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2016/11/27

ヤマダコーポレーション(6392)---予想利回り4.63％の割安銘柄

テーマ：機械(208)

カテゴリ：機械

ヤマダコーポレーション（6392.ポンプメーカー）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・22年3月期は直近でどん底の時期で、営益、経益、純益ともに赤字で、無配。
短信によると、その辺の理由は、景気の悪化により売上が減ったということに尽きるようである。

・4期連続増配中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　580・931
2014年（平成26年）3月期　770・1,280
2015年（平成27年）3月期　1,030・1,385

2017年（平成29年）3月期　790→570

☆2017年3月期は、2016年11月7日に下方修正。（790→570）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　256・524・917・1,280
2015年（平成27年）3月期　182・558・989・1,385
2016年（平成28年）3月期　158・457・670・969
2017年（平成29年）3月期　93・300

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　20.0％・40.9％・71.6％　
2015年（平成27年）3月期　13.1％・40.3％・71.4％
2016年（平成28年）3月期　16.3％・47.2％・69.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　5円・59百万円・---・1.5％
22年3月期　0円
23年3月期　5円・59百万円・12.9％・1.7％
24年3月期　5円・59百万円・11.8％・1.6％

26年3月期　10円・119百万円・13.6％・2.3％
27年3月期　12円・143百万円・15.3％・2.3％
28年3月期　13円・155百万円・24.8％・2.3％
29年3月期　13円

☆28年3月期の1株配は、28年5月10日に増額修正。（12円→13円）

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,377名<13.9>
・1,390名<15.3>・3.2％・40.3％
・1,536名<16.3>・2.0％・39.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　36.8億円・22.9億円・11.5億円
2015年06月発売号　50.1億円・28.2億円・10.4億円
2016年06月発売号　34.5億円・25.2億円・7.6億円
2016年09月発売号　31.8億円・25.2億円・7.2億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　56.8％・474.12円・0円・924
27年3月期　60.7％・551.95円・0円・991
28年3月期　66.3％・582.36円・0円・487

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　12,000,000・23,652
27年3月期末　12,000,000・24,320
28年3月期末　12,000,000・25,072

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、281円
予想PERは、8.86倍
実績PBRは、0.49倍
予想利回りは、4.63％
配当月は、3月、9月

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,019円。（事業価値881円+財産価値226円-有利子負債88円）
・理論株価比は、27.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1939.12
【上場】1962.9
【特色】独立系の産業用機器メーカー。自動車整備機器・工具と給油・塗装用など産業用ポンプが２本柱
【連結事業】オートモティブ機器26、インダストリアル機器61、他13 【海外】47 <16・3>



【連続減益】産業用ポンプはダイアフラムポンプが国内設備投資の減少響き鈍調。海外も円高影響で米国、アジアともに伸び悩み、立ち上がり低調。自動車整備向け機器も新製品投入効き国内軸に堅調ながら価格競争激化で採算は低下。営業減益が続く。
【次世代】次世代ガス対応型を含む全自動フロンガス交換機は販売好調。日系企業向けを開拓し海外売上比率は５割超目指す。