情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

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2026.06.08

（１）底を打ったと思う（I Think We’ve Bottomed. ）

テーマ：仮想通貨(3369)

カテゴリ：ビットコイン

I Think We’ve Bottomed.

底を打ったと思う

A.Z.
エーゼット

May 1, 2026
2026年5月1日

But can Bitcoin still go up from here?
しかし、ここからビットコインはまだ上がれるのか

Let me start with something a lot of people won’t say out loud: the worst is probably over.
多くの人が口にしないことから始めよう──最悪期はおそらく過ぎた。

Not “probably over” in the way people say it on Twitter to calm their own nerves. I mean it in the way you start to feel when you’ve watched enough cycles, absorbed enough bad news, and noticed that the market has stopped caring the way it used to.

We went to $60,000.
6万ドルまで下がった。

• The Strait of Hormuz partially closed.
ホルムズ海峡は部分的に封鎖された。
• Tariffs came back.
関税が復活した。
• The Fed held rates.
FRBは金利を据え置いた。
• And Bitcoin… didn’t break. It sat there.
それでもビットコインは…崩れなかった。そこに居座った。

I think we bottomed somewhere in that low-70s range (in all the war and chaos expectations), and I think the next few months are going to look a lot like early 2025 — choppy, grinding, testing your patience — before we eventually look back and realize this was exactly what a floor looks like before anyone agrees it was one.

The question is what gets us out of it. And I think most people are looking at the wrong thing.
問題は、ここから何が相場を押し上げるかだ。そして多くの人は間違ったものを見ていると思う。

The CLARITY Act Is Not a Catalyst. It’s a Foundation.
明確化法案はきっかけとなる触媒ではない。それは基盤だ。

Everyone in crypto is watching the CLARITY Act like it’s a drug approval that’s going to send the stock up 40% on announcement day. That’s not how this works.
暗号資産業界の誰もが明確化法案を、発表された瞬間に株価を40%上げる新薬承認のように見ている。しかし、これはそういう仕組みではない。

If the CLARITY Act was truly going to be a buy-the-rumor, sell-the-news event, we’d already be rallying right now. The market has basically accepted it’s passing in May(ish). It’s priced in as expected. Which means when it actually passes, don’t expect fireworks.

What the Clarity Act actually does is more interesting and more durable than a price pop. For the first time;
明確化法案が実際に行うことは、短期的な価格上昇よりも興味深く、より持続的だ。初めて下記となる：

• Stablecoin issuers can offer yield.
ステーブルコイン発行者が利回りを提供可能となる。
• DeFi products that were previously deemed securities no longer will be.
これまで証券と見なされていたDeFi商品が、証券とは見做されなくなる。
• The SEC and CFTC are working together in a way they never have before — and both are explicitly pro-crypto.
SECとCFTCがこれまでにない形で協力し、しかも両者が明確に親暗号資産の立場を取っている。
• Banks, who wanted to take your crypto and lend it out the same way they lend out your deposits, are blocked from doing that.
銀行があなたの暗号資産を預金と同じように貸し出したいと望んでいるがそうすることは、阻止される。

That’s not a nothing burger. That’s a significant shift in who holds power over this entire asset class.
これは取るに足らないことではない。この資産クラス全体の権力構造が大きく変わるということだ。

The real effect isn’t going to show up in a chart next month. It’s going to show up in two years when you look back at what products were built after clarity existed, what institutional capital finally got permission to move, and which countries watched the US become the dominant crypto jurisdiction while they waited.
本当の効果は来月のチャートには現れない。2年後に振り返ったとき、明確なルールのもとでどんな商品が生まれ、どの機関資金がようやく動く許可を得て、そしてどの国が待っている間にアメリカが暗号資産の中心地になっていくのを見ていたか──そこで初めて分かる。

It’s not a catalyst. It’s the condition that makes future catalysts possible.
これは触媒ではない。未来の触媒を可能にする条件なのだ。

The Four-Year Cycle Just Proved Itself Wrong
4年サイクルは自ら間違っていることを証明したばかり

Here’s what should make you genuinely curious: if we were truly in a traditional crypto winter following the four-year cycle, we would have crashed to somewhere between $15,000 and $30,000 and we’d still be going down right now. That’s what the playbook says.
本当に興味を持つべきなのはここだ：　もし私たちが本当に4年サイクルに従った伝統的な暗号資産の冬にいるのなら、ビットコインは1万5,000〜3万ドルまで暴落し、今も下落し続けているはずだ。それが攻略本が言うことだ。

Instead, we went to $60,000 (suddenly for a short time) and started recovering. That's a 40% correction off the high, not the 85% that prior cycles produced. And we're already climbing out, months earlier than any historical model would predict.
しかし実際には、6万ドルまで下がり（短期間で急落）、そこから回復し始めた。これは高値から40%の調整であり、過去サイクルの85%下落とは全く違う。そして私たちは、歴史的モデルが予測するより数ヶ月早く回復し始めている。

That matters more than most people realize. It means Bitcoin is maturing as an asset.
それは、大方の人が認識する以上に重要だ。ビットコインが資産として成熟中なのを意味する。

• The corrections are getting shallower.
調整はより浅くなっている。
• The recoveries are getting faster.
回復はより早くなっている。
• The investor base is broader, more institutional, and less likely to panic-sell into oblivion at the first sign of uncertainty.
投資家の基盤は広がり、より機関投資家が増え、不安の兆候で暴落しきるまでパニック売りする可能性が低くなっている。

I’ve started thinking about Bitcoin less as a high-risk speculative asset with four-year boom-bust cycles, and more as the new hurdle rate for investors who’ve lost faith in the S&P 500’s predictability. The S&P has historically averaged 10% annually. Bitcoin, even as it matures and slows down, looks capable of doing 20–30% annually over a ten-year horizon — driven by base rate math and a structural deficiency in every other store of value.
私は最近、ビットコインを4年ごとに暴騰と暴落を繰り返す高リスク資産ではなく、S&P500の予測可能性に失望した投資家にとっての新しい目標収益率として考えるようになっている。S&P500は歴史的に年平均10%だ。ビットコインは成熟して成長が鈍化しても、10年スパンで年20〜30%を達成できるように見える──これは基礎的な成長率の数学と、他の価値の貯蔵が抱える構造的欠陥によって支えられている。

• Gold doesn’t program itself to be scarce.
金は希少性を自己プログラムできない。
• Treasuries don’t exist outside the reach of sovereign debt.
米国債は国家債務の影響を逃れられない。
• Real estate doesn’t clear in ten minutes at 2am.
不動産は深夜2時に10分で決済できない。
• Bitcoin does all of these things differently, and institutions are starting to price that in — not in one week, but over years.
ビットコインはこれらすべてを別の方法で実現し、機関投資家はそれを織り込み始めている──1週間ではなく、数年かけて。

End of this year?
今年の年末はどうか

I think we get back to previous highs, somewhere in the 126–140K range if conditions hold. Next year, if we build on that, 150–200K starts to look reasonable again — backed by accumulation that’s quietly happening while everyone’s distracted by the noise.
条件が維持されるなら、過去最高値に戻り、12.6万〜14万ドルのレンジのどこかに入ると思う。来年、それを土台に積み上げれば、15万〜20万ドルは再び合理的な水準に見え始めてくる、雑音に気を取られている間に静かに起こる買い増しによって支えられて。

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