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　６３５５　 Purbaya Yakin Ekonomi RI Kuat, Noorsy: "Kalau Kuat, Kenapa Rupiah Terus Ambruk?" 

プルバヤ財務相、インドネシア経済の強さに自信表明、ヌールシー氏：「強いならなぜルピアは下落し続けるのか？」

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Perdebatan mengenai kondisi ekonomi Indonesia kembali menjadi sorotan. Ekonom senior Ichsanuddin Noorsy menyindir pernyataan Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa, yang menyebut kondisi ekonomi Indonesia masih baik dan kuat sehingga tidak membutuhkan bantuan dari IMF.

インドネシアの経済状況を巡る議論が再び注目を集めている。上級エコノミストのイクサヌディン・ヌールシー氏は、プルバヤ・ユディ・サデワ財務相がインドネシア経済は依然として強く、 IMF の支援は必要ないと述べた発言を批判した。

Menurut Noorsy, optimisme tersebut perlu diuji dengan indikator ekonomi yang nyata. Dia menyoroti nilai tukar rupiah yang terus mengalami tekanan terhadap dolar Amerika Serikat sebagai salah satu indikator yang patut diperhatikan.

ヌールシー氏によれば、この楽観論は実際の経済指標で検証される必要がある。同氏は、注目すべき指標の一つとして、米ドルに対するルピアの下落圧力の継続を挙げた。

Nilai tukar atau kurs rupiah terhadap dollar AS terus menghadapi tekanan. Kurs rupiah di pasar spot sore ini melemah dan menyentuh level Rp 17.346 per dollar AS. Nilai tukar rupiah bahkan diproyeksikan dapat bergerak fluktuatif dan kemungkinan bisa menyentuh level Rp 17.350 hingga Rp 17.400 per dollar AS pada perdagangan pekan depan.

ルピアの対米ドル為替レートは引き続き下落圧力にさらされている。ルピアは本日午後、スポット市場で下落し、 1 米ドル＝ 17,346 ルピアまで下落した。ルピアの為替レートは変動が予想され、来週の取引では 1 米ドル＝ 17,350 ルピアから 17,400 ルピアに達する可能性がある。

Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) mengatakan, Bank Indonesia (BI) menghadapi tantangan untuk dapat membawa kurs rupiah sesuai dengan target yang tertuang di Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) di level Rp 16.500 per dollar AS.

経済金融開発研究所（ INDEF ）は、インドネシア銀行（ BI ）が、国家予算（ APBN ）で設定された目標である 1 米ドル＝ 16,500 ルピアにルピアの為替レートを合わせるという課題に直面していると指摘した。

Peneliti Center of Macroeconomics and Finance INDEF Abdul Manap Pulungan menjelaskan, di sisi lain, cadangan devisa Indonesia per Maret 2026 berada di level yang dinilai cukup kecil yakni 148,2 miliar dollar AS.

INDEF マクロ経済金融センターの研究員、アブドゥル・マナプ・プルンガン氏は、一方で、 2026 年 3 月時点のインドネシアの外貨準備高は 1,482 億米ドルと比較的少ない水準にとどまっていると説明した。

"Memang salah satunya yang harus dilakukan selain intervensi di pasar adalah BI, Kemenkeu, dan KSSK dapat memberikan sinyal yang positif, bukan yang hanya narasi," kata dia dalam Diskusi Publik "2 Bulan Perang Israel-AS vs Iran: Waspada Dampak ke Perekonomian, Kamis (30/4/2026).

「市場介入に加えて、インドネシア銀行（ BI ）、財務省、そして金融行動委員会（ KSSK ）が、単なる物語ではなく、前向きなシグナルを発信する必要がある」と、マナップ氏は 4 月 30 日（木）に開催された公開討論会「米国対イラン戦争 2 ヶ月：経済への影響に注意せよ」で述べた。

Ia menambahkan, masalah rupiah ini bukan hanya masalah dari sisi moneter, tetapi juga masalah fiskal hingga melingkupi ketahanan energi.

同氏は、ルピアの問題は金融面だけでなく、エネルギー安全保障を含む財政面にも及ぶと付け加えた。

Ia berpandangan, hal tersebut dapat membuat investor urung untuk mengkoleksi portofolio dari Tanah Air.

同氏は、こうした状況が投資家のインドネシアへの投資意欲を削ぐ可能性があると考えている。

"Ini menjadi sinyal bagi pemerintah, tingkat kepercayaan investor global sedang menurun yang terlihat dari bagaimana investor melepas portofolio di dalam negeri," imbuh dia.

「投資家が国内ポートフォリオを売却していることからも明らかなように、これは世界の投資家の信頼が低下しているという政府へのシグナルだ」とマナップ氏は述べた。

Kombinasi faktor-faktor tersebut menekan nilai tukar rupiah semakin melemah terhadap dollar AS.

こうした要因が複合的に作用し、ルピアは対米ドルでさらに下落している。

Manap menjelaskan, tiga instrumen yang menarik dana asing seperti saham, Surat Berharga Negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) saat ini tengah mengalami tekanan.

マナップ氏は、株式、国債（ SBN ）、インドネシア銀行ルピア証券（ SRBI ）という、海外資金を引き付ける 3 つの金融商品が現在、圧力にさらされていると説明した。

"Sekarang yang masih positif itu SBN, SRBI dan saham sedang menguap, lagi panas, jadi tidak keru-keruan," ungkap dia.

「現状、プラス要因はインドネシア中央銀行（ SBN ）、インドネシア中央銀行（ SRBI ）、そして株式市場ですが、これらは過熱気味で、状況は芳しくありません」と彼は述べた。

Oleh karena itu, penguatan rupiah saat ini menjadi tanggung jawab banyak pihak dari tiga sektor tersebut selain intervensi yang dapat dilakukan BI.

したがって、ルピア高の現状は、インドネシア中央銀行が実施できる介入に加え、これら 3 つのセクターの多くの関係者の責任である。

Indikator stabilitas nilai tukar melemah

為替レート安定指標の悪化

Manap mengungkapkan indikator stabilitas nilai tukar rupiah pada kuartal I-2026 memang menunjukkan pelemahan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

マナップ氏は、 2026 年第 1 四半期のルピア為替レート安定指標が、前年同期と比較して確かに弱含みであることを示した。

Ia menyoroti tingkat credit default swap (CDS) 5 tahun yang pada kuartal I-2026 telah mencapai 101,28 persen dibandingkan tahun lalu 95,36 persen.

彼は、 5 年物クレジット・デフォルト・スワップ（ CDS ）レートに注目し、 2026 年第 1 四半期の CDS レートは前年同期の 95.36% に対し、 101.28% に達したと指摘した。

"Ketika CDS meningkat, ini artinya investor meminta imbal hasil yang lebih tinggi agar dia mau menempatkan dananya di instrumen keuangan dalam negeri," ungkap dia. Ketika tidak mendapatkan hal tersebut, investor akan kabur dan mencari penempatan dana yang lebih menguntungkan bagi investor.

「 CDS レートの上昇は、投資家が国内金融商品への投資に対してより高いリターンを求めていることを意味します」と彼は説明した。投資家はそれが得られない場合、より収益性の高い投資先を求めて資金を引き揚げるだろう。

Hal ini menjadi tantangan bagi Indonesia karena dengan tekanan terhadap nilai tukar rupiah, Indonesia sebenarnya membutuhkan pasokan valuta asing (valas) yang besar agar rupiah tidak jatuh lebih dalam.

これはインドネシアにとって大きな課題です。ルピア為替レートへの圧力が高まる中、インドネシアはルピアのさらなる下落を防ぐために、大量の外貨準備高を必要としているからです。

Di samping itu, Manap mengatakan, valas di dalam negeri tergolong dangkal atau berada di level 7 miliar dollar AS per hari.

さらに、マナップ氏は、国内の外貨準備高は 1 日あたり 70 億米ドルと比較的少ないと指摘しました。

"Jauh dibandingkan negara lain di kawasan. Jadi kalau ini tidak dalam dan CDS tinggi, artinya investor akan meninggalkan instrumen keuangan," terang dia.

「これは地域内の他の国々と比べて非常に低い水準です。したがって、外貨準備高が少なく、 CDS （クレジット・デフォルト・スワップ）が高い状況では、投資家は金融商品から資金を引き揚げることになります」とマナップ氏は説明しました。

Indeks dollar AS melemah, rupiah tak mampu bangkit

米ドル指数が下落、ルピアは回復できず

Dari pengaruh eksternal, hingga kuartal I-2026 terlihat indeks dollar AS atau DXY Indeks justru melemah di bawah level 100 dari tahun lalu di level 104,21.

外部要因から見ると、 2026 年第 1 四半期時点で、米ドル指数（ DXY ）は昨年の 104.21 から 100 を下回る水準まで下落しました。

Kendati demikian, Manap menjelaskan, rupiah tidak mampu memanfaatkan pelemahan DXY indeks untuk memperkuat nilai tukar rupiah.

しかし、マナップ氏は、ルピアは DXY 指数の下落を足がかりに為替レートを上昇させることができなかったと説明しました。

"Dengan kecenderungan DXY yang menurun dan Asian DXY Indeks yang menguat, berarti ada masalah fundamental yang membuat mengapa rupiah itu terdepresiasi," terang dia.

「 DXY 指数が下落傾向にあり、アジア DXY 指数が上昇していることから、ルピア安には根本的な問題があることが分かります」と彼は説明した。

Kemudian, cadangan devisa yang juga turun secara tahunan tidak mampu menahan laju pelemahan rupiah.

さらに、毎年減少している外貨準備高も、ルピア安を食い止めるには至っていない。

"Cadangan devisa kita kuat dari 157,1 (miliar dollar AS) ke 148,2 yang digunakan untuk intervensi, dan itu pun belum mampu menjaga rupiah lebih kuat dan lebih kokoh," terang dia.

「外貨準備高は 1,571 億ドルから 1,482 億ドルに増加し、介入に充てていますが、それでもルピアの強さと安定性を維持するには十分ではありません」と彼は説明した。

Beda nasib Indonesia dan Korsel dalam hadapi depresiasi mata uang

インドネシアと韓国、通貨安への対応で異なる運命に直面

Manap menjabarkan, Indonesia dan Korea Selatan sama-sama menghadapi depresiasi mata uang.

マナップ氏は、インドネシアと韓国はともに通貨安に直面していると説明した。

Berbeda, Korea Selatan justru menanggapi depresiasi nilai tukar dengan memacu aktivitas ekspornya.

一方、韓国は為替レートの下落に対し、輸出活動の強化で対応している。

"Korea Selatan ini ekspornya bukan berbasis komoditas seperti layaknya di Indonesia," ungkap dia.

「韓国の輸出はインドネシアのように一次産品中心ではない」とマナップ氏は述べた。

Secara umum, penurunan nilai mata uang lokal terhadap mata uang asing memang dianggap sebagai angin segar bagi kegiatan ekspor karena otomatis meningkatkan daya saing produk dalam negeri di pasar internasional.

一般的に、自国通貨が外貨に対して下落することは、輸出活動にとって追い風となる。なぜなら、国際市場における国内製品の競争力が自動的に高まるからだ。

Ketika nilai mata uang turun, harga barang yang diproduksi akan lebih murah bagi pembeli dari luar negeri yang menggunakan mata uang asing.

通貨が下落すると、外貨を使用する海外のバイヤーにとって、生産された商品の価格が安くなる。

Kondisi itu memungkinkan peningkatan permintaan dari pasar global karena harga relatif turun bagi importir di luar negeri.

​​ この状況は、海外の輸入業者にとって価格が相対的に低くなるため、世界市場からの需要増加につながる。

Sementara itu, eksportir yang menjual barang dalam mata uang asing akan mendapatkan keuntungan lebih besar saat uang tersebut dikonversi kembali ke mata uang domestik yang sedang melemah.

一方、外貨で商品を販売する輸出業者は、弱くなった自国通貨に両替する際に、より大きな利益を得ることができる。

Tekanan global buat rupiah kian melemah

世界的な圧力によりルピアはさらに下落

Kepala Center of Macroeconomics and Finance INDEF M. Rizal Taufikurahman menjelaskan, pelemahan rupiah mencerminkan kuatnya tekanan global yang ditransmisikan langsung melalui kenaikan harga komoditas impor.

インド経済開発研究所（ INDEF ）マクロ経済・金融センター所長の M ・リザル・タウフィクラマン氏は、ルピア安は輸入商品価格の上昇を通じて直接的に伝わる強い世界的な圧力を反映していると説明した。

"Sehingga kemudian terdoronglah imported inflation," ucap dia.

「これが輸入インフレを引き起こす」と同氏は述べた。

Rizal mengungkapkan, dampak yang lebih persisten terjadi melalui rambatan biaya produksi.

リザル氏は、生産コストの波及効果を通じて、より持続的な影響が生じていると指摘した。

Kenaikan harga bahan baku, logistik, dan energi mendorong inflasi domestik berbasis cost-push. Hal ini berarti inflasi yang terjadi akibat kenaikan biaya produksi barang dan jasa.

原材料、物流、エネルギー価格の上昇は、国内のコストプッシュ型インフレを引き起こす。これは、商品やサービスの生産コストの上昇によって発生するインフレを意味する。

Kondisi tersebut tak jarang memaksa produsen menaikkan harga jual.

こうした状況は、生産者に販売価格の引き上げを強いることが多い。

Lebih lanjut, ia mengungkapkan, tekanan inflasi tidak hanya berasal dari faktor eksternal, tetapi juga semakin mengakar dalam struktur biaya ekonomi domestik.

同氏はさらに、インフレ圧力は外部要因だけでなく、国内経済のコスト構造にもますます深く根付いていると説明した。

Pelemahan rupiah didorong kenaikan harga minyak mentah

原油価格高騰がルピア安の要因

Analis Mata Uang dan Komoditas, Ibrahim Assuaibi, menyebut pelemahan mata uang Indonesia didorong oleh kenaikan harga minyak mentah dunia.

通貨・商品アナリストのイブラヒム・アスアイビ氏は、インドネシア通貨ルピア安は世界的な原油価格の高騰が主な要因であると指摘した。

Harga minyak mentah Brent menembus level 122 dollar AS per barrel dan WTI Crude Oil mencapai 108 dollar AS per barrel.

ブレント原油価格は 1 バレルあたり 122 米ドル、 WTI 原油価格は 1 バレルあたり 108 米ドルに達した。

Lonjakan itu berdampak langsung pada meningkatnya kebutuhan devisa untuk impor minyak mentah Indonesia yang mencapai sekitar 1,5 juta barrel per hari.

この価格高騰は、インドネシアの原油輸入量（日量約 150 万バレル）増加に伴う外貨需要に直接的な影響を与えている。

Kondisi tersebut diproyeksikan menambah tekanan terhadap neraca transaksi berjalan serta menggerus ketahanan fiskal.

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この状況は、経常収支への圧力を強め、財政の安定性を損なうと予測される。

Beban subsidi energi juga berpotensi meningkat dan menekan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026.

エネルギー補助金の負担も増加する可能性があり、 2026 年度国家予算（ APBN ）に圧力をかける恐れがある

“Kenaikan ini membuat kebutuhan dollar AS untuk pembelian minyak mentah sebesar 1,5 juta barrel per hari semakin tinggi.

「この増加により、原油購入に必要な米ドルの額はさらに増加し ​​ 、日量 150 万バレルに達するだろう。

Tingginya harga minyak diproyeksikan dapat menambah tekanan neraca transaksi berjalan dan menggerus ketahanan fiskal,” tutup dia.

原油価格の高騰は経常収支への圧力を強め、財政の回復力を損なうと予想される」と彼は結論付けた。

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Rangkuman AS-Iran: IRGC Mengamuk! 20 Pangkalan Militer AS Hancur Dihantam Rudal

米イラン関連ニュース概要：イラン革命防衛隊（ IRGC ）が暴走！ミサイル攻撃で米軍基地 20 カ所が破壊

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イラン革命防衛隊（ IRGC ）が暴走！イランのドローンとミサイル攻撃で米軍基地 20 カ所が破壊、 8 カ国も被害

Sejak perang mulai berkecamuk, Iran telah menargetkan fasilitas-fasilitas utama AS di delapan negara di Timur Tengah. Fasilitas-fasilitas tersebut berada di Arab Saudi, Uni Emirat Arab (UEA), Qatar, Kuwait, Irak, Yordania, Bahrain, dan Oman.

開戦以来、イランは中東 8 カ国にある米国の主要施設を標的に攻撃を仕掛けてきた。これらの施設は、サウジアラビア、アラブ首長国連邦（ UAE ）、カタール、クウェート、イラク、ヨルダン、バーレーン、オマーンに位置している。

Jumlah serangan sebenarnya mungkin lebih banyak. Beberapa analis memperkirakan pangkalan militer yang terkena gempuran bisa mencapai 28 titik.

実際の攻撃数はさらに多い可能性があり、一部のアナリストは最大 28 カ所の軍事基地が攻撃されたと推定している。

Rangkaian serangan ini menyebabkan kerusakan senilai jutaan dolar pada sistem pertahanan udara canggih, pesawat pengisian bahan bakar, dan radar.

一連の攻撃により、高度な防空システム、空中給油機、レーダーなどに数百万ドル相当の損害が発生した。

Sementara itu, pangkalan AS dan fasilitas militer bersama menjadi sasaran lain dari Iran pascaserangan AS-Israel di Iran dan Lebanon selama tiga bulan terakhir.Pada Selasa (26/05), Mojtaba Khamenei yang kini duduk sebagai Pemimpin tertinggi Iran, mengklaim Timur Tengah tidak lagi menjadi "tempat yang aman" bagi pangkalan militer Amerika.

一方、過去 3 ヶ月間にイランとレバノンで米イスラエル軍が攻撃を行ったことを受け、米軍基地や共同軍事施設もイランの新たな標的となっている。 5 月 26 日（火）、イランの最高指導者モジタバ・ハメネイ師は、中東はもはや米軍基地にとって「安全な避難場所」ではないと主張した。

Adapun markas besar Departemen Pertahanan AS, Pentagon, mengklaim telah menyerang lebih dari 13.000 target di Iran sejak dimulainya Operasi Epic Fury.

米国防総省（ペンタゴン）は、「エピック・フューリー作戦」開始以来、イラン国内の 1 万 3000 カ所以上の標的を攻撃したと発表している。

Gedung Putih juga berulang kali menyebut militer Iran hampir sepenuhnya dilumpuhkan.

ホワイトハウスもまた、イラン軍はほぼ完全に機能不全に陥っていると繰り返し述べている。

やなぎた眼科、２６日にレーザー手術をした結果を確認に行った。手術後、たちまち元の視力に戻ったが、何か黒い点が浮遊をしていた。しかし、今日には黒点は消えていた。

台風 6 号、静岡駿河湾沖を通過、庭の様子、最中と過ぎた。