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May 4, 2007

企業分析（PBRその2）

カテゴリ：投資・お金

PBRが1以下の企業は、純粋な資産価値以下の株価が付いており、お買い得。
PBR0.5の企業は以下のような感じで、資産価値の半分の金額で企業が買える状態。

と、ここまでが昨日の話。
PERと同様に、PBRも見る際の注意点が幾つかあります。

(1)PBRはある時点の純資産に関する指標であり、今後の純資産についての保障はない。
(2)BS上の資産の価格と実際の価格には一致するとは限らず、結果的に純資産の金額も実質的に正しいとは限らない。

まずは(1)について。

これはPERでも似たようなことを書きましたが、PBRはある時点の純資産を使用した指標であり、来年、5年後、10年後の純資産がどうなっているかの保障はありません。

まぁ基本的に黒字企業であれば極端に資産価値が減少していくことはありませんので、とりあえず最低限黒字企業を買うようにすればそれ程気にしなくてもいいと思います。

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