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2013/05/28

成学社---JASDAQ銘柄で、利回り4.65％

テーマ：サービス(924)

カテゴリ：サービス

【決算】3月
【設立】1987.1
【上場】2008.8

【特色】大阪地盤に集団指導塾『開成教育セミナー』『京大セミナー』、個別指導塾『フリーステップ』展開

【連結事業】教育関連97(12)、不動産賃貸1(70)、飲食2(6)

【最高益】受験指導強化した個別中心に生徒数伸びる。広告宣伝費増こなし連続増益。14年３月期は個別新設20（前期10）。個別への移行拡大効き生徒数増勢。増収効果で賃借料や人件費増こなし最高益。連続増配。

【個別指導】今後３年で近畿圏を軸に100教室開校（現141教室）。直営に加えＦＣも本格化。テレビＣＭなど広告宣伝費は高水準維持し各府県で教室数トップ狙う。

（会社四季報2013年3月発売号より）

【上記の感想】

持株だが、４Ｑの発表を終えているので、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。

2008年5月期　5,349
2009年5月期　5,915
2010年5月期　6,858
2011年3月期　6,854
2012年3月期　8,704
2013年3月期　9,689

で、決算期の変更で2011年3月期は減収だったが、その後は２期連続増収中である。

次に、今期の業績予想を見てみる。

売上　10,239（+5.7％）

経益　 658（+1.4％）
純益　 357（+9.1％）
1株益　61.15円

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

23年3月期　15.40円・44百万円・21.0％・3.3％

25年3月期　13.05円・50百万円・15.5％・2.8％
26年3月期　9.20円・－－－－－・15.0％・－－

株式分割の影響を考慮して、1株配を修正すると、

23年3月期　7.7円
24年3月期　8.2円
25年3月期　8.7円
26年3月期　9.2円

次に、四季報で株主数と時価総額を見てみる。

・株主数　421名（12.9）
・時価総額　34.3億円

最後に、株価と指標を見てみる。

現在値は、628円
予想PERは、10.27倍
実績PBRは、1.89倍
予想利回りは、1.46％

1枚保有時の予想総合利回りは、4.65％
（配当：920円、優待：2000円）

GMOによる理論株価比は、25％割安