金のなる木を投資で増やそう

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moneytree7

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その他の投資

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「投資」でやろう、「適正価格」（あるいは割安価格）で取得しよう、というわけですけども、

「適正価格」ってなんなの？どれくらいなら買ってもいいの？ということに
なるわけですけども・・

僕も、暗中模索でやっています（笑）。

しかし、うまく言葉に出来ませんが、自分の内部にピンポイントではないものの、
「適正価格」観、（相場観ともいいますか？）というものが作られつつあります。

焦点はどこにあるかというと、その会社がいくら稼いでいるのか（ＥＰＳ＝
一株あたり純利益）、それとくらべて株価はどうなのか？（ＰＥＲ）という指標
で判断していることが多いです。

　それはＰＥＲ（純利益倍率）で計りますか、ＰＢＲ（純資産倍率）で計りますか？
　ということになると、前はＰＢＲで計っていました。今は圧倒的にＰＥＲです。

　なんでかというと、前は成熟市場である日本株式市場において、いわゆる
　資産バリュー戦略でもって投資していたわけですけれど、だから当時は
　その会社がいくら持っているのか？ということと株価を見比べていた
　わけです。

　最近は明確に成長市場（中国）における成長株投資に切り替わっています。
　（最近思うのですが、日本株でも成長市場はあります）

　成長や業績を重視するわけですから、持っている資産と株価を見比べるのではなくて
　業績と株価を見比べなければいけません。

　なんでそうしたか（バリューでなくて成長へ）というのは長くなります（株式投資

　１記事書きたいと思いますそのテーマで。

・・わき道終わり・・

一方、一律どんな企業でもＰＥＲ１０倍以下なら買いだね、とか、５０倍以上なら
買えないね（あるいは売りだね）とか、いえるものでもない。

そこは将来の業績の読み次第ということに結局なってきます。

・今後３年間、増益率毎年＋１００％の企業の株がＰＥＲ５０倍→安い。買い。
・今後３年間、増益率毎年＋２０％の企業の株がＰＥＲ４０倍→高い。見送り。あるいは
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　持ってたら一旦売りも検討。

という感じです。（あくまで僕の感覚ですよ？ほんとかどうかは責任持ちません（笑））

前回記事の、先々の業績から割り引いて、２年後、３年後のＰＥＲを考えて、現在株価の
割高感、割安感を考えます。（目線は常に、将来に向いていることが重要）

それと、ここでは簡単に増益率＋１００％とか、＋２０％とか書いてますが、
必ずそうなるとは限りませんね、限りなく確率１００％に近くその業績伸びが
達成されると読むのか、確率フィフティフィフティなのかによっても、さじ加減というのは
あると思います。

そして、この辺の割高、割安の感覚というのは、日々研ぎ澄ませてブラッシュアップ
させておかなければなりません。
つまり、業績が出たら決算書を読み、その業績の評価と現在株価の推移を見比べる、
いろんなセクターの企業で、数多く読み続ける、ということを繰り返すことにより、
なんとなくですが、言葉にできないですが頭の中にイメージが出来上がってきます。

これも一つの投資家としての、ホームワークでしょうね。

僕は、「投資」を自分のビジネスと位置づけて、これでメシ食っていこうとしてるので、
趣味でやっているならともかく、ここは真剣にやり続けるつもりです。(^o^)

不動産投資で食っていこうとしている人が、不動産の目利きと、現在価格の相場観を
現場をできるだけ見に行って、毎週・毎日磨いているのと同じなのでしょう。
（というとイメージしやすいでしょうか。）

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