情報開発と利活用

自民党総裁選挙の影響で、 「財政」「国債」「プライマリーバランス」等に関する議論が（ようやく）始まりました ので、ここで皆様の「決定的な誤解」について解消（修正）しておきたいと思います。 　国債とは、国家債務の略ではありません。「国庫債券」の略なのです（知ってました？）。

　国庫債券と国家債務では、随分と印象が違うと思われません？

　国庫とは、財産権の主体としてとらえた場合の中央政府のことです。　そして、債券は政府や企業などの発行体が、資金を借り入れるために発行する有価証券になります。債券には満期が定められており、通常は満期となる償還日には、額面金額が投資家に払い戻されることになります。

　とはいえ、 日本政府が発行した債券については、子会社の市中銀行（など）から日銀が買い取ることで、償還不要となります 。

　もっとも、それ以前の話として、国債を所有する金融機関は、償還日が来たところで「借り換え」を認めます。何しろ、国債には金利はつくものの、国債を売却して得られる日銀当座預金は（原則）金利が付かないのです。
　何が悲しくて、金利が付く国債と、金利が付かない日銀当座預金を交換しなければならないのですか。

　ちなみに、国庫債券の中には、市中銀行ではなく、日本銀行に直接、渡されるものもあります。国庫短期証券です。
　政府は国庫短期証券を日銀に渡すことで、直接的に日銀当座預金を調達し、支出をしています。

　つまりは、 国庫短期証券を含む国庫債券こそが、「王様の貨幣」 なのです。政府は、インフレ率が許す限りにおいて、いくらでも国庫債券を発行し、支出し、国民を救って構わない。

　ところが、財政破綻論者たちは「王様の貨幣」について、「借金は借金だ！　返済できなくて破綻する！」とやってくる。

　財政破綻論者の面白い（＝鬱陶しい）ところは 、「財政破綻」の定義について次々に変えてくるところ です。つまりは、財政破綻という「ゴールポスト」を動かしてくるのです。

　そもそもの 財政破綻とは「国債のデフォルト（債務不履行）」 です。つまりは、政府が国債について返済不能や、利払い不能に陥ることになります。

　ところが、自国通貨建て（日本円建て）の国債しか発行していない日本政府が、債務不履行に陥る可能性は「ゼロ」。これは、日本の財務省すら認めている事実です。

「日・米など先進国の自国通貨建て国債のデフォルトは考えられない。（財務省ホームページ「 外国格付け会社宛意見書要旨 」）」

　日本政府は、日本銀行の親会社です。何しろ、日本政府は日本銀行の株式の５５％を保有しています。日本政府は国債を日銀に買い取らせることで、債務の返済や利払いの負担から解放されてしまう。親会社、子会社間の債務や利払いは、連結決算で相殺されるのです。

自国通貨建て国債しか発行していない日本政府は、財政破綻の可能性はない 。と、指摘されると、財政破綻論者は「日銀が国債を買い取ると、ハイパーインフレーション（インフレ率年率１３０００％）になる！」と、奇想天外なことを言い出す。この時点で、財政破綻の定義が「国債のデフォルト」から「ハイパーインフレ」にすり替えられているわけですね。

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