2026年06月の記事一覧 | みきまるの優待バリュー株日誌

2026～27主力株概況4位、----。

　さて今日は当ブログ一番人気の　2026～27主力株概況シリーズ　です。4位　----（東S、-月優待）　◎◎◎ 　PF時価総額4位の主力株ですが、その高い成長力とは裏腹にアンバランスなほどの割安性を評価してこのポジションとしています。　みきまるの7ファクターモデル　で言うと、バリュー・クオリティ・サイズ・優待の４つが強く点灯している極上の銘柄です。　ただ、現在超主力化を目指して更に買い増し中のため機密情報とさせて頂きます。ご了承ください。　、、、秘密の非公開日記へひっそりと続く。。。

Jun 5, 2026

5300枚。

　さて先日の　シックスセンス　という記事でも書いたのですが、今の自分が調子が悪いという状況証拠があって、それは昨年2025年の11月から「優待写真出し」を一切やっていなかったのです。いつもだと2カ月に一回くらいは整理していたんですけどね。　今から考えると、2025年12月位には既に私のポートフォリオには危機が忍び寄っていて、本能的に「何とかしなくてはならない。」と感じて色々といじくり回すのに必死で、それで写真出しどころではなくなっていたのだと思います。　そして一昨日出血の止まらないポートフォリオを呆然と眺めていてふと「あれ、もしかして俺もう死んでる？」と感じた時に、「そうだ、そういえば優待族としての基本のきである写真出しもずっとしていないや。ちょっと追い込まれておかしくなってたな。」とふと気づいたのでした。　我に返ってカメラからパソコンに写真を取り込んでみると、なんと5300枚もありました。　とりあえずしばらくは優待写真出しを頑張ることにします。何事も基本が大切ですからね。

Jun 4, 2026

2026～27主力株概況3位、ヤマエグループホールディングス。

　さて今日は2026～27主力株概況シリーズです。3位　7130　ヤマエグループホールディングス　　　　　（東P、3月優待）　◎◎◎　PF時価総額3位の超主力株は、九州地盤の食品卸大手で、物流受託や住宅・建材等に多角化し、Ｍ＆Ａで事業拡大中のヤマエグループホールディングスです。　現在の株価は2837円、時価総額788億円、PBR0.73、自己資本比率は21.0％、今期予想PER6.30、配当利回り2.8％（80円）、総合利回り3.5％（80+18＝98円、優待券はヤフオク平均価格の額面の60％で換算）で、優待は「1年以上継続保有を条件」として100株保有で｢ピザハット｣オンラインおよび店頭で利用出来るデジタルギフトカード3000円相当、300株保有で5000円相当です。　九州地盤のローカル食品卸のヤマエGHDの優待がどうして全国チェーンのメジャーなピザ屋さんなの？と疑問に思う方がいらっしゃるかもしれませんが、理由は2022年にヤマエが完全子会社にして傘下に収めているからです。ヤマエの面白い所はここで、　様々なジャンルの会社をむしゃむしゃ食べ続けながら貪欲に成長を続けている「M&Amonster」　なんですね。　ちなみにピザハットは日本国内全都道府県にお店があり、かつ店舗数も600以上なので優待券の利便性は抜群です。（上記データはヤマエGHD決算説明会資料より引用）　　ちなみに優待券の使い方が良く分からなかったのでお店に直接買いに行きました。優待券はオンライン専用なのですが、お店で店員さんに手取り足取り教えて頂きながらスマホで注文をしました。これでやり方が分かったので次からはちゃんとオンラインで自力で頼もうと思っています。親切に指導して頂いてとても感謝しています。　この時は（いつもなのかな？）なんと「2枚目無料」だったので、税込み3190円、つまり実質190円で下記の2枚のM寸のピザが買えました。私は薄いピザ生地が好きなのですが、それもちゃんと選択できましたし、ピザも十分美味しかったです。　ただ注意点としては焼き立てで食べると最高なんですが、「1分毎に10％ずつ減価」していく感じで、10分も経つと冷めてしまってイマイチになります。なので、「お店に直接買いに行ってお得に2枚目を無料でもらって、そのまま車でハフハフ言いながら食べる」のが最もバリューかな？と思いました。と言うか、次回はその作戦で行きます。　ヤマエGHDは、　指標的に割安で、同時に巧みなM&Aを駆使した成長力も兼ね備えており、極めて魅力的な優待バリュー株である　と考えています。　下記の通り、売上高も利益も綺麗に伸び続けており、その割に指標的に非常に安く、おまけに優待内容にも独自性と力があるので、ある意味では、「そうそう、こういう銘柄を年がら年中目を皿にして探してたんよ。こんなとこにおったんか。」と感じる力のある銘柄　です。（上記データはヤマエGHD決算説明会資料より引用）　下記の通り、　過去5年間で売上高は約2倍、最終益は約5倍　となっています。素晴らしいですね。↓（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　またヤマエGHDは、「サプライチェーンの川上（一次産業）から川下（最終消費者）まで一気通貫したビジネスを展開」することを掲げているのですが、ここ数年でＭ＆Ａしてきた会社も無理なくシナジーを発揮できそうなところばかり（ロールアップ戦略）で、かつ買収価格もおおむね適正です。この　「Ｍ＆Ａが巧みで上手」なところがヤマエの大きな魅力　です。（上記データはヤマエGHD決算説明会資料より引用）　その一方でヤマエＧＨＤには株価が安値放置されている分かりやすい理由がたくさんあります。箇条書きでまとめておきます。1.　成熟産業である食品卸業界の銘柄で、薄利多売で利益率が低い　ことから株式市場で評価されにくい。ちなみに下記は「ヤマエに売上高が近い食品卸会社」を2026年5月31に位置現在のデータでランキングしたものですが、全体に評価が低いことが分かります。　　ちなみにこの表の中では自分は9869加藤産業、7130ヤマエGHD、7675セントラルフォレストG、8142トーホーの4銘柄を保有していますが、3038神戸物産は持っていません。バリュー投資家としては指標的に手が出しにくい水準だからです。（汗）でもいつかは欲しいなと思っていてずっと株価推移は追っています。（上記データは生成AIのGrok4に私が指示をし、何回かやり直しをさせて作成）2.　九州地盤の地方企業であり、投資家の注目が集まりにくくてなおさら割安に放置　されやすい。3.　2024年1月に公募増資と売り出しを実施して株価が急落　したことがあり、投資家から「またお代わりがあるんじゃないか？」と警戒されている。4.　攻撃的なM&Aでグループ内に様々な企業を抱え込んでいる。優待供給元のピザハットもそうだし、面白い所だと「トップ卵」という鶏卵会社なんかもある。そういったことで「ヤマエGHDってどんな会社なの？」ということが凄く分かりにくいために、コングロマリットディスカウントで株価が割引評価　となっている。　ま、私はコテコテの「渋チン系石橋を叩いて割るバリュー投資家」なので、こういうヤマエGHDの様な　「分かりやすい理由があって株価が安値放置されている」銘柄が大好物　です。市場の評価が好転する日が来ることを楽しみに、優待ピザをもぐもぐ食べながらのんびりと応援していく予定です。2026～27主力株概況シリーズ　免責事項2026～27主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

Jun 3, 2026

シックスセンス。

　今から考えると、2025年末くらいから調子は既に良くなかったと思う。　何か新しいアイデアが必要と考えて、3962チェンジHDとかちょっといつもと毛並みの違う銘柄をいくつか手掛けてみたけど、「やっぱり違うな。」となって減らすと言う様な出血を伴うチャレンジをたくさんたくさんしていた。数百万円、数千万円というオーダーでの損切りも頻発した。「何かがおかしいな。少なくともマーケットと噛み合ってはいないな。」と感じてはいた。　そんな感じでコンディションは全体に良くなかったけど、どうしても2026～27主力株概況シリーズを始めたかったので、持てる頭を振り絞って何とか「戦えると考える布陣」を作り上げた。　自分としては「今持っている力の全て」を出したつもりだったけど、そして同時にいつも以上に優待ディープバリューに寄せて「負けない布陣」にしていたつもりだったけど、手堅いはずの上位陣はなぜか毎日ジワジワと出血が止まらず、じりじりと静かに下落していった。　そして今日も全く下血の止まらないポートフォリオを痛みと共に眺めながらようやく気付いた。知らないうちに自分は映画「シックスセンス」の主人公になってしまっていたのだと。

Jun 2, 2026

2026年6月の抱負。

いやあ今年も6月になりました。梅雨の季節ですね。☔　ところでマーケットでは昔から　ダウ平均で見ると、6月は1950年以降での最下位に近く、9月よりもわずかに良いだけだ。（出典　アノマリー投資　、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P186）　とされています。体調を崩しやすい長雨の季節ですし、「セルインメイ」ちゃんという魔物が住んでいる5月に続いて、無理は禁物の1か月という事ですね。（汗）　さて5月から8月というのは過去データでは成績が上がりにくい「投資家に不利な季節」です。そのため自分はフルインベストメントは当然いつも通りに貫くものの、極力ポートフォリオを　資産バリュー　・収益バリュー　側に寄せて、大きなダメージを受けないように、手堅く保守的に　「敗者のゲーム」　を戦うように心がけています。ま、今年は投資成績が酷いので守りに入っている場合ではないのは事実ですが、、、（汗）　　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

Jun 1, 2026