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2016/01/11

サイボー(3123)---賃貸不動産の含みは139億円、時価総額は70億円

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テーマ：繊維製品(90)

カテゴリ：繊維製品

サイボー（3123.不動産賃貸）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

２Ｑ経常利益は、期首計画を上回って着地。（計画623百万円→実績666百万円）
通期でも期首計画を上回るだろう。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　1,395・1,312
2014年（平成26年）3月期　1,054・1,218
2015年（平成27年）3月期　1,224・1,374
2016年（平成28年）3月期　1,306

2014年（平成26年）3月期　336・584・867・1,218
2015年（平成27年）3月期　415・724・1,152・1,374
2016年（平成28年）3月期　409・666

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　27.6％・47.9％・71.2％
2015年（平成27年）3月期　30.2％・52.7％・83.8％
2016年（平成28年）3月期　31.3％・51.0％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　14円・195百万円・50.3％・1.7％
22年3月期　14円・186百万円・35.3％・1.7％
23年3月期　14円・186百万円・30.1％・1.7％

25年3月期　14円・181百万円・37.8％・1.5％
26年3月期　14円・181百万円・38.0％・1.5％
27年3月期　14円・181百万円・23.4％・1.4％
28年3月期　14円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・976名<14.9>・8.0％・67.6％
・1,214名<15.3>・5.1％・65.7％
・1,313名<15.9>・3.0％・65.9％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2015年03月発売号　76.0億円・22.1億円・23.7億円
2015年09月発売号　74.0億円・39.2億円・21.5億円
2015年12月発売号　75.6億円・39.2億円・20.7億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　51.3％・971.05円・0百万円・777
27年3月期　48.8％・1,038.51円・0百万円・1,046

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年3月期末　14,000,000・700,949
27年3月期末　14,000,000・665,509

☆27年3月期は、自己株式の取得・処分あり。

次に、有価証券報告書で、賃貸不動産の簿価・時価を見てみる。
単位は、百万円。

25年3月期末　12,872・25,449
26年3月期末　12,989・27,068
27年3月期末　12,690・26,614

☆27年3月期末の含みは139億円、2016年1月8日時点の自己株式を除いた時価総額は70億円。

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、527円
予想PERは、9.23倍
実績PBRは、0.5倍
予想利回りは、2.66％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,210円。（事業価値882円+財産価値640円-有利子負債312円）
・理論株価比は、43.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1948.6
【上場】1961.10

【特色】商業施設賃貸が安定収益源。紡織撤退、レースは生産。輸入原糸ほか各種繊維製品を企画・販売

【連結事業】繊維50(-3)、商業施設賃貸28(47)、ゴルフ練習場11(2)、他11(2) <15・3>

【持ち直し】繊維はカジュアル自社ブランドで百貨店販売の新規立ち上げあるがＯＥＭ生産縮小や経費増で苦戦。ただ収益柱のＳＣ賃貸で修理費軽減が効く。営業益向上。17年３月期は賃貸が安定的で営業増益。

【改　善】メンズカジュアルは百貨店向けの販売戦略見直し、ブランドデザイン改良、販売システム改革で改善図る。川口賃貸隣接地はイオンモールと共同で開発検討。