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2017/06/12

リテールパートナーズ(8167)---マルキョウとの経営統合により規模拡大

テーマ：小売業(968)

カテゴリ：小売業

リテールパートナーズ（8167.食品スーパー・小売り）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・連続経常増益中。（4期以上）
・29年2月期の1株当たり純資産は、前期比が109.3％、3期前比が142.2％、5期前比が182.2％。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）2月期　4,150・3,722
2014年（平成26年）2月期　3,850・3,849
2015年（平成27年）2月期　3,900・3,911　
2016年（平成28年）2月期　3,950・4,632
2017年（平成29年）2月期　4,700・4,975
2018年（平成30年）2月期　7,500

27年2月期　14円・341百万円・14.7％・1.8％
28年2月期　16円・424百万円・9.5％・1.8％
29年2月期　16円・424百万円・16.6％・1.6％
30年2月期　16円

・4,950名<16.2>・3.7％・43.4％
・5,099名<16.8>・4.1％・43.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年06月発売号　309億円・91億円・78億円
2016年12月発売号　319億円・91億円・97億円
2017年03月発売号　323億円・91億円・121億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年2月期　38.9％・583.05円・150,392千円・4,210
25年2月期　44.7％・672.88円・54,222千円・3,097
26年2月期　48.9％・746.98円・31,502千円・3,603
27年2月期　50.4％・852.10円・204,059千円・4,387
28年2月期　49.6％・972.44円・159,296千円・6,514
29年2月期　49.5％・1,062.50円・813,069千円・2,789

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年2月期末　26,079,528・1,649,868
28年2月期末　28,347,628・1,800,671
29年2月期末　28,347,628・1,800,695

次に、株価と指標等を見てみる。

6月7日の終値は、1,140円
予想PERは、9.59倍
実績PBRは、1.07倍
予想利回りは、1.4％
配当月は、２月、８月

1枚保有時の予想利回りは、3.16％
（配当：1,600円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、914円。（事業価値977円+財産価値255円-有利子負債319円）
・理論株価比は、124.7％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報3月号の記事を見てみる。

【決算】2月
【設立】1954.3
【上場】1984.10

【特色】食品スーパー中堅。１５年に山口の丸久と大分のマルミヤストア、１７年３月福岡のマルキョウ統合

【連結事業】スーパーマーケット94(4)、ディスカウント6(2)、他0(6) <16・2>

【規模拡大】18年２月期は３月に完全子会社化したマルキョウが上乗せ。３社とも前期ゼロだった新規出店を再開へ。改装効果などで既存店は微増収。売上高、営業益拡大。のれん特益計上。統合記念増配の公算。

【シナジー】調達コスト削減狙い、資材や商品の共同仕入れをマルキョウにも拡大へ。人材交流も推進。３社間の競合店舗はほとんどない。中長期的に新たな統合模索。