reformer21の投資日記

アイケイコーポレーションへ参戦！

アイケイコーポレーション（３３７７：東２）へ参戦しました。と言っても、まだ様子見で数株買ったに過ぎませんが・・・アイケイコーポレーションと言ってもほとんどの投資家の人はピンッとは来ないと思いますが、中古二輪車買取り最大手企業です。「バイク王」と言えば、利用した事は無くても知らない人はほとんどいないくらいの知名度ではないかと思います。自動車買い取り業界はガリバーを筆頭に大手が競合しており、市場としてもすでに確立されていますが、バイク業界に関してはまだまだ自動車業界よりも１０年ほど遅れている感があります。バイク業界の大手チェーン店と言うと、レッドバロンくらいしかなく、バイク販売店は個人経営レベルの店舗が圧倒的に多くなっています。自動車業界よりマーケットが小さいので致し方ない面もありますが、今後買取り市場が確立されていく可能性を秘めています。バイクの保有台数自体は年々右肩下がりとなっていますが、バイク王がメインで扱っている１２５ｃｃ超の大型バイクについては年々増加傾向にあります。５０ｃｃクラスの販売が低迷している影響なのでしょうが、昨今の原油高もあり今後二輪車が見直される機運もまだまだあります。現在は原油も一服感がありますが、リッター２００円突破の事態になれば二輪車全体の保有台数も増加へと転じる事でしょう。二輪車は元々燃費がよく、５０ｃｃクラスの場合はリッター４０ｋｍ以上は走ります。また、二輪車にもＡＴ限定免許が出来たので、これも大型バイクの保有を押し上げる一因となる事でしょう。また、買取りチェーンの中ではバイク王がダントツとなっており、市場の８割程度を占めるまでになっています。業界２位のア－クコア市場の１０％程度となっておりアイケイが突出している構図になっています。今後同業者が増えれば市場シェア自体は低下する可能性はありますが、市場規模自体が増加すれば取り扱い台数としては増加します。まだまだ市場が成長途上にあるので今後の成長に期待できる会社ではないかと思います。また、今期の業績予想はＥＰＳ６６５３円となっており、現在の株価３８１００円からするとＰＥＲ５．７倍となっていて、斜陽産業の企業の株価水準となっています。今月で決算が終了し、今後の株価展開は決算発表及び来期予測を睨んだ動きとなると思いますが、来期予想ＥＰＳは９０００円前後になると思われるので現在の株価水準はかなり安い位置にいると思います。まだ市場自体が完全に確立されてない業界であり、リスクはあると思いますが、業界ダントツのシェア・知名度を活かし今後数年で大きく飛躍するのを期待しています。しっかし、最近株価が右肩下がりだし、どこで底を打つのやら・・・