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2016/11/28

ＴＯＫＡＩＨＤ(3167)---1枚保有時の配当優待利回りは、5.18％

テーマ：卸売業(899)

カテゴリ：卸売業

ＴＯＫＡＩＨＤ（3167.ＬＰガス販売）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、1枚保有中。
・経常利益は、2期連続で期首計画を上回って着地。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　5,750・8,065
2014年（平成26年）3月期　8,370・7,013
2015年（平成27年）3月期　7,380・8,549
2016年（平成28年）3月期　7,410・8,150

☆2017年3月期は、2016年10月31日に上方修正。（11,830→12,360）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　549・303・2,959・7,013
2015年（平成27年）3月期　1,547・1,585・4,517・8,549
2016年（平成28年）3月期　1,649・1,779・3,921・8,150
2017年（平成29年）3月期　2,900・4,428

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　7.8％・4.3％・42.2％
2015年（平成27年）3月期　18.1％・18.5％・52.8％
2016年（平成28年）3月期　20.2％・21.8％・48.1％
2017年（平成29年）3月期　23.5％・35.8％

24年3月期　12円・1,199百万円・44.2％・5.1％
25年3月期　12円・1,292百万円・40.2％・4.3％
26年3月期　12円・1,387百万円・52.9％・3.9％
27年3月期　12円・1,390百万円・35.1％・3.5％
28年3月期　14円・1,601百万円・46.7％・3.8％

☆28年3月期は、28年3月10日に増額修正（12円→14円）。
☆29年3月期は、28年10月31日に増額修正（22円→28円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・25,233名<13.3>
・43,244名<14.3>・3.8％
・47,975名<15.3>・7.4％・49.0％
・56,941名<16.3>・6.7％・48.2％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　544億円・41億円・897億円
2014年06月発売号　560億円・31億円・853億円
2015年06月発売号　800億円・28億円・730億円
2016年09月発売号　864億円・40億円・670億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　21.6％・325.75円・10,241百万円・22,516
27年3月期　25.7％・368.15円・8,270百万円・27,265
28年3月期　25.6％・362.77円・6,589百万円・21,395

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　155,199,977・40,791,572
26年3月期末　155,199,977・40,321,476
27年3月期末　155,199,977・39,637,942
28年3月期末　139,679,977・26,488,216

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、734円
予想PERは、15.78倍
実績PBRは、1.93倍
予想利回りは、3.81％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、5.18％
（配当：2,800円、優待：1,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、210円。（事業価値893円+財産価値67円-有利子負債751円）
・理論株価比は、349.5％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】2011.4
【上場】2011.4
【特色】東海地盤。ＬＰガスのザ・トーカイとＣＡＴＶ等のビック東海が１１年４月経営統合。水宅配等も
【連結事業】ガス及び石油45(9)、建築及び不動産12(3)、CATV14(5)、情報及び通信サービス24(2)、アクア3(-23)、他3(-4) <16・3>



【急改善】ＬＰガスはエリア拡大に伴い販促費かさむ。反面、ＣＡＴＶは顧客増効果。光コラボは既契約からの転換分が黒字化。宅配水も均衡圏へ改善。持株会社化時ののれん償却終了。営業益急反発。大幅増配。
【野　望】現在策定中の新中計で21年３月期売上高4000億円、営業益265億円掲げる。都市ガス事業のＭ＆Ａや各商材のクロスセル成功がカギ。自己株取得継続も。