって週始めにウェイトを落としたSHOEIの第1Qは好調なようですね。もう疲れたよ、パトラッシュ。
2008.01.25
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月・火の下落で気持ちが折れてしまったので最近購入した高配当新興株等を損切りしました。初心に戻るか。・全部売却 ゲンダイエージェンシー(2411) ポイント(2685) 情報企画(3712) ザ・パック(3950) オプテックス(6914)・新規購入 銘柄A・買い増し エイジス(4659) タナベ経営(9644)
2008.01.20
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好調をキープしています。さて、会社予想の売上高を達成するためには残り二ヶ月で64.114-(48,535+6,279)=9,300百万円必要。一方、前期の1月・2月の売上高は4,954+4,922=9,876百万円なので対前期-5.8%の売上で達成可能となります。ここ最近の状況から判断するとほぼ予想達成は確実(なはず)。それにしても、ちょっと前の日経ビジネスにヤオコーが取り上げられたりしていて、中堅スーパーは好調なところが多いですね。大手スーパーと比べて価格競争力が劣り今期は結構苦しいのではと思っていました。
2008.01.14
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っていうかもう先週ですが・・・。・全部売却 日本SHL(4327)・新規購入 ゲンダイエージェンシー(2411) ザ・パック(3950) オプテックス(6914) ・コメント 叩き売られまくっている3950や6914あたりを購入してみましたが、購入してからさらに下落してしまい、このまま保有しているのが恐くなってきました。 ということは調べ方が足りないってことなのでここは素直に撤退した方がよさそうです。動くとこれだ。
2008.01.14
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オオゼキの第3Q概況が開示されました。1.収益性指標 粗利益率が上昇し、販売管理費率が横這いのまま抑えられたので損益面ではなかなかいい結果になっています。2.達成率 会社予想より若干上ブレの傾向は変わらずってところでしょうか。3.その他 一番気になるのが大量の有価証券の取得。短期国債の購入と思いたいが、額が前期と比べて違い過ぎるのがちょっと心配。仕組み債とかだったら萎える。
2008.01.10
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年末年始に読むことができずに溜め込んでいた日経新聞を読み始めました。 すると、私の履歴書の書体等が変わっており、「へえー」と思ったのもつかの間、下の「グリーンスパン」の文字を見て興奮してしまいました。しかも、2日目でブラックマンデーが登場。いろんな意味で興味津々です。
2008.01.06
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Retrieverさんの「高配当銘柄のどこがいいんですか?」というエントリーに刺激を受けて、というか最近高配当銘柄に注目していることもあって株主還元について考えてみました。 株主還元についてよく言われるものとして、1.成長性が高い企業ほど将来の投資資金を確保するために利益を内部留保をすべきで配当・自社株消却で外部流出すべきでない2.よって、成長性が低くなり、成長機会が減少すれば配当・自社株買いで株主還元すべきであるの2点が挙げられます。 この2点からすると、高配当の成長株というのは矛盾しており、成長性がなくなってきたからこそ高配当になっているのだということになります。 一方で高収益企業はFCFがたまりやすく、エージェンシーコストを抑制する意味として株主還元をすべきであるという考え方もあります。 この考え方からすると業種によってはエージェンシーコストが高い場合があり、高配当の成長株というのもありうるのではないかと思ったりしています。 とは思ってはみたもののエージェンシーコストが高いってことは投資リスクも高いってことで、そのために高配当であるという結論になりそうです。 結局、高配当銘柄というのは一長一短で諸手を挙げて喜べることではないってことかと。 ちなみに私が高配当銘柄に注目しているのはそろそろ新興市場のリターンリバーサルがあるのではと睨んでおり、PERだけよりも配当利回りに着目して銘柄を選定したほうが当たりを引く可能性が高いのではと考えているからです。実証研究見当たらないけど・・・。
2008.01.05
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明けましておめでとうございます。今年もよろしくお願いいたします。今年の抱負ですが、あんまりハードルを上げてもあとでへこむので、「退場しないこと」にしようと思います。そのためには、レッドカード的なドローダウンを食らわないようにある程度、購入銘柄を分散する必要があります。現状が10銘柄で把握できる銘柄数等を考慮に入れると個人的にはこんな感じが理想的ですかね。年賀状を書いていて疲れたので今夜はこのあたりで。では。
2008.01.02
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27日の日経新聞に主要株価指数の年間騰落率が掲載されていたので転載。小型株のリスクの高さが見事なまでに表示されています。でも、2005年の年初を100とした場合の2007年末の指数は、東証大型:137東証中型:138東証小型:124日経平均:136東証2部:108日経JQ:99マザーズ:47となっており、ちょっと新興市場下げすぎではという印象もあるため、ここ最近は新興市場の銘柄を購入し始めています。低PERだけでは心許ないので、配当利回りも考慮し、分散させていますが、如何せん高リスクな市場だけに失敗した時は焼け石に水かもしれませんが。
2007.12.29
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1.株式・運用成績 設定来:+20.5% 年初比:-4.2% 先月比:-0.3%・保有銘柄(ウェイト順・カッコ内は騰落率) エイジス(+6.8%) オオゼキ(+3.3%) ステップ(-28.8%) ポイント(+40.6%) SHOEI(+21.0%) 情報企画(-0.4%) ザ・パック(-5.8%) 日本SHL(+2.2%) タナベ経営(-1.4%) ゲンダイエージェンシー(-0.5%)2.投資信託・運用成績 設定来:+63.6% 年初比:-0.9% 先月比:+1.9%・保有銘柄(ウェイト順・カッコ内は騰落率) ステートストリート外国株式インデックス(-1.6%) さわかみファンド(+43.9%) 3.コメント 個別株は高配当利回り銘柄へのシフトを進めました。吉と出るか凶と出るかは神のみぞ知るですが、どの銘柄も結構下落しているのでそろそろ反発して欲しいところです。それとザ・パック、買ったばっかりなのに下がりすぎっす。 投資信託はバランスファンドと外国債券ファンドを売却して、その売却額の大部分を個別株購入の方に回しました。今後の方針としては、個別株でM&A関連銘柄や低PBR銘柄がないのでSGターゲットあたりを購入してみようかなと思ったりしています。 それと来年から今のような報告形式をやめて、個別株と投資信託とを合算した運用成績を開示していく予定です。ちなみに今までの合算運用成績は、2005年まで +44.5%(累積) 2006年 -12.3%2007年 -3.5%となっています。昨年・今年と厳しかったです。来年はいい年でありますように。
2007.12.28
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・全部売却 オプテックス(6914)・新規購入 ゲンダイエージェンシー(2411) ・コメント 高配当利回り銘柄への乗り換えを今週も少し進めました。 経済産業省の特定サービス産業動態統計調査を見る限りはパチンコホールの売上高は現状・見通しとも悪化の一途をたどっており、どこまで行くのかわからない状況ですが、ゲンダイエージェンシー自体の進捗率は売上・利益ともそんなに悪くなく、上ブレも期待できそうな感じなので少し買ってみました。まあ、予想が保守的すぎるということもあるかもしれませんが。
2007.12.28
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・全部売却 きょくとう(2300) ワークマン(7564) 東京デリカ(9990)・新規購入 情報企画(3712) 日本SHL(4327) タナベ経営(9644)・コメント きょくとう・東京デリカを利確し、高配当利回り銘柄を購入しました。ワークマンを売ったのは高配当利回り銘柄の追加購入に備えるためです。 最近はポートフォリオの配当利回りの上昇に興味深々です。ベタに配当性向が100%近い日本オラクルを購入するのも一つの案でしたが、新興市場の中にも配当性向・配当利回りが高い銘柄が結構あるので今回は上記の3銘柄をチョイスしてみました。 情報企画はマザーズ上場の地銀・信金向けのパッケージソフトを開発・販売を行っている会社でダイヤモンド「株」データブックの秋号あたりから気になっていました。高配当利回りな上に前期の決算短信で配当性向40%の方針を定め、同時に株主優待も創設しており、株主還元の重視の姿勢を示した点が決め手になりました。まあ、株主優待については本業と全く関係ない商品を提供するので一概に評価すべきではないのかもしれませんが。 日本SHLはRetrieverさんが丁寧な分析をされていて知った銘柄です。実際自分でも調べてみましたが、成長する余地はまだありそうだし、配当性向も高いので購入に至りました。 タナベ経営は個人投資家の間では高配当利回り・高配当性向で有名な銘柄なので改めて紹介する必要はないでしょう。
2007.12.22
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新しく出た四季報と「株」データブックで比較がてら持ち株をチェックしてみました。1.きょくとう(2300)・四季報コメント内容はほとんど変わっておらず、順調な感じ。2.ポイント(2685)・四季報コメント内容はほとんど変わっておらず、順調な感じ。・「株」データブック日経紙にいつぞやか掲載されていた内容と同じく成長鈍化を指摘し、結構悲観的なコメント内容となっている。3.ザ・パック(3950)・四季報コメント内容はほとんど変わっておらず、順調な感じ。4.エイジス(4659)・四季報順調で中間決算短信の予想修正を受けて予想数値を上方修正している。・「株」データブック四季報コメントとほぼ同じ方向性。5.ワークマン(7564)・四季報出店計画の進捗状況に触れている点が特徴的。ただ、スタンスはあまり変更なし。・「株」データブック四季報以上に出店計画の進捗状況を重要視しており、やや悲観的なスタンスが感じられる。6.オオゼキ(7617)・四季報前回とほとんどコメントに変化なしで順調。・「株」データブック既存店売上の好調さ等をかなり高評価している。でも、成長性を考慮すると割安とする考え方はもう一つピンとこない。7.SHOEI(7839)・四季報ドル安及び配当性向の引き上げを指摘しているが、総合評価としては前回と変わらず。・「株」データブック四季報と似たような感じ。8.ステップ(9795)・四季報コメントにほとんど変化なし。9.東京デリカ(9990)・四季報好調を維持している模様。・「株」データブック四季報と同じスタンス。こうして比較すると同じスタンスの銘柄が多いですが、一部異なる銘柄も見受けられます。保有を継続しているのでポイント・ワークマンともに個人的な見解は四季報に近いですね。
2007.12.15
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