プロジェクト2888分のＸ

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昨日はNYが下げていた割には、珍しく日経平均はプラスで引けましたか。でもJ-REITは下落で、1,800ポイント割り込みましたね。まあでも、明日以降すぐに1,800ポイント台に戻ってくれれば、やはりこの辺を底値として意識できるわけですが、このまま1,700で定着しちゃうと嫌ですねえ。

さて、タイトルは日興アセットの投信です。どんな投信かというと、一言で言うと、10種類の高金利通貨に均等投資するというものです。対象となる通貨はOECD加盟国、あるいは、それに準ずる国となっています。全部で30カ国くらいあるみたいですが、まあ、サミットに出てくるようなゴリゴリの先進国だけではないものの、準先進国くらいまでが対象でしょうか。30カ国あるとはいえ、OECD加盟国が多いヨーロッパではユーロを採用している国が多いので、通貨の種類としては18通りを想定しているようです。その中でも金利の高い10通りの通貨に均等投資すると言うことです。ですから、オセアニア通貨のように、先進国で金利が高いところは当然対象になります。また、投資対象は高格付けの短期債券ですから、債券価格の動向にはあまり左右されず、もっぱら為替次第といった印象の投信です。まあ、外貨預金みたいなものですね。

半年に１回投資対象通貨を見直すようですが、現在は以下の10種類です。

USD
GBP
AUD
NZD
ノルウェークローネ
アイスランドクローネ

ハンガリーフォリント
メキシコペソ
南アフリカランド

略号で書いた４種はおなじみの通貨で、オセアニアを初めとする大英帝国通貨は金利が高い代表格ですから、当然入ってきます。また、現時点ではUSDも入っていますが、次回見直しの3月までに金利が低下すれば、脱落する可能性があるギリギリくらいの順位です。前回、昨年９月の見直しの際には、CADが脱落してポーランドズロチ（本当はズウォティくらいの発音だと思う）が組入れられました。その他、北欧、東欧、メキシコ、南アとバラエティに富んでいます。

実は、ノルウェークローネとポーランドズロチは個人的なお気に入りです。ノルウェーは原油高で潤っているでしょうし、ポーランドは国民性といいますか、なかなか今後の発展にも見込みがあろうかと思っています。たしかにワルシャワあたりには日本企業の看板も多少はあるものの、現時点では直行便もなく、もっと、日本からの投資にも積極的であるべき国の一つじゃないかという印象を持っています。

後は、南アやメキシコの高金利債券あたりはイートレードでたまに見かけますが、それらの国も入っていますね。でも、北欧、東欧通貨もそうですが、こういったマイナーな通貨の欠点は、気に入って外貨預金しようにも扱っているところが極端に少ないわけで、あっても、為替手数料が相当高いと言うことです。イートレードの債券もかなりな為替手数料です。というわけで、投信の2.1％くらいの手数料で買えれば、案外安い部類かなと言う気がします。で、そんなわけで、年明けて円高にもなりましたので、ちょっと買ってみたわけです。フィデリティ証券では現在、購入手数料のキャッシュバックキャンペーンもしてますし。

ただし、外貨の王道はあくまでもUSD, EURの二大通貨であろうかと思われます。やはり、マイナーな通貨であれば流動性リスクとか信用リスクも高いですし、生命線の為替リスクはとても高いものがあります。よって、なんぼ高金利とはいえ、それ以上にリスクが高いと言うのが正解でしょう。よって、本来は、こういったものにはあまり手を出さない方がいいとは思っているのですが、妙に王道からちとはずれたあたりが好きなのは、わたくし個人の趣向ですからね。

それにしても人民元も外貨預金できる程度に解放されませんかね。未だ日本国内では日本円を人民元に替えることさえほとんど出来ません。成田あたりではできるところもあるのですが、為替手数料が高すぎて、おのずと現地に行ってからの両替になります。人民元は、現在のシステムが続く限り、基本的にはUSD連動で、年率数％くらいずつUSDをアウトパフォームするでしょう。為替リスクはUSD並で、USDよりパフォーマンスがいいことが決まっているようなものなので、ありがたい通貨と思っているんですけどね。この夏中国から帰ってきたときも、あまった人民元は日本円に両替せず、そのまま持ち帰りました。金利を生まないタンス預金でも日本円よりはパフォーマンスがいいかなと思ったわけです。たとえば10年後くらいに、再度中国を訪れたりする場合は、もはや今回のレート（1人民元＝16円くらい）ではとても無理、30円とかそのくらいになっているかもしれません。

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