今日のまとめ

1. 輸出、輸入ともに強かったが、それは営業日数が多かったため
2. 消費者物価指数は2％前後で安定へ
3. 生産者物価指数は中国経済の景気循環的回復を反映

貿易統計

中国の1月の輸出は前年比＋25％の1兆1,800億人民元（約1,893億ドル）でした。因みに12月は1,992億ドルです。輸出の増加率（前年同期比）は

ということになります。

一方、中国の1月の輸入は前年比＋28.8％の9,900億人民元（約1,588億ドル）でした。因みに12月は1,676億ドルです。輸入の増加率（前年同期比）は

ということになります。

すなわち今回は輸出も輸入も去年の2月以来で最も高い伸び率だったということです。

これは歓迎すべきニュースですが、中国の貿易統計は毎年、春節がどの期間に統計的に捕捉されるかで、乱高下しやすいです。従って1～2月の合計で均して考える必要があるように思います。実際、今回の統計では営業日が22日あったのに対し、去年の１月の統計では17日しかありませんでした。従って増加分の大半は、この営業日数の差で説明できるように思います。

物価

中国の1月の消費者物価指数は＋2.0％でした。これは市場予想と同じでした。因みに12月は＋2.5％でした。

生産者物価指数は－1.6％でした。これも市場予想と同じでした。因みに12月は－1.9％でした。

消費者物価指数は2％前後を中心として横ばいの様相を呈しています。一方、生産者物価の回復は中国経済が景気循環的な回復局面にあり、製造業の活動が活発化していることを示唆しています。