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2005.12.02
テーマ： 株式投資日記(24528)
カテゴリ： 株式投資
本日、日記リンクさせて頂いている優秀なバリュー投資家『こなつ』様より、私の保有銘柄である日本開閉器工業に関するコメントを頂きました。
本日は、その件について長文になりますが、書かせてもらいます。
さて、こなつ様からのコメントでもありますように、日本開閉器工業は2002年に赤字を出しております。
私も事前に有価証券報告書をチェックしておりましたので、赤字の事は知っていたのですが（99年の赤字は知りませんでした。反省！）、その理由は米国IT不況が主原因であり、まさに景気循環型企業であるが故の業績悪化だったというわけです。
私は基本的には景気循環株を投資対象としないのですが（中部鋼鈑は例外）、それでもここを購入した理由があります。
それは、日本開閉器工業の経営者が非常に優秀だと思ったからです。
ここは、先述の景気不況による赤字を反省し、2001年度から
「景況に左右されにくい企業体質構築への挑戦」
具体的には、
（１） 海外生産によるコストダウン（海外生産比率50%目標）
（２） 固定費の圧縮（販売費、一般管理費の節減）
（３） 景気に左右されにくい特殊製品の開発
といった３本の方策で経営改革を進めています。
※なお本年度からは、更に『Quantum leap 21』というスローガンの中期経営方針を出しています。
その結果、2005年1月からは中国での生産がスタートしており、また売上高における固定費比率も2002年以降33.1%→32.5%→31.2%→31.0%と着実に下げてきております。
また、ここ数年は特殊タイプの新製品や特許（詳しくはわかりません）が数多く出てきているようです。
このように、ここの経営者はまさに有言実行の経営を進めており、景気に左右されない強い経営基盤が出来つつあるように見受けられます。
更に、今年に入ってからは、私の大好きな『自社株買い』も実施しており、ちゃっかり株主価値の向上も考えてくれているようです。
以上のような、定性的な裏付けもあり（かなりひいき目ありますが）、ここに投資することに決めました。
以上 私の日本開閉器工業への投資理由を書かせて頂きました。
がんばってね！日本開閉器工業の経営者様、そして従業員の皆様
心より応援しております。
ほんの少しの株主より
本日は、その件について長文になりますが、書かせてもらいます。
さて、こなつ様からのコメントでもありますように、日本開閉器工業は2002年に赤字を出しております。
私も事前に有価証券報告書をチェックしておりましたので、赤字の事は知っていたのですが（99年の赤字は知りませんでした。反省！）、その理由は米国IT不況が主原因であり、まさに景気循環型企業であるが故の業績悪化だったというわけです。
私は基本的には景気循環株を投資対象としないのですが（中部鋼鈑は例外）、それでもここを購入した理由があります。
それは、日本開閉器工業の経営者が非常に優秀だと思ったからです。
ここは、先述の景気不況による赤字を反省し、2001年度から
「景況に左右されにくい企業体質構築への挑戦」
具体的には、
（１） 海外生産によるコストダウン（海外生産比率50%目標）
（２） 固定費の圧縮（販売費、一般管理費の節減）
（３） 景気に左右されにくい特殊製品の開発
といった３本の方策で経営改革を進めています。
※なお本年度からは、更に『Quantum leap 21』というスローガンの中期経営方針を出しています。
その結果、2005年1月からは中国での生産がスタートしており、また売上高における固定費比率も2002年以降33.1%→32.5%→31.2%→31.0%と着実に下げてきております。
また、ここ数年は特殊タイプの新製品や特許（詳しくはわかりません）が数多く出てきているようです。
このように、ここの経営者はまさに有言実行の経営を進めており、景気に左右されない強い経営基盤が出来つつあるように見受けられます。
更に、今年に入ってからは、私の大好きな『自社株買い』も実施しており、ちゃっかり株主価値の向上も考えてくれているようです。
以上のような、定性的な裏付けもあり（かなりひいき目ありますが）、ここに投資することに決めました。
以上 私の日本開閉器工業への投資理由を書かせて頂きました。
がんばってね！日本開閉器工業の経営者様、そして従業員の皆様
心より応援しております。
ほんの少しの株主より
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