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2018/01/10

稲畑産業(8098)---今期は下方修正済みだが、来期に期待

テーマ：卸売業(899)

カテゴリ：卸売業

【ふるさと納税】J-05 みやけ和じぇらーと

稲畑産業（8098.化学品商社）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・連続増配中。（5期以上）
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が117.2％、3期前比が130.8％、5期前比が198.0％。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　9,000・10,034

2015年（平成27年）3月期　12,500・13,217
2016年（平成28年）3月期　12,800・12,257
2017年（平成29年）3月期　12,500・13,672
2018年（平成30年）3月期　13,000

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

24年3月期　21円
25年3月期　23円
26年3月期　30円
27年3月期　33円・2,075百万円・24.1％・1.7％
28年3月期　36円・2,252百万円・23.7％・1.8％
29年3月期　40円・2,478百万円・25.6％・1.8％

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・6,720名<16.9>・24.0％・49.4％
・11,380名<17.9>・26.0％・48.4％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年12月発売号　780億円・170億円・672億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　30.7％・1,201.43円・0円・△15,534
25年3月期　35.4％・1,547.70円・0円・19,799
26年3月期　37.7％・1,817.68円・0円・△764
27年3月期　39.1％・2,036.31円・0円・8,354
28年3月期　41.3％・2,029.70円・0円・11,866
29年3月期　43.0％・2,378.31円・0円・1,840

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　63,499,227・801,996
28年3月期末　63,499,227・1,402,268
29年3月期末　63,499,227・2,002,305

次に、株価と指標等を見てみる。

1月5日の終値は、1,774円
予想PERは、11.26倍
実績PBRは、0.78倍
予想利回りは、2.25％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、2.82～3.38％
（配当：4,000円、優待：1,000～2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,431円。（事業価値2,037円+財産価値1,568円-有利子負債1,174円）
・理論株価比は、73.0％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1918.6
【上場】1961.10

【特色】化学専門商社。住友化学系だが稲畑オーナー色も。情報電子、合成樹脂が柱。アジア広域展開

【連結事業】情報電子38(2)、化学品8(2)、生活産業7(5)、合成樹脂43(2)、住環境4(1)、他0(81)

【海外】62 <17・3>

【急　落】柱の合成樹脂が自動車向け軸に堅調。が、情報電子で太陽電池関連の貸倒引当30億円計上。想定超に販管費膨らみ、営業益大幅減。純益は下期株売却特益で前期並み。19年３月期は情報電子戻り反転増。

【太陽電池貸倒】取引先が欧州現法の在庫を無断売却し発生。が、同取引先は支払い遅延あり欧州現法の与信管理の甘さに根本原因。化学品での貸倒費計上も同現法案件。