2013年11月の記事
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2013年11月30日現在のポートフォリオ
2013年11月30日現在のポートフォリオは以下のとおりとなっています。1(1)オーハシテクニカ2(2)ピックルス3(9)黒田電気4(4)グリーンクロス5(3)レディ薬局6(5)ＵＣＳ7(8)メディカルシステムネットワーク8(-)カワニシＨＤ※ウエイト順※ＣＰ45.29％※括弧内は前回（11月15日現在のウエイト順）わがＰＦもだいぶスッキリして全８銘柄となりました。引き続きＣＰは45％と高水準となっています。持ち株のほとんどは日経平均に見られるような地合いの強さを感じさせるものではないのですが、日経平均の下落に巻き込まれるのだろうと思うとなかなか積極的な買いをためらってしまいます。持ち株たちの決算は12月末から2月末にかけてですけど、そこまでの間に何かしら買い場が訪れるような気がしてなりません。今年も早いもので残りあと１か月となりました。大きな利益はともかく、年内いっぱいまでは「安全運転」な運用を心がけていきたいと思っています。
2013.11.30
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2013年11月の結果
うえけんファンド月次+5.66％ 年次+65.38％高配当ファンド 月次+6.97％ 年次+37.46％日経平均株価 月次+8.52％ 年次+50.66％ＴＯＰＩＸ 月次+5.08％ 年次+46.39％ジャスダック指数月次+6.05％ 年次+78.37％【うえけんファンド売買履歴】（新規買い） カワニシＨＤ 黒田電気 ＵＣＳ（買い増し） メディカルシステムネットワーク グリーンクロス オーハシテクニカ（売り切り） ダイオーズ 日本空調サービス トーアミ フージャース 札幌臨床検査センター コムシスＨＤ デリカフーズ【うえけんファンド感想】 今月は上旬から中旬にかけて日本株は軟調でしたが、中旬以降は米国の金融緩和引締め観測が後退し、円安・株高に推移し、日経平均株価は年初来高値を更新しました。 このような地合いが強い中、札幌臨床検査センターをはじめ保有株を利益確定させてキャッシュポジションを高めつつ、新たな投資先に乗り換えを行うなどやや守備的な運用の徹底を図りました。この結果、うえけんファンドは日経平均・ＪＱ指数と言った各種インデックスには及ばなかったものの、月次+5.66％、年次+65.38％となり月次ベースで年初来高値を更新しました。【来月の方針】 昨今の日本株の値動きはアベノミクスによる効果というよりは米国における金融緩和縮小観測とこれに伴う為替に大きく左右されていて、様々な思惑により株価が翻弄されるリスクと隣り合わせの状態であると考えます。このことから、11月に引き続きＣＰをキープして積極的な買いを控える方針を継続しつつ、引き続き業績の上振れが期待できる低ＰＥＲ銘柄を中心に新たな投資先の検討を実施する予定です。 なお、今月の目標であった「年末までに10月最終日比+4.08％」は、ほぼ達成可能である状態です。このことから、「年末までに11月末比+2.72％」という新たな目標を設定することとします。【高配当ファンド】 今月も引き続き売買はありません。昨今の株高によりさらに投資候補が激減しています。当面新規投資は行わず、いつか来るであろう調整局面まで傍観する日々が続きそうです。
2013.11.29
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最近の売買
（買い） 黒田電気（買い増し） グリーンクロス（買い増し）（売り） ダイオーズ（売切り） すっかり株ブログの更新が減ってきていますが、特に興味がなくなったわけではありません。今自分にとっては株よりも馬券の回収率を上げることの方が重要。なので馬券の研究ばかりしていました。株のことで毎日振り回されるのではなくて、普通の生活を送りながら、なおかつ株価上昇なんて理想ですねえ。 義理母に知らせたワタシの注目銘柄を株の学校の先生に見せたところ、「なんですか、この銘柄は？」と怪訝な顔されたらしいです（笑） ま、そういう注目されない地味な銘柄ばかり意図的に監視しているので自分の中では最大の褒め言葉だとかえってうれしく思います（厳密にはそう思うようにしています、ですが）。 で、引き続きそんな地味銘柄を買い増しています。これだけ地合いがいいのにだだ下がりのチャート見ると逆にいとおしく思えてしまうのはワタシだけでしょうか？いとおしさのあまり買い増してしまいました。まあ、あまり下げると「いとおしさ」が「怒り」に変わってしまうので、そうなるまえに反転してもらいたいところです。黒田電気はすこしずつ買い増し。 ちょっと買ったのでダイオーズを売切り。この銘柄に関しては底堅い値動きに魅力を感じて買ったので、ＣＰを増やしたいだけの一心で売切ってしまいました。日本空調サービスのように売った瞬間に急騰なんてやめてほしいですけど。 今月もあと残り2日となりました。先月掲げた目標である「年内までに10月末比+4.08％」という目標は、ＣＰを高めているためによほどのことがない限り達成できる見込み。さらに年内目標値を引き揚げる予定でいます。そのためにはあと二日間無難にいけたら、と思います。
2013.11.27
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決算メモ
9791 ビケンテクノ ［サービス業］【決算】3月【連続増益】主力のビルメンテは省エネや効率化需要の拡大受けて工事事業が伸びる。サニテーションも工場向けに受注拡大。介護事業の赤字をカバー。外注費抑制や作業工程見直しも後押しし、連続営業増益。 【照 準】工事案件では研究施設のリニューアルに伴う大規模改修などに照準。シンガポールでは政府系企業の物件管理を受託、今後は人材確保のためにＭ＆Ａも視野。 【予想EPS】66.3円【前期３Ｑ】2月8日7908 ＫＩＭＯＴＯ［化学］【決算】3月【スマホ需要】スマホ、タブレット端末の市場拡大で追い風。タッチパネル用フィルムが好採算の最上位グレード軸に伸長。工程用の保護フィルムも拡大。欧州の不採算事業撤退の効果に加え、本社移転で家賃負担軽減。営業益順調に拡大。連続増配。 【予想EPS】66.0円【前期３Ｑ】1月31日4234 サンエー化研［化学］ 【決算】3月【増 額】好採算のスマホ、タブレット向けタッチパネル用保護フィルムが想定以上の滑り出し。飲料用フィルムも猛暑効果で中盤から好伸。梱包、養生テープ基材も堅調。上方修正した会社営業益はなお過小。 【予想EPS】80.57円※11月12日上方修正済み【前期３Ｑ】2月14日6246 テクノスマート［機械］【決算】3月【上向く】６月末受注残52億円（前年同期比19％増）。国内受注低調でもスマホ用光学フィルム塗工装置等が中国や韓国向けに拡大。競争激化で受注採算厳しいが、外注費抑制などコスト削減で補う。営業益向上。 【予想EPS】37.7円【前期３Ｑ】2月8日7268タツミ［輸送用機器］ 【決算】3月【増 額】２輪車用ブレーキ頭打ち。東南アジア向け建機部品も低迷。ただ主力の４輪車用部品が北米市場で好調、国内低迷を補う。円安も追い風。中国向けも下期に緩やかに回復。原材料価格の高止まり懸念や人件費増あるがこなし、営業増益の幅拡大。 【予想EPS】55.84円※10月28日上方修正【前期３Ｑ】1月28日3426 アトムリビンテック［金属製品］ 【決算】6月【連続増益】建築着工増え一般住宅用内装金具続伸。鋼材高懸念だが、需要強く製品へ転嫁のほか、好採算のソフトクローズ機構金具の新製品が増え吸収。連続増益。創業110周年、ブランド60周年で記念配。【予想EPS】92.7円【前期2Ｑ】1月30日探せばいろいろと見つかってくらあ～
2013.11.22
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最近の売買
（買い） メディカルシステムネットワーク（買い増し） 黒田電気（買い増し） グリーンクロス（買い増し） カワニシＨＤ（新規買い）（売り） 日本空調サービス（売切り）先週上昇した日経平均もやや一服。まあ慌てずに行けばどこかで買い場が来るでしょうと楽観的に考えていましたが、上がりもしないし下がりもしない膠着した状況にあってはなかなか動きにくい状態です。一応はどっちに転んでもいいようなＣＰを確保しているつもりですが、わがＰＦは先週からずっとヨコヨコの状態なのでちょっとイライラしてしまいますね。そうした気持ちを抑えつつ、少しずつ組み入れ銘柄を移行しています。日本空調サービスは売切り。直近では立会外分売も予定されていますし、特に継続保有する理由も見当たらなかったので本日の急騰局面で売切りました。930円台での分売価格ですが、当面買い戻す予定はなしです。買いのほうは、保有銘柄の一部であるメディカルシステムネットワーク、黒田電気、グリーンクロスを買い増し。新規買いはカワニシＨＤ。予想PERで10倍程度なのでさほど割安感はないのですが、今期の業績は順調そうですし、さらなる業績の上振れも期待して打診買いしました。個人的には980円割れぐらいで買いたいなあと思っていましたが、なかなか下がってこないのでとりあえずちょっとだけ組入れました。全体的には若干買い越しとなっています。すっかりドル円・米国次第の日本株という構図が顕著になっている印象がありますが、先週の日経平均の上昇のようになんら前触れなく大きく動くことがあるので引き続き相場環境を注視していきたいと思っています。
2013.11.20
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決算メモ
8147(株)トミタ［卸売業］ 【決算】3月 【上振れ】前期初のタイ洪水復旧特需なくなるが、自動車向け堅調でアジアが想定超。柱の日本も工作機械受注が上向き回復。北米は続伸。役員退職慰労引当金など販管費増こなし営業益上振れ。上期に株売却特益。 【予想EPS】98.94円※11月12日上方修正 【前期３Ｑ】2月13日 1846 鈴縫工業 ［建設業］ 【決算】3月 【停 滞】建設の受注115億円（前期比10・７％減）想定。繰り越し工事も少なく、完工は大型案件剥落で縮小。土地の分譲販売が減り不動産も低迷。資材高や労務費増が採算圧迫。営業益続落。記念配落とす。 【予想EPS】22.2円 【前期３Ｑ】2月9日 6245 (株)ヒラノテクシード ［機械］ 【決算】3月 【増 額】東アジア向けに塗工機が堅調。化工機は期ずれ分含め受注残が潤沢、特に好採算の真空薄膜装置がタッチパネル向けに伸び想定超。海外部材調達も効く。会社計画は下期慎重視。営業益増額。復元増配。 【予想EPS】152.92円※11月8日上方修正 【前期３Ｑ】2月8日 9906 藤井産業 ［卸売業］ 【決算】3月 【営業増益】太陽光発電システム、施工、メガソーラーなど好調。設備投資関連で出足低調の産業システムは後半復調見込み。貸倒引当金計上するが仕入れ合理化で粗利益率改善し営業増益。配当性向20％メド。 【予想EPS】103.8円 【前期３Ｑ】2月13日 3800 (株)ビーエスピー［情報・通信業］ 【決算】3月 【小幅増益】利益柱のメインフレーム保守は期首に契約更新集中、大型データセンター向け運用自動化ツールも獲得。オープン系ソフトは均衡圏へと収支改善。クラウド拡大。下期メインフレーム保守が一服、後半からシステム開発負担重いが小幅増益。 【予想EPS】192.0円 【前期３Ｑ】2月8日 9764技研興業［建設業］ 【決算】3月 【一転増益】医療施設向け放射線防護、電磁波シールド工事は堅調。震災復興関連で法面保護等の土木関連およびブロック製造用型枠貸与が想定以上に急伸。円安による資材費上昇等の経費増軽くこなし増益に。 【予想EPS】28.7円 【前期３Ｑ】2月12日 8103 明和産業［卸売業］ 【決算】3月 【足踏み】中国の潤滑油需要は冷凍機用順調、建機用も後半漸増。だが国内は自動車小型化背景に合成樹脂底ばい。レアアースも販売先の在庫調整遅れ響く。中国賃金高やベトナム先行負担もあり営業益足踏み。 【予想EPS】39.5円 【前期３Ｑ】2月8日＊ 3583 オーベクス ［繊維製品］ 【決算】3月 【上振れ】製品ラインナップ充実が効き薬剤注入器を中心にメディカル堅調。主力のフェルト用ペン先も国内は横ばい程度でも円安効果で欧州が想定以上。営業益は減少幅縮小し前期並みに。会社計画は保守的。 【予想EPS】21.0円 【前期３Ｑ】2月7日 6904 原田工業［電気機器］ 【決算】3月 【戻り歩調】自動車関連機器は買収フル寄与。国内が回復歩調。海外は欧州の低調続くが米国とメキシコ堅調。中国、ＡＳＥＡＮが買収貢献し大幅増。統合費用一巡、円安効果も享受。原材料高こなし営業益反発。 【予想EPS】25.28円※11月12日上方修正 【前期３Ｑ】2月12日 7887南海プライウッド［その他製品］ 【決算】3月 【原価高】主柱の木材は消費増税前の駆け込み需要で拡大。仕入れ原価が想定下回り出足好調だが、次第に材料高、インドネシア工場の労務費高騰が圧迫。営業益続落。営業外為替差益見込まず。土地減損消える。 【予想EPS】39.6円 【前期３Ｑ】2月18日 9790福井コンピュータホールディングス［情報・通信業］ 【決算】3月 【最高益】ＬＩＸＩＬ受託開発減少だが、建築ＣＡＤが消費増税前の住宅活況受け好調。測量・土木ＣＡＤも国土強靱化計画を追い風に全国に受注広がる。体制強化の保守が新版更新に弾み。増益幅拡大、最高益。 【予想EPS】83.57円※10月21日上方修正 【前期３Ｑ】2月14日 8945 日本社宅サービス［不動産業］ 【決算】6月 【途 上】社宅事務代行が大手企業向けにアウトソーシング需要獲得のうえ、解約にも歯止め。施設総合管理も管理収入が底打つ。オペセンター開設に伴う人員やＩＴなど先行投資も一服。ただ価格競争激化や顧客の値引き要請厳しく、営業益は回復途上。 【予想EPS】70.4円 【前期３Ｑ】2月7日 うーん、やっぱり地味だ･･･
2013.11.18
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2013年11月15日現在のポートフォリオ
2013年11月15日現在のポートフォリオは以下のとおりとなっています。1(5)オーハシテクニカ2(2)ピックルス3(3)レディ薬局4(12)グリーンクロス5(-)ＵＣＳ6(6)ダイオーズ7(8)日本空調8(9)メディカルシステムネットワーク9(-)黒田電気※ウエイト順※ＣＰ46.81％※括弧内は前回（11月15日現在のウエイト順）すっかり株価が反応しない銘柄を公表しても赤っ恥だけですが（苦笑）軟調な地合いがもうちょっと続くかと予想していてＣＰを高めに維持していましたが、その予想は大外れ。相場の予想は難しいです。予測を立てた結果外れても次に生かす、だから相場予測は重要という意見と相場予測なんて考えても当たらないのだから最初から予測するなんてムダという意見もありますが。ただ、なんらかの形で株式を現金に換えるタイミングは重要だと思っているので、相場予測とは別の考え方でＣＰの調整を行うルールを考えていきたいところです。今月は売り継続でＰＦを整理するだけで買いを入れる予定はなかったのですが、この何日間の地合いの強さの誘惑に負けて？ＵＣＳと黒田電気を新規買いしています。今年もあとは1か月半、まあ無難に行ければいいかなーと思っています。
2013.11.17
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最近の売買
（買い） ＵＣＳ（買い増し） 黒田電気（新規買い） 日経平均は昨日に引き続き大幅高。現時点で日経平均先物は15300円を突破している状態です。このような相場にあっては決まって楽観論が浮上しているのでアナリストたちが提唱する予想株価というガセネタに惑わされないようにしなければなりません。 スマホに登録している監視銘柄にさっと目を通してみましたが、だいたいの銘柄において上昇率は限定的で、マイナス圏に推移している銘柄も存在します。ワタシの監視銘柄は業績を重視していて、業績が良くて今月初旬の軟調な地合いにおいても上昇している銘柄は、今回の波に遅れている状況ですし、上昇している銘柄としては、軟調な時期に大きく株価が下落した銘柄に多いような気がします。逆に業績が良好な銘柄で最近底堅い値動きだった銘柄については、上がりもしないし下がりもしていないように見えます。なので、日本株が大きく切り返したので、正直、闇雲に買ってしまうか、次のチャンスを待つかといった判断で迷ってしまいそうです。最近の売買においては自分なりにまあまあうまくいったと思っていましたし、そこでできたＣＰをさらに大きく買い越すといった柔軟な発想は到底無理なので、多少地合いの波に乗り遅れても仕方がないとあきらめ気味なのであります。そんな中、とりあえず少しは買ってみようということで、昨日に引き続きＵＣＳを買い増し、黒田電気を新規買いしました。黒田電気は先日発表した２Ｑで中間期見通し3000百万から4100百万に上振れ着地。予想EPSは148円と割安ですし、想定為替レートも1ドル86円と保守的として新規買いと判断しました。まあ、当分はインデックスに負けてもいいのでまずは大幅なマイナスをくらうことがないように細心の注意をもって取り組んでいきたいと思います。
2013.11.15
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最近の売買
（買い） ＵＣＳ（新規買い） まあ、いろいろな理由はあるのでしょうが、日経平均が急騰。現時点では日経平均先物が15000円をあっさり突破しています。普通に考えれば明日の日経平均株価もあっさり15000円を突破するのでしょうねえ。 ツイッターやブログを周回していると日経平均が堅調な割には自分のＰＦはあがっていない、という記録が散見されるのですが、ＴＯＰＩＸは前月比+1.95％、ＪＱ指数は+1.65％ですから、日経平均の上昇だけが顕著なのだと思います（日経平均の前月比は+3.69％）。日経平均が上昇してと市場全体が明るく輝いて見えますが、実態は必ずしもそうとは言えないようです。 わがＰＦは前月比+4.24％と今年は十分満足という域まで上昇していることからインデックスに負ける覚悟でＣＰを高めに維持しているのですが、いざ追いつかれそうだと少々焦りますね。 インデックスはアクティブ運用を実践する投資家にとっては重要なベンチマークです。しかし、現状を見る限りは日経平均株価というねじれたインデックス指標だけが盛り上がっている印象は否めませんし、こんなときこそしっかり銘柄分析の継続が求められているんだと自分を言い聞かせるようにしています。 上昇する指数を横目に我慢するのもなんなので、申し訳ない程度にＵＣＳを打診買いしました。先日発表した中間決算は、営業利益で20％程度の上振れ着地。月次ではキャッシングが不振な点がきになりますが、予想PERは会社四季報ベースで9倍程度と割安なので打診買い。今後も少しずつ買い増しを予定しています。 どうも性格上株価の上昇局面でバンバン買い増すというのがなかなかできないので、のんびりとマイペースで優良銘柄を買い増していきたいと思っています。少なくとも雰囲気にのまれて買い捲って気が付いたら高値掴み･･･なんてことにはならないようにしたいですね。
2013.11.14
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決算メモ
2689 (株)カワニシホールディングス 【決算】6月【減 益】ライフサイエンス黒字浮上。主力の医療器材は手術消耗品、循環器が底堅いが、設備・備品は前期の病院予算前倒し執行の反動大きい。営業強化で人件費増。営業益反落だが会社計画堅め。東電から福島子会社への賠償金関連特益見込まず。 【予想EPS】99.8円【前期２Ｑ】1月31日3439 (株)三ツ知 ［金属製品］ 【決算】6月【復 配】国内は自動車生産台数減で主力のシート部品が伸び悩む。だが北米は円安効果と現地生産化進み採算好転。タイは水害の生産調整や在庫圧縮が終わり黒字化。減価償却増こなし営業増益。30円に復配。 【予想EPS】118.6円【前期２Ｑ】1月31日4734 (株)ビーイング［情報・通信業］ 【決算】3月【増 額】主力の土木積算システムは新バージョンへの移行が上期中心に想定超。加えて水道・電気工事向けＣＡＤソフトも中小事業者向けに堅調推移。太陽光見積もりサイト含め販促広告費かさむが、前期の米国販社解散で経費圧縮。営業増益幅拡大。 【予想EPS】29.2円【前期３Ｑ】2月1日8249 (株)テクノアソシエ ［卸売業］【決算】3月【増益幅拡大】前期立ち上げたスマホ向けタッチパネルが伸長。納入先のモデルが想定超に好調で前半に出荷膨らむ。歩留まり改善も寄与。太陽光発電パネル設置用部材も拡大。自動車部品が順調。電機・電子関連減少しても営業益上振れ余地。連続増配。 【予想EPS】108.9円※10月30日上方修正【前期３Ｑ】1月31日7313 テイ・エス テック ［輸送用機器］ 【決算】3月 【増 額】主力のホンダ向け４輪シートは北米向け好調持続、アジア向け拡大。中国は底入れ、国内も下期軸に新車向け増。会社計画１ドル90円前提。円安で海外利益カサ上げ想定超。採用など費用は想定より小。営業増益幅拡大。最高純益、連続増配。 【予想EPS】308.8円※10月29日上方修正【前期３Ｑ】1月31日8423 アクリーティブ ［その他金融業］【決算】3月 【横ばい】医療・介護事業者向け債権買い取り会社買収で利益１億円弱上乗せ。需要一巡したパチスロ機メーカーからの買い取り減補う。ただ、タイ新事業など経費先行し営業益は踊り場。税務上繰損抱え税軽い。 【予想EPS】21458円【前期３Ｑ】1月31日（無）5857 アサヒホールディングス［非鉄金属］【決算】3月 【数量順調】採算重視の取引先絞り込み等で減収。ただ主力の金リサイクルはデンタルや電子関連からの回収処理量が順調。環境保全も伸びる。第１四半期の金価格が想定を上回る。金国際価格の下落基調前提に下期減速を織り込んでも営業増益幅拡大。 【予想EPS】165.2円※7月25日上方修正【前期３Ｑ】2月1日7517 黒田電気［卸売業］ 【決算】3月 【続 伸】中小型液晶向け部材なお数量増。新たに大型液晶関連も上乗せ。フレームや機構部品などスマホ部品も大幅伸長で牽引。前期買収した海外製造子会社が貢献し自動車向けも増加。会社計画は海外子会社１ドル86円前提で保守的。営業益続伸。増配。 【予想EPS】149.1円【前期３Ｑ】1月31日7906 ヨネックス［その他製品］【決算】3月【復 調】ゴルフは石川遼選手との契約終了受けウエア中心に大幅減。ただ主力のバドミントンが国内外で快走、テニスも堅調。円安で仕入れ原価上昇だが、五輪なく、選手契約金も軽減。営業益復調。為替差益ない。 【予想EPS】43.7円※10月31日上方修正【前期３Ｑ】2月6日6826 本多通信工業［電気機器］【決算】3月【横ばい】バックカメラなど車載用が数量増。通信インフラ向けも復調。ただ市場急減速のデジカメ用が減少。円安は追い風ながら、好採算のＦＡなど産機向け回復鈍い。中国労賃高騰も足かせ。営業益横ばい程度。 【予想EPS】45.6円【前期３Ｑ】1月28日9870 (株)ハナテン ［小売業］ 【決算】3月【上振れ】新規出店２（前期３）。小型車や軽自動車中心に主力の中古車販売好調が想定超える勢い。上期中心に発生する拠点立ち上げ費用や店舗改装費用こなし営業益横ばい圏まで増額。税負担軽い。増配余地。 【予想EPS】110.0円【前期３Ｑ】2月5日9776 札幌臨床検査センター［サービス業］ 【決算】3月【小幅増額】薬局は前期出店の通期化に加え、５月新ひだか、８月小樽築港など今期の新店計画達成に向け順調。検査も自動化や組織変更による人員効率改善で採算向上。消費増税前の駆け込み需要で機器販売も漸増。会社計画より増益幅拡大。増配か。【予想EPS】128.2円【前期３Ｑ】2月8日8772 (株)アサックス［その他金融業］【決算】3月【好 転】出足思わぬ減少と苦戦だが金利優遇キャンペーン実施等で巻き返して新規貸出は増加。競争激化に伴う利回り低下続くが、貸出残高増効果で補う。期中回収の増加に伴い解約違約金は想定外の増加。退職給付などの費用減もあり営業益底打つ。 【予想EPS】166.4円【前期３Ｑ】2月1日うーん、地味すぎる銘柄ばかりだ。
2013.11.12
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最近の売買
（買い） グリーンクロス（買い増し）（売り） トーアミ（売切り） フージャース（売切り） 消費増税前の駆け込み需要なんていうのはよくニュースで聞く話ではありますが、食品の虚偽表示の駆け込み発表なんていうのが存在する、なんていうのはまったく知らず存ぜぬでして、今なら目立たないから今のうちに謝罪しちゃおうぜーってノリなんですかね。昨今内部統制とかコンプライアンスとか叫ばれる時期がありましたけど、結局はカタチばかりなんでしょうか？高島屋における内部統制http://www.takashimaya.co.jp/corp/csr/management/compliance.html阪神阪急HDのコンプライアンスhttp://holdings.hankyu-hanshin.co.jp/compl.html消費増税前の駆け込みと言えば不動産なのですが、本日フージャースHDの中間決算を見てPTSですべて売切りました。今年度の物件引渡し状況は高水準ですし、決算の数字自体は悪くはないのですが、1Qに比べ2Qの数字の伸びが売上高・利益ともに鈍化していたことやホントはすんごい決算になるんじゃないかと期待していたのですが、まあ普通に良い決算だったということが売りの理由です。まあ、季節的要因で業績にばらつきがあるのかもしれないですが、それでも大事に継続保有する気にもなれないので少々の損切りはやむなしです。まあ、プレサンスや桧家ＨＤの決算を見ても、やっぱ低PERでもマンションや戸建て不動産業者の株はもう買えないわ、というのが正直な感想です。トーアミは以前記したとおり全株売却。ＣＰも増えたので保有銘柄のうち今日はグリーンクロスを買い増しました。取引状況としては、先週に引き続き今週も売り越しスタートとなっています。先物の動きと比較しても以前見られた日本株の値動きに元気がなくなってきたように思えます。買い増ししたい銘柄はあるのですが、急いで買いに走らなくてもまだ大丈夫そうです。先月末に「年内までに10月末比4.08％の上昇」という目標を立てましたが、本日の上昇を以て前月比+4.11％となり目標値にタッチしました。とは言え、ちょっとでも下落すればあっという間に吹き飛ぶ程度の差であることから、まずはこの数値を安定的に確保することに努めたいと思っています。そしてそろそろ3月決算銘柄の中間決算数値も出そろう時期にもなりました。ぼちぼち次の投資先の選別も始めようと思っています。
2013.11.11
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今後の方針
常々思っていることは、現状わたしがこれまで利益を上げられているのも、右肩あがりの地合いであることを前提として成り立っている投資方法である、ということです。インデックスを上回ることが一つの目標ではあるけれども、せっかく時間と労力を費やして投資に励んでいるのにインデックスよりもマイナス幅が小さい･･･なんてことでは元も子もないわけです。個人投資家の強みは、株式投資で常に利益の追及を強いられることなく、いつでも相場から離脱できることにあると思います。これをドロップアウトと一般的には称されるのかもしれませんが、他人からどうみられようと見栄やプライドを捨てて自分の資産を守るべきです。2007年後半から2009年までの下落相場なんて株なんて全部売っぱらってしまったほうがストレスなく生活を送れるし、自分資産も守ることができます。アベノミクスで始まった昨今の相場が初動期なのか終焉期なのかは分かりませんが、急上昇の後は必ず下落相場が訪れるわけです。今のような恵まれた相場にあっては何か買ってればほぼ儲かるわけで、下落相場にあってはどんな努力や勉強に時間を費やしても必ずソンをする場面に直面するときが到来します。現時点からこのことを念頭に置いて準備を進めておくべきではないかと考えたわけです。まずは、とある本を買ってこれに書かれた内容をもとに東証1部銘柄のチャートと照合し、買い条件に適合した銘柄をピックアップしてみました。銘柄数はおそらく200ぐらいいっているんじゃないでしょうかねえ、全部目を通した「手動スクリーニング」だったのでほとほと疲れました（笑）とりあえず明日以降これらの銘柄の値動きを確認し、これまでの業績重視の投資手法とミックスしたらどうなるのか、ということを検証していきます。まだまだ確たる投資手法が固まっていないというのが現状･･･当分模索が続きそうな感じです。
2013.11.10
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今後の方針
今週はわがＰＦの中間決算ウイークとあって値動きの激しい週でした。なかでもトーアミはこのところ堅調な株価だっただけに、普通の中間決算であっては当然急落するわけです。7月中旬に仕込んでひっそりと上がるのを待っていたわけですが、昨日の中間決算を見て本日すべて売切りました。平均取得価格510円ぐらいで、700円前後の売却ですから40％程度のプラスで利確となりましたが、高値840円に比べたらずいぶん安いところで売ってしまったような気もしますが仕方ないですね。2005年ごろの業績に戻れば株価なんて5倍ぐらい軽いでしょう？と思っていましたが、まさしく妄想に終わったわけです（がっくり）先月末に設定した目標値では年内に10月末比+4.08％を目指すとして、今日のトーアミの暴落さえなければ目標を達成したことになります。それにしてもこれ以外の保有株も順調に推移し、本日時点で前月末比+3.36％、目標達成まで残り0.72％となりました。まあ、ラッキーでしたね。これから買うなら決算期が1月、2月、4月である銘柄かなあと思って銘柄選別していますが、日本株も当分上値が重そうですし、あまり攻める気もおきません。ＣＰが大幅に増加しているので、運用益の上昇は厳しいものがありますが、一日でも早くこの目標を達成して、年内目標を再設定できたら、と考えています。
2013.11.08
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最近の売買
（買い） グリーンクロス（買い増し） オーハシテクニカ（買い増し）（売り） 札幌臨床検査センター（売切り） 重要イベントである中間決算発表が続いていますが、わがＰＦもいよいよ佳境に入ってきました。もともとこの決算発表狙いで色々と仕込んできたので、投資判断も迷うことなく貫く姿勢を継続していく予定です。 売りですが、札幌臨床検査センターを昨日の場中と昨晩のPTSで売切りました。 決算発表を控え急騰している銘柄は、決算の内容如何に関わらず下落する可能性があること、中間期決算の内容が案外の結果だったことから、1370円‐1400円前後ですべて売切りです。9月中旬から少しずつ仕込み始めて約1か月半、平均買値の単価は880円ぐらいだったのでまあまあ悪くなかったかなあと。こんな風にいつもうまくいけばいいんですがねえ･･･買いはいつもどおり持ち株を補充。中でもオーハシテクニカは今日通期見通しの上方修正を行いました。まあ、こちらはいつも不人気株っぽいので株価急騰は期待できないでしょうが、予想PERは8倍前後と割安ですし、株価が反応しなければ保有継続としたいところです。とりあえずわがＰＦのうち中間決算が今後発表されるのはダイオーズだけで、いろんな意味で楽しみが少なくなってきました。今年は業績の内容がそのまま株価に反映されてくれるので、とっても気が楽ですね。札幌臨床検査センターの売切りに続き明日も一銘柄売切る予定なのでＣＰも50％を超過が見込まれます。ただ、現状欲しい銘柄はほとんどない状態ですし、今後の投資対象銘柄については3月期中間決算の発表を吟味した上で決定するつもりです。明日はさすがに反発しそうな日本株ですが、あわてずさわがずのんびり行きたいと思っています。
2013.11.07
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最近の売買
（買い） フージャース（買い増し） オーハシテクニカ（買い増し） 札幌臨床検査センター（買い増し）（売り） コムシスＨＤ（売切り） デリカフーズ（売切り）三連休だらだら過ごしていながら、明日から仕事かーやだなーと思っているところに職場から呼び出しの電話･･･徹夜覚悟だったわりには中途半端な時間に終わりやがって、ブラックコーヒー飲み過ぎで眼が冴えすぎて困っとります。ということで、ブログを更新。最近（というか金曜日）の売買ですが、売りはコムシスＨＤとデリカフーズ。コムシスＨＤは中間期上方修正＋増配の影響でしょうか株価は比較的底堅かったのですが、全て売切りました。もともと日経225連動銘柄としての位置づけだったのですが、相場全体が軟調そうですし、この時点で安くなった銘柄を拾えるようにＣＰを確保することが目的。ちょっとタイミングが早すぎたかもしれませんが、えいやーと売却。デリカフーズも先日中間期上方修正を発表･･･の割にはあまり株価は反応せず。ここは優待族の投資家にも人気だし、値上がらないのなら早めに売っちゃえーと売り切り。こういう銘柄で勝負しちゃあダメかも、と少々反省です。買いの方は、以前から引き続きまんべんなく保有銘柄の買い増し。買い増している保有銘柄は、それなりの業績が期待できると思っているのですが、ある知り合いでテクニカル中心の株を勝っている人がいて、その人から推奨銘柄を教えてもらったのですが、自分としてはファンダメンタル的に「なにがそんなにいいの？」という印象を持ちました。テクニカルを否定するわけではなく、今後の上がりそうなセクターでもないし、魅力的な事業内容でもないからです。彼らは業績は二の次で株価の値動き（リズム）だけを頼りに売買を繰り返しているわけですから、事業内容については知る必要もないのでしょう。バリュー投資・ファンダメンタル投資としては好業績・低PERというのが大きな柱ですが、これらを満たしていない、たとえば下方修正した銘柄だって前年同期比減額の銘柄だって一定期間を経て、何事もなかったように上昇することはザラにあるわけです。逆に好業績・低PERの優良銘柄だって下げるときは下がるわけです。ファンダメンタル重視といいながらも実は我々の目に見えているのはほんの一握りの情報なわけで何を要因に上昇するのかという理由は必ずしも明確とは言い切れません。そういう意味でテクニカル分析というのも興味津々なのであります。とりあえず彼が示した2銘柄（ここでは書けませんが）を監視銘柄に登録して今後の推移を見守っていきたいと思います。
2013.11.04
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2013年10月31日現在のポートフォリオ
2013年10月31日現在のポートフォリオは以下のとおりとなっています。1(2)コムシスＨＤ2(3)ピックルス3(6)レディ薬局4(8)トーアミ5(-)オーハシテクニカ6(10)ダイオーズ7(12)札幌臨床検査センター8(7)日本空調9(-)メディカルシステムネットワーク10(9)デリカフーズ11(-)フージャース12(-)グリーンクロス※ウエイト順※ＣＰ29.35％※括弧内は前回（10月15日現在のウエイト順）前回のウエイト1位だった日本フェンオールは決算マタギを避けて敢えて全て売却。コムシスＨＤとピックルスの上位2銘柄で全体の30％程度を占めていて、これ以外は少額で分散している感じです。今日の値動きは先行き不安な下落でもありましたが、引けで大きく戻したようにまだまだ株価上昇も楽しめそうな雰囲気でもあります。個人的には11月から12月にかけて軟調に推移すると予想しているので、片輪で走行するようにＣＰを高めに保ちながら守備的に行こうと思っています。なので当面は日経平均などのインデックスに負けてもやむなし･･･ですが、いつでも買い出動できる状況も揃っているので、今後はＰＦ下位グループの銘柄を少しずつ買い増すなど選択と集中を継続していきたいと思っています。
2013.11.01
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