inatoraの投資日記

プロフィール

inatora2

フォローする

フリーページ

投資の役に立つリンク集

< 新しい記事

新着記事一覧(全303件)

過去の記事 >

2004年11月25日

私の日記を見て下さっている「ギルザノフさま」から「機関投資家の強みと弱み」についての質問事項がありましたので、今回はこれをネタにしたいと思います。

以下は、ギルザノフさまからの１１月２４日のコメントです。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

機関投資家はインデックスに縛られたり、短期間で勝負しなければならなかったりと制約が大きいと思います。逆に機関投資家ゆえの投資における優位性があってもよさそうなものですが、稲虎さんはどうお考えでしょうか？機関投資家としての有効な投資戦略というものについて、稲虎さんのご意見があればお聞きしたいのですが。お答え頂ければ幸いです。

僕も機関投資家サイドに立つことになるので、ちょっと気になるところです。大規模な資金ボリュームで自由度の高い運用ができるという条件で、儲けられる算段がつくのならば、ヘッジファンドをやってみたいとボンヤリと考えています。

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

私にとっても、これは重要なテーマであるとかねてより考えていました。

個人投資家と機関投資家はどのような強みと弱みを持っているか？９月１７日～９月２０日の日記では、「機関投資家は様々な制約を受けるため、基本的には個人投資家の方が強みが多い」ということを少し述べました。これはこれで間違いないのですが、一方で、個人投資家ではなかなか出来ない機関投資家の強みもいくつかあるのも事実です。

それぞれの強みと弱みについては、もっぱら「制度面」に関する部分だけをとりあげます。「知識面でのバイアス」については個人差が大きいのでとりあげません。

１．機関投資家と比較した個人投資家の強み
(1)投資銘柄と投資手法に関する制約が少ない
(2)短い期間で結果を求められない
(3)意思決定に際して会議や稟議を必要としない

２．機関投資家と比較した個人投資家の弱み
(1)情報収集やデータ分析のインフラが弱い
(2)売買コストが高い
(3)機械的投資を忠実に実行するのが難しい
(4)議決権行使の影響力が弱い

明日の日記では、上記で示した「強みと弱み」についての詳細を説明します。また、明後日の日記では、私が将来やりたいと考えている「ファンドビジネス」について説明します。

明日と明後日の日記で、ギルザノフさまからの質問には答えられるかと思いますので、よろしくお願いします。

「投資では文殊の知恵がいい結果を生み出すとは限らない。一人一人は優秀かもしれないが、多数が集まると意見のすり合わせに終始して、その結果とんでもない馬鹿集団に成り下がる可能性が高いからだ。」

Ｐ．Ｓ．
ギルザノフさま：
機関投資家に勤めている連中は、「投資に関する考え方」に関しては喰わせ者も多いので、くれぐれもご注意くださいませ。特に、「学者の論理」を振りかざしてくる人間には要注意です。

お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう