第37回ロシアの通信業界（その１） | 広瀬隆雄の「新興国（BRICｓ、VISTA、ネクスト１１等）投資情報レポート」

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2006年06月02日

第37回　ロシアの通信業界　（その１）

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今日のまとめ

1. 通信業界はエネルギーに次いで重要なセクターである
2. 固定電話ではなく携帯電話が株式市場では重要な位置を占めている
3. ロシアの携帯電話普及率は既に成熟市場の域に達している

■通信セクターの株式市場における重要性
今日からロシアの通信業界について見ていきたいと思います。ロシアの株式市場に於いては、携帯電話と固定電話から成る通信セクターは天然ガス/石油業界に次いで２番目に重要なセクターです。下に掲げたグラフはＢＲＩＣｓの４つの株式市場をひとまとめにし、これを１００とした場合、それぞれの国の個々のセクターがＢＲＩＣｓ全体の時価総額にどれだけ貢献しているかを百分率で示しています。これで見るとロシアの場合、青で示した通信セクターがエネルギー（赤）の次に大きいことがわかります。

■通信セクターの株式市場における重要性
今日からロシアの通信業界について見ていきたいと思います。ロシアの株式市場に於いては、携帯電話と固定電話から成る通信セクターは天然ガス/石油業界に次いで２番目に重要なセクターです。下に掲げたグラフはＢＲＩＣｓの４つの株式市場をひとまとめにし、これを１００とした場合、それぞれの国の個々のセクターがＢＲＩＣｓ全体の時価総額にどれだけ貢献しているかを百分率で示しています。これで見るとロシアの場合、青で示した通信セクターがエネルギー（赤）の次に大きいことがわかります。

さらにロシアの携帯電話市場は（1）モバイル・テレシステムズ、（2）ヴィンペル、（3）メガフォンの３社による寡占ですが、このうち最も規模の小さいメガフォンは株式は公開されていません。

■ロシアの携帯電話市場
ロシアの携帯電話市場は意外なほど高度に発達しています。実際、携帯電話の普及率は去年の末の時点でほぼ８０％を超えています。つまり、ロシアの携帯電話市場はこれまでの急成長局面を終え、既に低成長局面に入っているわけです。なお、ロシアの携帯電話の普及率を論じる際にＳＩＭカード（これを差し替えることによりハンドセット全部を取り替えなくても別の利用者として使える）の数をどう捕捉するかによって数字が大幅に異なってきます。一人で数枚もＳＩＭカードを保有する場合があるからです。統計資料によってはロシアの携帯普及率が１００％を大幅に超えているケースがあるのはこのためです。