今日のまとめ

1. 輸出のペースは加速しているし、コンセンサスを上回った
2. 輸入のペースも加速しているし、コンセンサスを上回った
3. 北米の新学期セールの季節要因があるので前月との比較は意味が無い
4. 貿易黒字の縮小はクリスマス商戦向けの仕込みが高水準なため

貿易統計

中国の8月の輸出は前年同期比＋24.5％の1,733億ドルでした。コンセンサスは＋21.6％でした。因みに7月の輸出は前年同期比＋20.4％でしたので輸出のペースは加速しています。

8月の輸出額は7月の1,751億ドルより少なかったですがこれは7月の輸出が北米の新学期セールで季節的に多かったことが原因です。従って心配には及びません。

一方、輸入は前年同期比＋30.2％の1556億ドルでした。コンセンサスは＋21.5％でした。因みに7月の輸入は前年同期比＋22.9％でしたので輸入のペースも加速したことになります。

輸出ならびに輸入の前年同期比で見た変化率はこのところ尻上がりに加速しており中国の加工輸出経済は最近の世界経済の減速にもかかわらず依然健在であることが確認出来ます。

8月の貿易黒字は178億ドルで7月より－43％となっています。しかしこれはクリスマス商戦に向けての仕込みで輸入が好調だったためです。

輸入の増加は将来の輸出の先行指標です。

従って貿易黒字の縮小を見て「グローバル・スローダウンの影響が中国にも及んだ」と解釈するのは間違いだと思います。