2021年02月の記事一覧 | なぜ市場は思考を裏切るのか（バリュー投資に騙されるな）

日経平均が４％近くの大暴落をしたといっても

まだ異常なほど高値水準で、全く値ごろ感はない。週足でみたら過熱感を冷ます一時的な微調整程度でしかない。やはり日銀も介入している。日銀介入しての暴落ということで少し今後の暴落を期待してしまうが、この高値水準でも下落幅が大きいと日銀介入するということ。まぁ当たり前だ。アメリカ中央銀行FRBは、２０２４年以降も金融緩和を続けるという意思を発表。一体どうなるんだこの世の中は。バブルが来るのか。楽観的な投資家が増え続けているのを感じる。投資家にとって明るい未来が開けていると思っているらしい。逆だよ、と教えてあげても虚しくなるので、貧富の格差が累進課税の強化待望論につながる未来が近くなってきているのをただ傍観している。今すぐ投資家に増税を、なんて極論だと思うかい？そのうち極論じゃないのが分かるよ。教科書通りの話だもの。行き過ぎる格差拡大は社会を不安定化するよ。

日銀は日経平均３万円ではETFを買わない

昨日まで日銀は、前場終了時の時点でTOPIXが前日終値から－０．５％を下回っている時にETFを買っていた。１００％だ。強い強いメッセージがそこにはあった。今までずっとだ。ずっと馬鹿みたいに買っていた。馬鹿みたいに大きなクジラが、馬鹿みたいに手のひら晒して買っていた。今日、日銀は－０．５％を下回ったがETFを買わなかった。これは今までにないことで、非常に驚きをもって迎えられていることだろう。直訳するとこうなる。「日銀は日経平均３万円ではETFを買わない」

日経平均３万円到達

昨日、日経平均が３０年ぶりに３万円に到達した。といっても、地上波のニュースはトップニュースどころか特集も組まれず、辛うじて日経電子版など、ネット上で特集が幾つか組まれる程度。全く浮かれている感じもない。おそらくツイッター界隈では多少賑やかなのだろうが、ツイッターをやっていないので分からない。ブログでは淡々とした書き込みがある程度で、書き込みすらしていないところが殆どだ。みんな高揚感がないのかな。日経平均と言っても、ファーストリテイリングが占める比重が非常に大きく、ファーストリテイリング指標と言っても過言ではない。そのファーストリテイリングの株価も、つい先ほど１０万円に到達した。ファーストリテイリングの次に日経平均寄与度の大きい銘柄であるソフトバンクGは先日１万円到達。その次に日経平均寄与度が大きい銘柄は東京エレクトロンで、これも目下５万円を目指そうかという水準。これら３銘柄の株価は１年前の２倍以上になっているのだから、日経平均が１年前の株価の２万円から１．５倍になっていても不思議ではない。むしろ、他の銘柄がどれだけ上がっていないんだって感じだ。日経平均寄与度が大きい銘柄ほど上昇するのは、日銀が買っているから、という身も蓋もない理由が主だが、それはケインズの美人投票理論というやつで、『投票券を多く持っている人が考える美人』が誰かが分かっているならその『誰か』にみんなが群がる。世界中で投票券が余っているんだから仕方ない。自分がその人に投票するかどうかは置いておくとしても、今の状況は理解しないといけない。指標に置いて行かれた投資家が指を加えて見ているのが今の日本の株式市場だ。業績好調な銘柄はファンダメンタル分析屋なら簡単に分かる。それが割安かどうかは別の話だ。何れ株価が実体経済に近づくのか、それとも実体経済が株価に近づくのか、そういう考えがナンセンスになりつつあるのを感じる。今の株高は、供給能力が大幅に毀損するような大戦時などを除けば、人類史上類を見ない世界中での異次元金融緩和の副作用であって、実体経済とは無関係だ。暴騰続ける仮想通貨がそれをよく表している。資産家は、投資先がなくて困っているんだ。投資をしなければ自分の資産が目減りするからね。

ビットコインまた暴騰しとるがな

１週間前に暴騰しているという書き込みをしたビットコイン、その後も暴騰し続けています。まぁそうなるよね。１週間で１ビットコイン４００万円から５００万円に暴騰しました。イーロンさんちのマスクくんが１月にビットコイン１５億ドル分会社の余剰資金で買ったよ、うちの会社の車はビットコインで買えるようにするよ、というような発言をしたようで、それが切欠での大暴騰。でも、みんな分かっている通り、切欠なんて何でも良い。世界中でお金が余って仕方ないんだ。積極的にリスクを取る投資家だらけだ。使い道がないのに、資産ばかり増えているんだもの。法定通貨の価値が下がると思われているから何かに投資をしないといけない。投機と投資は紙一重ってね。マネックスも暴騰続き。ビットコイン以上の値上がりを続けています。１週間前の投稿時から４０％も上昇。陽線ばかりで指数関数的に上昇している日足は、果てさて投資家の冷静さを表しているのだろうか。傍から見ていると我先にと買い進んでいるように見えるけど、実際に買い上がっているのは機関投資家なんだろうね。僕は、そんな中で僕は、過去最高の資産評価額を更新。去年コロナショック以降の超保守的なポートフォリオで被った損失がなければ、つまり４月以降の超短期的な暴落時でのワラントプットの大量買いやVIX先物指数の大量買いやダブルインバースの大量買いや、資産の半分を金ETFに避難して、更にその中の３割超を金ダブルブルETFに投資をする、そんなことをやらなければ、とっくに資産が億の桁に到達していた。でも今の僕の資産はやっと過去最高を更新した程度。やれやれ。でもね、僕が去年被った損失の大きさを思えば、もう挽回できたのは投資家達の楽観を表していることに他ならない。懐疑派だった投資家が機会損失を気にして我を失い買い進んできているんだろう。僕にとって上昇相場はお手の物。凄くやり易い。上がりそうな株が上がりそうな理由で上がっている。それを認識して投資行動すれば良い。自分が何をしているのかを理解して、時流に乗れば良い。自分が把握できている範囲での「資本の意思」を尊重すれば良い。本格的な分散投資でも、決して長期的なパフォーマンスが劣ることはない、それを証明し続けたい。まだ僕の資産は半分近くが金ETFで、その３割が金ダブルブル。リスクらしいリスクは全く取っていない。そんな僕の資産でさえ急増している。全面高相場だ。本当の全面高相場。半導体関連企業を中心に業績が好調で、楽観的な見通しを示している。しかもその楽観的な見通しを超過するくらいに好調な業績を叩き出す企業が続出するだろうことは想像に難くない。ここから先は異次元のバブル相場か、それとも違うのか。どちらにしろ貧富の格差が拡大することは間違いない。消費税を１５％に増税する必要がある、と財務省が本気で言っているらしい。そうだろうね、そう言うだろうね。ここまで日本の国力を低下させて、まだ長期的に低下させ続けようという、強い意志を感じる。今の株高は何を表しているのか、それを考えると気が重い。積極的に自分の把握しているリスクを取りに行って評価額の増加を追及するのか、それとも一歩下がったところで保守的なポートフォリオで冷静さを失わずに資産を守ることを追及するのか。僕はその分岐点に立っている。

ソフトバンクG　１万円到達

超絶好決算でPTSですがソフトバンクGが１万円到達しました。おめでとう。本当におめでとう。去年の僕の超ド級主力銘柄、売り上がり続けてもうあんまり残っていませんでしたが、先ほど残りの全株をPTSで１万円ちょうどで売却しました。売り上がらずにずっと持っていたら今の僕の資産はどれくらい増えていたんだろう、なんて意味のないことは全く思いません。素直に、株主の皆さん、おめでとう。ホントに良かったね。トレンドフォロー投資家なら絶対に売らないんでしょうね。僕はトレンドフォロー投資家じゃないんで売り上がりで、欲しい人にお譲りします。バブルだバブルだ。さあ踊ろう。急速に進む格差拡大社会に冷めた目で対峙しても仕方ない。日経平均は３万円を目指そうかというところ。全面高相場。みんな儲かって仕方がない。本当に良かったね。今は心からそう思います。子や孫にツケを残して、資本主義社会の崩壊を早め、それでも僕らはバブルに踊る。これで良かったんだと、今では僕もそう思います。破滅への道はまだ遠い。もう少し、もう少しバブルに浮かれようではありませんか。達成感。高揚感。ユーフォリア。僕の期待するバブルはこんなんじゃなかったけど、理想なんて現実の前では無力だ。みなさん共に歌おうじゃないですか、この甘美な歌を。

ビットコインまた暴騰しとるがな

世界中でお金が余って仕方がない昨今、皆さんどうお過ごしでしょうか。週末は株式市場が開いていないから、仮想通貨市場でトレードやって遊んでいる人が多いんでしょうね。仮想通貨の週末の値動きをみていると、皆暇を持て余しているのがひしひしと伝わってきます。ビットコインなんてバブルだよ。通貨ったって国の保証がないんだから。税金の支払いもできないし。そんなのは通貨じゃないよ。暗号資産だよ。デジタルゴールドだよ。世界中でペーパーゴールドばらまいている昨今、デジタルゴールドばかり注目を浴びてばかりでリアルゴールドが上がらないじゃないか。そんなマネーゲームが続いてもらっても困る。どうせ天井打ったらすぐ暴落するだろう。そんな予想をあざ笑うかのように、天井打って暴落しかけてもすぐ反転しとるがな。暴落は一時的ですぐ高値更新しようとしとるがな。まぁ、そらそうやろな。世界中でお金をばらまいて、使いどころがなく、株式市場も右肩上がりで投資家の資産が膨れ上がってる。投資先がないかとウロウロ徘徊しているところに、土日祝日も開店してる大人気の仮想通貨市場。こんなもん、見逃すはずがないよね。うん。よく分かる。僕だって投資したい。でも、確定申告が嫌なんだ。確定申告で利益の半分近くを税金で持っていかれるのが嫌なんだ。だから、仮想通貨がETFになったら買うよ。リアルゴールドETFに注ぎ込んでる資産割合の半分をデジタルゴールドに注ぎ込んでもいい位だ。それ位投資をしたい。あ、投機か。まぁ良いや。今の世の中、投資も投機も同じだ。貯金も投機だ。投資は投機の一部だ。これ、今なら賛同してくれる人も多いだろう。それならマネックスだ。コインチェックの親会社マネックスだ。株式だから売却益にかかる税金は20％だ。確定申告も不要。長年慣れ親しんでいる株式なら勝手も分かる。マネックスはビットコインが暴騰する前から保有していた。ビットコインの暴騰と一緒にマネックスも暴騰している。買い上がりだ。ちまちま買い上がりだ。暴騰。買い上がり。暴騰。買い上がり。暴騰。そらそうやろ。出来高が高かったら胴元が儲かる。ボラが大きければ注目も集まる。暴落したままその後何年も閑散とするような状況なんて想像できない。世界中でお金が余ってるんだ。暴落したら暴騰するやろ。天井打ってもボラが大きければコインチェックは儲かる。保有分の評価額は下がるが、この３ヶ月でどれだけ上昇したと思ってるんだ。元に戻ったところで他の通貨もある。コインチェックの保有分が多い仮想通貨はビットコインじゃない。指数曲線を描くマネックス、今では多くの利が乗っている。今年は絶好調だ。去年はワラントプットやVIX先物指数、ダブルインバースでかなりの痛手を被ったが、そんなもの気にしていたら仕方ない。やはり俺は上昇相場では絶好調だ。分散投資で集中投資にも負けないパフォーマンスを叩き出す。マネックス以外の保有株も好調だ。マネックス以上に利益率の高い銘柄もある。上昇続きのソフトバンクGだってまだ売り切ってない。よし、日経平均の上昇率と比べてやろう。ぐへへ、とんでもない差が開いているんだろうな。何しろ絶好調だ。げへへ。と思って今年のパフォーマンスを計算したら、日経平均に負けてました。何故だ。納得いかん。こんなに絶好調なのに。疑問に思いながらポートフォリオを見てみると、資産の半分が金TEFで、そのうち３割以上がダブルブルという２倍のレバレッジがかかっているもの。そして、金は半年以上前から絶賛下落中。見事だ。これだけ絶好調で日経平均にもパフォーマンスが劣っている。１年前に土俵から出てしまったのが原因だ。また慣れ親しんだ土俵に戻りたい。土俵に戻りさえすれば日経平均と自分のパフォーマンスを比較するなんて言う、下劣極まりない行動をしないでのんびり投資をしているんだろう。いつだって俺は全力の株式分散投資家だった。資産の半分を金に避難させるような投資家じゃない。自分が把握しているリスクは積極的に取りに行っていた筈だ。今の世界状況をみて、暴落するのは先送りになったと分かっている。直近で金が暴騰するような状況にはない。なのに資産の半分を金に避難させているのは何故だ。俺は一体何をやっているのだ。土俵はどこだ。俺の土俵はどこだ。俺は何をやっているんだ。投資妙味がある銘柄がたくさん出てきているじゃないか。何故投資しないで金ETFをたんまり持っているんだ。俺は自分で何をやっているのか分かっているのに、何をするべきか分かっているのに、それをしないで何をやっているんだ。何故やるべきことをやらないんだ。やれないんだ。一度土俵から出ると、もう一度戻るのがこんなにも大変だということに、初めて分かりました。大昔に信用取引に手を出して暫くその後遺症に悩まされた時期と同じ苦しみを味わっています。自分の思う、あるべき実体経済と、現実の実体経済の差。自分の思う、あるべき株式市場と、実体の株式市場の差。その２つに苦しんでいます。これから暫く苦しみ続けます。これからも、上がりそうだと思う株がどんどん上がるんだろうと思います。今までの自分の投資手法で投資をするような銘柄が、今も素直に上がっているし、これからも上がると思います。それらの銘柄をフォローしながら投資をしないで苦しみ続けると思います。なんで俺は土俵から出ちゃったんだろうなぁ…。