情報開発と利活用

令和維新

2004年4月から企業を離れ、コンサルタントや情報起業を試行しながら、失われた２０年を取り戻し、日本再生をめざす私の歩みをみて一人でも多くの後継者が出てくれることを祈りつつ友達から紹介されたこのホームページの更新を続け、これまでの活動の記録と今やビッグデータ、AI,、IOT,ブロックチェーン、仮想通貨の時代になってしまいましたが、私の現状認識と関連技術を紹介していきたい。

フォローする

UX

(0)

オンライン

(0)

ソーシャルメデイア

(0)

開発

(0)

スマートマネー

(0)

教育訓練開発手法の紹介

Headline News

Shopping List

お買いものレビューがまだ書かれていません。

< 新しい記事

新着記事一覧(全8812件)

過去の記事 >

2026.11.08

クラリテイ法案の解説：上院による歴史的な暗号資産法案の否決の後に何が起きるのか（CLARITY Act Explained: What Happens After the Senate's Rejection of the Landmark Crypto Bill?）

テーマ：仮想通貨(3430)

カテゴリ：暗号資産

CLARITY Act Explained: What Happens After the Senate's Rejection of the Landmark Crypto Bill?

クラリテイ法案の解説：上院による歴史的な暗号資産法案の否決の後に何が起きるのか

What is the CLARITY Act? Here's how the US crypto bill splits SEC and CFTC roles, and why the Senate rejected it on September 15.

クラリテイ法案とは何か。ここでは、米国の暗号資産法案がSEC（証券取引委員会）とCFTC（商品先物取引委員会）の役割をどのように分割しているか、そして上院が9月15日に同法案を否決した理由について解説する。

By Vuk Martin
ヴック・マーティン

Oct. 8, 2026
‎2026‎年‎10‎月‎8‎日

Crypto in the US still has a basic problem. You can buy a token on a major exchange, use it on a network, stake it, pay fees with it, and still not know what rules apply. Is it a security (SEC rules), a commodity (CFTC rules), or something that changes over time?
米国の暗号資産には、いまだに根本的な問題が存在している。メジャーな取引所でトークンを購入し、ネットワーク上で利用し、ステーキングを行い、それを用いて手数料を支払ったとしても、どのような規制が適用されるのかがいまだに分からないままである。それは証券（SECの規制）なのか、コモディティ（CFTCの規制）なのか、それとも時間の経過とともに変化するものなのか。

When rules are unclear, regulators fill the gap with lawsuits and settlements, and everyone else guesses what comes next.

The CLARITY Act was built to fix that. It's a market structure bill that draws lines around who regulates what, and how tokens can be treated as commodities once networks mature.
クラリテイ法案は、その状況を解決するために作られた。これは、何がどの機関によって規制されるのか、そしてネットワークが成熟した際にトークンがどのようにコモディティとして扱われるべきかについての境界線を引く市場構造法案である。

The House passed it in July 2025. The Senate then took it apart and rebuilt it over fourteen months, growing it from roughly 250 pages to more than 600. On September 15, 2026, it reached the Senate floor and lost, 49 to 50.
下院は2025年7月にこれを可決した。その後、上院はこの法案を14ヶ月かけて分解し再構築したことで、ページ数は約250ページから600ページ以上に膨れ上がった。2026年9月15日、同法案は上院本会議に上程されたが、49対50で否決された。

Long term though, the case for this bill was always about what the framework does. And that's why the industry spent years and hundreds of millions of dollars chasing it.
しかし長期的には、この法案の存在意義は常に「この枠組みがもたらすもの」にありました。それゆえに、業界は何年もの歳月と何億ドルもの資金を費やしてこれを追い求めてきたのである。

Let’s take a closer look.
詳しく見ていこう。

Key highlights:
主なお持ち帰り

The CLARITY Act defines digital assets, splits SEC and CFTC oversight
CLARITY Actは、デジタル資産を定義し、SECとCFTCの監督権限を分割する。

It gives the CFTC exclusive jurisdiction over digital commodity spot markets, while the SEC keeps authority over digital asset securities and fundraising
CFTCにデジタルコモディティの現物市場に対する排他的管轄権を与え、SECはデジタル資産証券および資金調達に対する権限を維持する。

The Senate version added rules for controlled DeFi protocols, a ban on yield paid on idle stablecoin balances, and ethics restrictions on officials holding or issuing crypto
上院版では、管理されたDeFiプロトコルに関する規則、アイドル状態（未使用）のステーブルコイン残高に対する利回り支払いの禁止、および暗号資産を保有・発行する公務員に対する倫理的制限が追加された。

The Senate rejected it 49-50 on September 15, 2026, which ends market structure legislation for 2026
上院は2026年9月15日に49対50で同法案を否決し、これにより2026年の市場構造に関する立法は終了した。

What is the CLARITY Act?
クラリティ法案とは何か

Rep. French Hill introduced the Digital Asset Market Clarity Act in May 2025. The House passed H.R. 3633 on July 17, 2025 by 294-134, with 78 Democrats voting yes. It was the strongest congressional vote for digital asset legislation in US history.
フレンチ・ヒル下院議員は、2025年5月にデジタル資産市場明確化法（Digital Asset Market Clarity Act）を提出した。下院は2025年7月17日にH.R. 3633法案を294対134で可決し、そのうち78人の民主党議員が賛成票を投じた。これは米国史上におけるデジタル資産関連法案としては、最も強力な議会投票結果であった。

The bill does three things:

Defines terms like "digital asset," "digital commodity," and "mature blockchain system"
「デジタル資産」「デジタルコモディティ」「成熟したブロックチェーンシステム」などの用語を定義する。

Splits oversight so the SEC and CFTC aren't stepping on each other
SEC（証券取引委員会）とCFTC（商品先物取引委員会）が互いの領域を侵害しないよう、監督権限を分割する。

Sets compliance paths for trading platforms and custodians, with baseline anti-fraud protections
基本的な詐欺防止保護措置を伴いながら、取引所や保管業者のための法令遵守への道筋を定める。

It's a response to the industry's long-running complaint about "regulation by enforcement," where companies don't get guidance first, they get sued after.
これは、企業が事前にガイダンスを得られず、後から提訴されるという、業界が長年訴えてきた「執行による規制」に対する処置である。

The SEC and CFTC split
SECとCFTCの権限分割

The SEC stays the securities cop. The CFTC becomes the main cop for token spot markets.
SECは証券の取締り警察のままで、CFTCはトークン現物市場の主要な取締り警察となる。

The CFTC would get exclusive jurisdiction over spot and cash markets in digital commodities, including the exchanges, brokers, and dealers serving them. The SEC would keep digital asset securities, including initial fundraising through investment contracts.

Also, tokenized securities stay securities. Putting a stock on a blockchain doesn't strip the securities-law obligations off it.
また、トークン化された証券は証券のままである。株式をブロックチェーン上に置いたとしても、それから証券法の義務が剥ぎ取られるわけではない。

"Digital commodity" and the maturity test
「デジタルコモディティ」と成熟度テスト

A digital commodity is an asset intrinsically linked to a blockchain, whose value comes from the use of that blockchain. Securities, derivatives, and payment stablecoins are carved out.
デジタルコモディティとは、ブロックチェーンに本質的に結びついており、その価値がそのブロックチェーンの利用から生まれる資産である。証券、デリバティブ、決済用ステーブルコインは除外される。

The more interesting idea is the mature blockchain system. It’s a network not controlled by any person or group acting in concert.
より興味深い概念は、成熟したブロックチェーンシステムである。それは、共同して行動するいかなる個人やグループにも支配されていないネットワークである。

The Senate text attaches real numbers. Insiders and affiliates must hold under roughly 20% of outstanding units. Issuers certify maturity to the SEC, which has 60 days to rebut with evidence. Projects can also certify they expect to reach maturity within about four years, with ongoing disclosure of progress.
上院の文面では、具体的な数値が付け加えられている。インサイダーや関連当事者は、発行済みユニットの約20%未満しか保有してはならない。発行者はSECに成熟を証明し、SECは60日以内に証拠を添えて反論することができる。プロジェクト側も、約4年以内に成熟に達すると見込んでいることを証明し、進捗状況を継続的に開示することが可能である。

This solves something real. Under current law, a token sold as an investment contract carries that status around permanently. CLARITY builds a road out:
これにより現実の課題が解決される。現行法の下では、投資契約として販売されたトークンはそのステータスを永続的に引きずることになる。クラリテイ法案はそこからの抜け道を作る。
======================続く=========================

https://note.com/tongansunmi/n/nd0e95bdc39b8?sub_rt=share_pb

==============================

インターネット・コンピュータランキング
============================== ネットサービスランキング
==============================