情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

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2025.12.26

（１）なぜビットコインは繰り返し暴落しているのか。そして次に8万ドルまで下がる可能性はあるのか（Why Bitcoin Keeps Crashing — And Whether $80,000 Could Be Next）

テーマ：英語のお勉強日記(8354)

カテゴリ：ビットコイン

Why Bitcoin Keeps Crashing — And Whether $80,000 Could Be Next

なぜビットコインは繰り返し暴落しているのか。そして次に8万ドルまで下がる可能性はあるのか

The Macro Story Is Breaking Down, and the Market Is Being Forced to Reprice Reality

マクロ経済のストーリーが崩れつつあり、市場は現実を再評価せざるを得なくなっている。

BTC/USD 1D chart　BTC/USD日足チャート

Gabriel R. | Crypto & Trading
ガブリエルR｜クリプト&トレーデイング

Nov 20, 2025
2025年11月20日

Bitcoin has spent the past several weeks grinding lower, erasing nearly a year of gains and dragging sentiment into one of the worst fear cycles since early 2023.
ビットコインはここ数週間、じわじわと下落を続け、1年分近い上昇幅を帳消しにし、2023年初頭以来最悪レベルの恐怖サイクルに市場心理を引きずり込んでいる。

After topping at $126,000 in October, BTC has been unable to reclaim six-figure territory — instead sliding below $90,000, briefly tagging ~$89K before bouncing.

The big question for traders now is simple:
今、トレーダーたちが抱える最大の疑問はシンプルだ：

Why is this happening, and is $80,000 the next target?
なぜこんなことが起きているのか。次のターゲットは8万ドルなのか。

The answer isn’t one single event — it’s a chain reaction.
その答えは、単一の出来事ではない。連鎖反応だ。

Multiple pillars that were supporting Bitcoin’s parabolic run collapsed at the same time, creating the perfect environment for a deep correction.
ビットコインの放物線的な上昇相場を支えていた複数の柱が同時に崩壊し、深い調整にとって完璧な環境を作り出した。

Here’s the full breakdown.
その全詳細内訳はこちら。

1. The Macro Thesis That Drove Bitcoin to $126K Has Been Invalidated
1. ビットコインを12万6千ドルまで押し上げたマクロの仮説が無効化された

For most of 2024, Bitcoin rallied on top of a very clear, very simple narrative:
2024年の大半において、ビットコインは非常に明確でシンプルな物語の上で反騰した。：

“The Fed will cut rates, liquidity will expand, and institutions will keep pouring into spot ETFs.”
「米連邦準備制度理事会は利下げを行い、流動性は拡大し、機関投資家は現物ETFに資金を流し続けるだろう。」
This narrative pushed BTC from $40K → $126K,
この物語が、ビットコインを 4万ドルから12万6千ドル まで押し上げた。それは以下の要因による。：

 Aggressive pricing of Fed rate cuts
FRBの積極的な利下げ織り込み
 A weaker U.S. dollar

 Lower real yields
実質利回りの低下
 Massive institutional flows into spot ETFs
現物ETFへの機関投資家からの巨額の資金流入
 A belief that volatility would stay compressed
価格変動が抑えられたままであろうという信念

But this macro story broke completely as soon as the Fed signaled the opposite.
しかし、このマクロの物語は、FRBがその逆のシグナルを出した瞬間に 完全崩壊した。

What changed?
何が変わったのか。

 The probability of a December rate cut collapsed
from ~90% → ~40%
12月の利下げの可能性が急落　→ 約90%から約40%へ低下
 Real yields stayed above 5%, pulling capital out of risk assets
実質金利が5%以上にとどまり、リスク資産から資金が流出
 The U.S. dollar index surged again
米ドル指数が再び急上昇
 Liquidity conditions tightened
流動性環境が引き締まった
 Equity markets cooled
株式市場が冷え込んだ
 Global macro entered a “risk-off” environment
世界のマクロ経済が「リスク回避」モードに突入

Suddenly, Bitcoin at $120K+ wasn’t just expensive — it was priced for a macro backdrop that no longer exists.
突然、12万ドルを超えるビットコインは高すぎるだけでなく、 もはや存在しないマクロ環境を前提に価格がつけられていた。

2. Institutions Flipped from Accumulating to Reducing Exposure
2. 機関投資家は「買い増し」から「露出削減」へと転じた

The second domino fell when institutional software started rebalancing.
2つ目のドミノが倒れたのは、機関投資家向けのソフトウェアがリバランスを始めたときだった。

Instead of panic selling, what we saw was systematic, rules-based de-risking:
パニック売りではなく、私たちが目にしたのは、システム的でルールに基づいたリスク削減だった：

 Spot Bitcoin ETFs saw over $1.1 billion in outflows in just days
現物ビットコインETFから、わずか数日で11億ドル以上の資金が流出
 Portfolio managers cut exposure because the macro assumption changed
マクロの前提が変わったため、ポートフォリオマネージャーたちは露出（保有比率）を削減
 Models recalculated risk premiums and reduced BTC weighting accordingly
モデルがリスクプレミアムを再計算し、それに応じてビットコインの比率を引き下げた。

This was not emotional selling — it was automatic capital rotation.
これは 感情的な売りではなく 、自動的な資本の交代だった。

Without institutional demand, the main engine of the 2024 rally disappeared.
機関投資家の需要がなければ、2024年反騰の主エンジンは消えてしまった。

3. Long-Term Holders Started Selling into Strength
3. 長期保有者が強気相場で売却を開始した

Another major force behind the decline was profit-taking by long-term wallets.
下落の背景のもう一つの大きな要因は、長期保有ウォレットによる利益確定だった。

Addresses that accumulated Bitcoin between $40K–$80K began distributing heavily:
4万〜8万ドルの間でビットコインを買い増していたアドレスが、大量に売り抜けを始めた：

**Estimated selling from long-term holders in 30 days:
長期保有者による30日間の推定売却：

➡ ~815,000 BTC**
➡ 約81万5千 BTC

This wave of distribution flooded the market with supply at the exact moment that:
この売り抜けの波は、以下のタイミングと重なって市場に供給をあふれさせた：

 ETF inflows slowed
ETFへの資金流入が鈍化
 Retail sentiment collapsed
小口投資家のセンチメントが崩壊
 Macro conditions tightened
マクロ環境の引き締め

As a result, Bitcoin’s order books became thinner, liquidity pockets vanished, and volatility surged.
その結果、ビットコインの注文板は薄くなり、流動性のポケットが消え、乱高下が急増した。

4. A Market with No Natural Buyers Will Keep Repricing Lower
4. 自然な買い手がいない市場では、価格は下方修正し続ける

Today’s decline isn’t driven by fear alone — it’s driven by absence of demand .
現在の下落は、恐怖だけが原因ではない ― 需要の欠如 が原因だ。

Right now:
今現在はこうだ：

 Institutions are reducing risk
機関投資家はリスクを削減中
 Long-term holders want deeper discounts
長期保有者はもっと大幅な値引きを望む
 Retail is absolutely exhausted
小口投資家は完全に疲弊している
 Leveraged traders have been liquidated
レバレッジトレーダーは清算された
 Funding rates reset aggressively
資金調達率は強引にリセットされた
 Sentiment is in deep fear territory
投資家心理は「極度の恐怖」ゾーンにある

In these conditions?
こうした状況ではどうか。

Price follows liquidity — not hope.
価格は希望ではなく、流動性に従う。

And liquidity is still flowing out.
そして、その流動性は今も流出し続けている。

That’s why Bitcoin continues drifting downward, even without any catastrophic news.
だからこそ、壊滅的なニュースが何もなくても、ビットコインは下落を続けているのだ。

Is $80,000 Next for Bitcoin?
ビットコインは次に8万ドルまで下がるのか

The short answer:
Yes — if buyers don’t step in, $80K is a realistic next liquidity zone.
短い答え：そうだ。
― 買い手が入らなければ、8万ドルは現実的な次の流動性ゾーンだ。

BTC has already tested $89K, proving the market is probing lower support.
ビットコインはすでに8万9千ドルを試しており、市場がさらに下限を探っていることを示している。

The next major liquidity cluster sits between:
次の主要な流動性クラスターは、下記範囲に位置する：

$82,000 — $80,000
8万2千～8万ドル

This zone has:
このゾーンには下記がある：

 Untapped liquidity
手つかずの流動性
 High demand on historical profiles
過去のプロファイル上での高い需要
 Strong technical confluence
強いテクニカル的な複数の指標が重なる支持
 A major psychological round level
主要な心理的切りの良い価格帯

If Bitcoin breaks below $90K again, the market could easily sweep the $80K region before forming a true cycle bottom.
もしビットコインが再び9万ドルを下回れば、市場は8万ドルの領域を簡単にさらってから、本当の相場の底を形成する可能性がある。

But don’t forget also that the continuation of downtrend could be invalidated if we see bullish strength and volume plus a reclaim of 95–97k in the next weeks.
ただし忘れてはならないのは、もし今後数週間で強気の勢いと出来高が戻り、9万5千〜9万7千ドルを再び上回るような展開になれば、この下落トレンドの継続は無効化される可能性もあるということだ。

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