2016年10月の記事一覧 | 偏屈たぬきのへそまがり投資日記

株価が動かない

ここのところ、株価水準が大きく動かない。　経済状況が短期で大きく変動するわけではないので、株価水準が大きく動かないのは当たり前だし、零細個人投資家としても穏やかな心境で毎日を過ごせるのでありがたい。１．最近の株価指数の動きちなみに、過去1年の指数の動きは下のような感じ。赤：TOPIX　青：日経平均　緑：JASDAQ平均　もともと、変動が小さな”大人の指標”のJASDAQ平均に加え、最近では、機関投資家のおもちゃになっている日経平均やTOPIXも変動が緩やか。　また、週足で３％以上（その週の終値と前週末の終値の比較で）動いた回数を月ごとに比べてみると、7月頃までは結構な頻度で起こっていたけれど、8月以降は月に1回程度、10月に至っては1度もない。　ちなみに、同じように週足で５％以上動いた回数を見ると、8月以降は1度もない。２．三角持ち合い？　こういう株価が膠着状態になってきたときは、株価が上下どちらかに大きく動くことが多いという経験則のようなものがあるようだ。　昨年暮れの頃も株価変動が穏やかな感じになっていたと思うのだけど、その後は年明け以降に下の方向に大きく振れた。　今度大きく振れるとすれば上の方向しかないのではと思っている（まあ、万年買豚の戯言です）。　理由としては、　まず、今年は、市場参加者がさんざん下落のリスクを警戒してきた半面、株価水準が上がることへの備えはさほどされていないのでは。そういう状況だと、いったん上がり始めると”買い遅れ涙目”的な買いが入って来るのでは。　また、日銀のETF買い入れも継続いているので下の方向には動きにくい、ということもある。　だけど、私が本当に望ましいと思うシナリオは、爆騰するよりこのまま少しづつ少しづつゆっくりと上げ続けてくれること。　そういうほぼ全ての参加者が儲かる株式市場になってくれると、株式投資のイメージも変わり参加者のすそ野も広がっていくのになー、とか思う。　　なんだか、今回は、独り言のような日記でした（日記というのはもともとそういうものだけど）。※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

ペット保険（その２）－驚愕の真相

前回は、偏屈たぬき家に新たな家族である犬太郎（仮称）を迎えるにあたって、ペット保険について思うところを書いてみた。（前回の日記）〇ペット保険　ペットの治療費という少額のリスク（人生設計が狂うほどの支出ではないという意味で）をわざわざ保険でカバーする必要はない。　ペット保険には入らないほうが合理的ということには疑いの余地が無いのだけど、　小ダヌキどもがペット保険に入ることを繰り返し主張してなかなか納得してくれない。　というようなことを書いた。　　あくまで私の判断が正しく、それを理解してもらうことが難しいというようなことを嘆いていたのだけど、　よくよく考えると、小ダヌキどもは小ダヌキどもなりに合理的な主張をしていたことに気付いたので、今回はそのあたりのことを。１．私と小ダヌキどもは別のプレイヤーと考えてみる　”偏屈たぬき家”全体として判断するならば、前回書いたとおり、ペット保険には入らないほうが合理的ということには疑いの余地が無い。　だけど、私と小ダヌキどもを別のプレイヤーとして捉え直せば、状況が変わってくる。　私は、偏屈たぬき家の支出を決定する立場であり、今後、犬太郎（仮）が病気になることがあれば治療費は払うことに決めている。　なので、マイナスの期待値のペット保険には入らないということは、偏屈たぬき家の”財務戦略”としてまさに合理的。　一方、小ダヌキどもは、偏屈たぬき家の支出を決定する権限は無い。２．小ダヌキどもの立場からの合理的判断とは　小ダヌキどもは、犬太郎（仮）の保護者的感覚で、犬太郎（仮）をできるだけ守る立場。　だけど、偏屈たぬき家の支出を決定する権限は無い。　仮に今後、犬太郎（仮）が病気になって治療費が必要な時に、治療費を払うかどうか判断するのは小ダヌキどもではなく私。　そうだとすれば、犬太郎（仮）が病気になって治療費が必要な時に、私が治療費を払う判断をする可能性が高くなる状況を作っておくことに合理性がある。　仮に、犬太郎（仮）が病気になって治療費として100万円必要となった場合を想定すると、　　例えば、補償率８０％（上限100万円）のペット保険に入っていれば、新たな支出は20万円で済む。犬太郎（仮）の治療のために20万円を支出するかどうかを（小ダヌキどもではなく）私が判断することとなる。（保険料は必要になるのだけど、上の判断をする時点では既に支払い済みの保険料は加味されない（埋没費用））　一方、ペット保険に入っていなければ、犬太郎（仮）の治療のために100万円を支出するかどうかを（小ダヌキどもではなく）私が判断することとなる。　小ダヌキどもとすれば、ペット保険に加入している前者の状況のほうが、私が治療費を払う判断をする可能性が高いと考えるだろう。　そうであれば、小ダヌキどもがペット保険に入ることを繰り返し主張していたのは、小ダヌキどもとしては全く合理的な行動だったのだ！！　３．前回の会話を振り返る　前回の日記で、私と小ダヌキどもの会話を書いてみた。小ダヌキども：お父さんは犬太郎（仮）が可愛くないの。犬太郎（仮）が病気になったらどうするの。私：犬太郎（仮）は可愛いよ。なんなら、お前たちより可愛いぐらい、まあそれは冗談だけど。犬太郎（仮）が病気になったら病院に連れて行って、いくらでも治療費は払うよ。小ダヌキども：治療費が沢山かかると困るから、ペット保険に入っておけばいいじゃない。私：いや、だから、（振り出しに戻る）。。。　この会話について、小ダヌキどもの視点から心の声を補足してみると、「犬太郎（仮）が病気になったら病院に連れて行って、いくらでも治療費は払うよ。」（と、たぬき親父は言っているけどどこまで本気か分かったものではないなー。）小ダヌキども：治療費が沢山かかると（お父さんが治療費を惜しんで犬太郎（仮）を見捨てると）困るから、ペット保険に入っておけばいいじゃない。　ってことだったんだなー。　断られても断られてもペット保険の話題を出してきたのは、犬太郎（仮）の”保護者”として合理的な判断で、立派なものだったんだなー。　そうであれば、偏屈たぬき家全体として見た私の理屈を何度説明しても通じないのは当然で、　むしろ、私がいかに犬太郎（仮）を愛していて、決して治療費を払い渋るなんてことがあり得ないということを説明すべきだったんだろうなーと思う。　そういえば、小ダヌキどもがペット保険の話をしなくなったのは、犬太郎が下痢をして病院に3万円ぐらいの治療費を支払った頃からだったなー。ペット保険には入らなくても、治療費は払うということを少し分かってくれたのかも。４．感想など　立場が変われば合理的な判断も変わってくるもの。　　今回は、偏屈たぬき家としての全体最適と、小ダヌキどもの部分最適が異なっていたのだけど、　全体最適を実現するためにはコミュニケーションと信頼関係が重要と痛感。　自分のことは棚に上げて言うのもなんなのだけど、ひるがえって、今の日本の社会はどんなものだろう。　最近、日本社会としての全体最適を目指すための戦略もコミュニケーションも信頼関係の構築もおろそかにされ、　　それぞれの立場での部分最適を目指す動きだけが加速しているような気がしてならないのだけど。　投資界隈を見ても、まさにそんな感じ。。。※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

ペット保険

偏屈たぬき家の家族が増えた。とはいっても、人間ではなく犬。名前は犬太郎（と、私は提案したのだけどあえなく却下。でもここでは犬太郎と仮称しておきます）。　小ダヌキどもが以前より熱望していて、ついに飼うことになったのだけど、犬太郎（仮）はかわいいものです。小ダヌキどもと違って、生意気なことを言って私をやり込めようとはしないし（特に最近では、対小ダヌキ戦で劣勢なことが多いもので。。。）１．ペット保険　で、妻や小ダヌキどもが、ペット保険というものがあるということを聞きつけてきて、犬太郎（仮）をペット保険に入れてはどうか、と強く提案をしてくるのです。　ペット保険とは、掛け金を払っておくと、いざペットが病気になって動物病院で治療を受けたときにその治療費をカバーしてくれるという商品なんだけど、　入るべきではないということは、直感的にすぐに分かる。２．保険の役割　以前人間の保険について書いたことがあるのだけど（関連の日記：保険の入りすぎは避ける）、保険の加入者側の期待値は当然ながらマイナス（そうじゃなければ事業として成り立たない）で、　期待値マイナスなのだけどなぜ保険に意味があるかというと、　起こる確率は小さいけれども、万一起こってしまえば取り返しがつかないような不幸のリスクに関し、金銭面の備えをすることが保険の大きな役割。　一方、カタストロフィーでない不幸は、保険でカバーしなくても問題ないし、　起こる可能性の高い不幸は、保険支払額と比較して保険料が比較的大きいので意味が無い。３．ペット保険加入の是非　で、このペット保険、カバーしてくれる治療費の上限（100万円程度）が決まっていて、　その程度（人生設計が狂わないという意味で）の支出をわざわざ保険でカバーする必要はない。　万が一に犬太郎（仮）に何千万もの治療費が必要になるような不幸への備えになるなら、ペット保険に加入してみる価値はあるのかもしれないけれど、そういう商品設計には当然ながらなっていない。　ということで、ペット保険には入らないほうが合理的。４．人に納得してもらうのは難しいもの。。。　ペット保険には入らないほうが合理的ということには疑いの余地がが無く、ものの1分も考えれば確信できるのだけど、　それを家族に納得してもらうのがとても大変。　上のような理由を言って、ペット保険には入らないことを説明するのだけど、小ダヌキども：お父さんは犬太郎（仮）が可愛くないの。犬太郎（仮）が病気になったらどうするの。私：犬太郎（仮）は可愛いよ。なんなら、お前たちより可愛いぐらい、まあそれは冗談だけど。犬太郎（仮）が病気になったら病院に連れて行って、いくらでも治療費は払うよ。小ダヌキども：治療費が沢山かかると困るから、ペット保険に入っておけばいいじゃない。私：いや、だから、（振り出しに戻る）。。。　という感じでさんざん説明を繰り返してその場は納得してくれたかのように見えて、また次の日にはペット保険の話になる。　いやはや、自分で分かるということと、そのことを人に説明して納得してもらうということは、別次元の難しさ。　説明責任を求められる機関投資家の中の人の苦労がしのばれます（だから、当たり障りのない横並びの運用になるんだろうなー。。。）。　※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

注文を小分けにして手数料を節約する

株式投資では、銘柄の選択とかタイミングとかは”当たるも八卦”的なものであって、その選択によって結果的に得をするのか損をするのかは運しだい　ということなんだと思うのだけど、　どの証券会社で取引するかとか、どういう注文の仕方をするかといったことについては、確実に得をする（手数料などを節約する）方法に気付くことがある。　一部の証券会社では、注文を小分けにすることによって手数料を節約できることがあるので、今回は、そういう小技について（とってもセコイ話題です）。１．少額の注文がお得な手数料体系を採用している証券会社　証券会社の中には、少額の注文がお得な手数料体系を採用している証券会社がいくつかある。　例えば、私が利用している証券会社の中では、〇K社の例　このK社の場合、　約定金額が50万円以下だと手数料が250円（税抜き）なのに、50万円を超えると率計算になって、例えば約定金額51万円だと手数料が549円（税抜き）、約定金額100万円だと手数料が990円となる。　約定金額50万円以下のところを特に優遇した手数料体系となっている。〇M社の例　このM社の場合も、約定金額が50万円以下の部分が優遇されていて、　例えば、約定金額が40万円超50万円以下の場合は手数料が450円（税抜き）だけど、　パソコンからの指値注文で約定金額が51万円だと手数料が1500円（税抜き）となる。２．注文を小分けにして手数料を節約する　こういう少額の注文がお得な手数料体系を採用している証券会社の場合、　それを超える金額の注文をしたいときに、注文を小分けにすることで手数料を節約できることがある。　例えば、上のK社の場合だと、約定金額が50万円以下になるように注文を小分けにするのが手数料節約のコツ。　一例として、株価4000円の株を200株買いたい（または売りたい）ときに、　200株買い（または売り）の注文を出して約定金額80万円となると、手数料が810円かかる。　だけど注文を小分けにして、　100株買い（または売り）の注文を同時に2つ出して約定金額40万円×2回となると、手数料が250円×2回で合計500円となる。　注文を小分けにすることで310円の手数料節約となる。　なお、K社だと、約定金額が大きい場合には”信用買い＋現引き”または”信用売り＋現渡し”の方がお得なときもある。（関連の日記）〇信用取引で売買手数料を節約３．感想など　数百円の節約なんて我ながらセコイ話だとは思うけれども、コンビニのおにぎり〇個分かーとか考えると、生来の性分からか節約せずにはいられない。　注文を小分けにされると証券会社の負担も増えるだろうと思うので、小分けにしなくてもよいよう、なだらかな手数料体系にしてくれれば良いのに。。。※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村

ポートフォリオ（平成28年9月30日）

　いまさらな話題だけど、9月19日(祝)・20日(火)に開催されたBABYMETALの東京ドームライブに両日とも参戦してきた。”いい年したおっさんが何やってんだ”と妻や子ダヌキどももあきれかえっていたけれども、無理もない。なんせ、自分自身でもあきれかえっているのだから。。。　そして、これまた今更ながらなんだけど、BABYMETALは期待を裏切らない。特に台風接近の平日にもかかわらず満員の55,000人観衆を集めた2日目のステージは、BABYMETALがまだ何者でもなかった最初期から3人と共に歩んできた定番曲を後半に並べ、観衆の熱狂も尻上がりの大円団。　さて、もう１つ期待を裏切らないといえば、日銀の金融政策。　マイナス金利政策に対して、”債券で運用している金融機関への悪影響”というような茶々が入れば、　イールドカーブ（残存期間による利回り曲線）をコントロールするため”長期金利を０％に固定”という新たな目標を打ち出し、またインフレ率２％が安定するまでマイナス金利政策を続けることを明確化。　これによって、マイナス金利幅を拡大する際の金融機関の不満をシャットアウト（債券で運用できなくなったとは言わせない）。　株式ETFの買入れに対して、”日経平均採用の小型株では日銀が筆頭株主になるところが出てきており、企業統治上問題”というような茶々が入れば、　さっそく、買い入れ対象の株式ETFについて、日経平均型からTOPIX型に比重を移すことに（TOPIX型なら、日銀が筆頭株主なんて心配することなく、まだまだいくらでも買い入れられます）。　　そんな日銀の買入れ株式ETFの比重変更の影響か、9月の株式市場は日経平均が軟調だったのに対し、TOPIXは比較的底堅い感じ。また、そんな思惑の外側のJASDAQ平均・東証2部指数・マザーズ指数は堅調。　そんなこんなで、日経平均採用銘柄の少ない私のポートフォリオもまずまずな感じの9月相場。　では、平成28年9月30日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３８４　　　ホクリョウ２１３７　　　Ｈヴェラス２２９２　　　Ｓ　ＦＯＯＤＳ２５３８　　　ＪＦＬＡ２５９３－５　伊藤園優先株２６９５　　　くらコーポ２７００　　　木徳神糧２７２９　　　ＪＡＬＵＸ２８７４　　　ヨコレイ２８７６　　　ＪＣコムサ２９１５　　　ケンコーマヨ２９２５　　　ピックルスコーポレーション３０５３　　　ペッパーフードサービス３０９７　　　物語コーポレーション３１０９　　　シキボウ３１２５　　　新内外綿３１３９　　　ラクト・ジャパン３２４６　　　コーセーＲＥ３２５０　　　ＡＤワークス３３８５　　　薬王堂３３９７　　　トリドール３４５９　　　サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４　　　サツドラホールディングス４０４１　　　日本曹達４１１８　　　カネカ４３０１　　　アミューズ４６２９　　　大伸化学４６５３　　　ダイオーズ４６６９　　　エイジス４９９７　　　日本農薬５１８４　　　ニチリン５１８９　　　櫻護謨５４１１　　　ＪＦＥ５５４２　　　新報国製鉄５９０３　　　ＳＨＩＮＰＯ５９８４　　　兼房６１７８　　　日本郵政６７４７　　　ＫＩＨＤ６８９７　　　ツインバード工業６９２７　　　ヘリオステクノ７１８１　　　かんぽ生命７１８２　　　ゆうちょ銀行７２５６　　　河西工業７２６４　　　ムロコーポレーション７２９１　　　日本プラスト７３１５　　　ＩＪＴＴ７３９９　　　ナンシン７５１６　　　コーナン商事７５５１　　　ウェッズ７６０５　　　フジコーポ７６４６　　　ＰＬＡＮＴ７９９９　　　ＭＵＴＯＨホールディングス８０１３　　　三井物産８０４４　　　大都魚類８１９８　　　マックスバリュ東海８４１１　　　みずほＦＧ８７０３　　　カブドットコム証券８８１８　　　京阪神ビルディング９０２８　　　ゼロ９０３５　　　第一交通産業９５０１　　　東京電力９５０２　　　中部電力９５０３　　　関西電力９５０６　　　東北電力９５０７　　　四国電力９５０８　　　九州電力９５０９　　　北海道電力９５３４　　　北海道ガス９６５６　　　グリーンランド９６７９　　　ホウライ９８３０　　　トラスコ中山９９５６　　　バロー日経２２５（225mini先物想定元本換算）　　　2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限リストから外れたもの　５４０６　　　神戸製鋼所　　ＪＦＥとの比較で相対的な割安感が無いことと、9月末で株式が併合され低位株でなくなることも低位株フリークとしては不満なので、大半を売却してみた。７２４９　　　尾張精機　　売ったわけではないけれど、ポートフォリオ全体がやや堅調な中で株価が横ばいで0.5％を下回ったため。ミニTOPIX先物9月限買い－JPX日経400先物9月限売り　の裁定取引　　今年も利益を得て取引を終えることができた。（関連の日記）　　〇日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（2016年の結果）リストに加わったもの　１３８４　　　ホクリョウ　　ここのところ鶏卵相場が昨年比で低迷しており来期の業績不安から株価が下落。だけど、鶏卵業界でのシェアも高いし競争力もあるだろうということで、買い増ししてみた。　５４１１　　　ＪＦＥ　　神戸製鋼との比較で相対的に割安感があるような気がしたので、神戸製鋼を売った代わりに新たに少し買ってみた。　先月末時点のレバレッジが高めだったこともあり、ポートフォリオ上位陣や優待用銘柄を含め、急騰銘柄を少しずつ売ることを心掛けた。　そんなこんなで、9月末時点のレバレッジは1.5倍台半ばまでやや低下。　日銀のおかげで株価水準の上下動がおだやかな今日この頃。こういう日々がずっと続けば、”株式投資＝ギャンブル”という世間一般の見方も変わって来るかも。　※投資は、損しても得しても自己責任で！※ランキングサイトに登録してみました。にほんブログ村にほんブログ村