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Dec 17, 2016

「日銀短観」は「景気変動」より「業種別の好不況感」として現れる？　　法人企業統計の「売上高」・「経常損益」実数の下期伸び率▲0.6%、▲7.9%も参考にすべきでは?

カテゴリ：政治・経済(国内統計etc.)

★

近畿財務局（近畿地区DATA）による興味深い「景気予測」の比較がある。

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財務省「 法人企業景気予測調査のBSI 」と、

「 日銀短観のDI 」の

「 景気の山 （好景気）、谷

★

　＜近畿財務局：BSI&DI比較H25.6.4＞

この分析調査では、「 BSI 」が「 前期との比較 」、

「 DI 」が「 現状の良し悪し 」を

それぞれ主眼にして経営者に質問していることからも判るように、

前者が「 景気変動の方向 」を鋭く捉えているのに対して、

景気の水準 」を強く反映していることがわかる。

★

このような性格を基にして BSI や DI を見ないと先行きを誤る危険がある、

★

新聞には「短観では景況感1年半ぶりに改善

実数 DI＝増加ｰ減少 をみてみる

全規模では実績を見ると2016年9月→12月が 5ﾎﾟｲﾝﾄ → 7ﾎﾟｲﾝﾄ 、

先行き予測では2016年12月→翌年3月が 2ﾎﾟｲﾝﾄ → 2ﾎﾟｲﾝﾄ

と水準はまだ低く、 12月には 実績が9月より2ポイント高くなり、

予想より5ポイント高く出ている。

しかし、 翌年の3月の予想は 12月実績よりも 5ポイント低い のである。

このことからも短観のギザギザの動きは水準が ５－７－２

「 景況感の改善とまでは言えない 」、

のではないだろうか。

「短観」は業種別の景況感＝「水準」を見ることには優れているから、

業種間の好・不況はハッキリ判るであろう。

大企業では 、

　顕著な 好況感 が「木材」、非製造業の「通信」、「建設」、「不動産」、

　「対事業所ｻｰﾋﾞｽ」、「物品賃貸」にあり、

　不況感 が「造船・重機等」、「鉄鋼」にある。

中堅企業では 、

　好況感 が「木材・木製品」に、非製造業では「物品賃貸」、「情報ｻｰﾋﾞｽ」、

　「対事業所ｻｰﾋﾞｽ」、「不動産」、「建設」にある。

中小企業では

　不況感 が「繊維」、「石油・石炭製品」、「紙・ﾊﾟﾙﾌﾟ」、「生産用機械」、

　非製造業の「卸」「小売」で強い。

★

他方で、既に発表されている BSI実績[予測] を見てみる。

「貴社の景況判断」を見てみよう。

2016年7～9月期→10～12月期→[翌年1～3月期→翌年4～6月期]

のスパンで、

大企業 1.9→3.0→[3.2→ ▲ 0.4]

中堅企業 0.9→1.0→[2.3→ ▲ 0.8]

中小企業 ▲ 15.0→ ▲ 7.1→[ ▲ 9.1→ ▲ 8.5] である。

細かいことは別として景気が改善されているのかどうかは、

全ての規模で翌年4～6月期が マイナス に出ていることから

言い過ぎではあるまいか？

調査の中に「 売上高」の実数調査があり28年度の対前年同期比 が

▲ 1.3%（上期 ▲ 2.0%→下期 ▲ 0.6%）

「経常利益」の28年度の対前年同期比 が

▲ 6.9%（上期 5.9%→下期 ▲ 7.9%）とでているから、

「景況感が一年半ぶりに改善？」などといえる気分でないように感じる。

★

円安が進んでいることは輸出大企業の製品の売れ行きには貢献するが、

輸入物価の上昇をもたらして庶民生活の足下を襲う こと、

輸入原料を僅かの付加価値で輸出する弱小の中小企業には痛手となる。

原油価格の上昇はエネルギーを多量に消費する産業（運輸業、漁業など）や

そのしわ寄せを受ける一般家庭（特に燃料を必要とする東北・北海道など）

への深刻な打撃を与えている。

庶民は給与が上がってもこれらの生活費の増嵩を懸念して財布の紐を

緩めないのである。

★

アベノミクスは経営者側に労働者側への分配（率）の

幾分かのお裾分けを依頼しながら

（＝この点は評価できるが・・・）、

経営者側には有利な政策をとりすぎている。

1．株式市場の安定化のために庶民の 虎の子 GPIF を投機的な株式市場に

　巻き込んでいる（ 株屋は儲かるが・・・ ）

２． 投機的なIR産業の育成 を図り、国民の生活意識を危うくさせかねない

３．法人税の引き下げなどを図ってきている→分配率悪化→消費沈滞？

４．その他

★

今後、原油高、円安などの局面では 、原料、エネルギーを海外に頼る

日本経済にとって破局的な運営を強いられることにならないだろうか。

米国で トランプ 大統領が日本車、または中南米を迂回する 日本車を

排斥する動き に出れば、それに代わる産業を育成しなければならない。

日本国内の自動車産業への負んぶ（依存）だけに依存していては

アベノミクスは心許ないモノとなろう。

なんとか、その威力を取り戻して欲しい。

★

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