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マラソン二刀流市民ランナーHIRO
還暦市民ランナーHIROが、マラソン二刀流に挑戦する日々を綴るブログです。 フルマラソンサブ4とウルトラマラソン100km完走を同年齢で達成することを目標に、日々走り続けています。 順調な日もあれば、思うようにいかない日もありますが、その過程も含めて記録として残していきます。
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2026.09.04
テーマ： ニュース(96977)
カテゴリ： 経済・社会・企業
大学院時代に、M&Aの研究を行いました。
小売業のM&A事例を研究し、成功要因を考えるという内容でした。
この時に、M&Aの形式の一つに「垂直統合」があると言及しました。
垂直統合とは、製品やサービスの調達・製造から販売・流通のサプライチェーンを、1つの企業で完結させるため、或いはそれに類する形とするために行うものです。
一般的に、販売や流通の工程へ広げる垂直統合は前方統合（川下統合）とされ、川上のメーカーが川下の流通を買収する形式です。
これと反対に、流通・小売りが川上のメーカーを買収する、或いはメーカーが原材料の供給元を買収する形を後方統合（川上統合）としています。
垂直統合に対し、同業や類似する業種を統合し、複数の企業グループが一体化することを水平統合と呼びます。
M&Aはこの形式の方が、多いという認識です。
垂直統合は、私の経験ではあまり目にしたことがありませんでした。
これが最近、目にするようになってきました。
今年の4月に、 ノジマが日立の家電事業を買収 したことは、記憶に新しいです。
そして直近では、ドラッグストアを運営するマツキヨココカラ＆カンパニーが、化粧品販売事業を行うジョンマスターホールディングスの買収を発表しました。
ジョンマスターホールディングスは、傘下にオーガニック化粧品の製造・販売を行っているジョンマスターオーガニックグループを有しています。
ジョンマスターオーガニックグループは、オーガニック・ナチュラルコスメの企画開発・販売を手がけ、首都圏を中心に36店舗を展開しています。
2025年9月期の売上高は、46億5,200万円です。
プレミアムコスメブランド「john masters organics」を中心に、直営店などの実店舗に加え、自社ECやオンライン販路でも商品を販売しています。
そのため、製造だけでなく、自社での販売チャネルを有しています。
今回の買収は、マツキヨココカラが掲げる「連合体構想」の一環となります。
ドラッグストア・調剤薬局を中核事業としながら、独自のブランド価値や強みを持つ企業との連携を進め、グループ全体の成長につなげる方針です。
今回の買収でも、ジョンマスターオーガニックの独自性を維持しながら、マツキヨココカラの顧客基盤や店舗網、データなどを活用して成長を後押しすることが可能になると思います。
個人的には非常に注目しています。
どのようなシナジーが生まれるのか、楽しみです。
小売業のM&A事例を研究し、成功要因を考えるという内容でした。
この時に、M&Aの形式の一つに「垂直統合」があると言及しました。
垂直統合とは、製品やサービスの調達・製造から販売・流通のサプライチェーンを、1つの企業で完結させるため、或いはそれに類する形とするために行うものです。
一般的に、販売や流通の工程へ広げる垂直統合は前方統合（川下統合）とされ、川上のメーカーが川下の流通を買収する形式です。
これと反対に、流通・小売りが川上のメーカーを買収する、或いはメーカーが原材料の供給元を買収する形を後方統合（川上統合）としています。
垂直統合に対し、同業や類似する業種を統合し、複数の企業グループが一体化することを水平統合と呼びます。
M&Aはこの形式の方が、多いという認識です。
垂直統合は、私の経験ではあまり目にしたことがありませんでした。
これが最近、目にするようになってきました。
今年の4月に、 ノジマが日立の家電事業を買収 したことは、記憶に新しいです。
そして直近では、ドラッグストアを運営するマツキヨココカラ＆カンパニーが、化粧品販売事業を行うジョンマスターホールディングスの買収を発表しました。
ジョンマスターホールディングスは、傘下にオーガニック化粧品の製造・販売を行っているジョンマスターオーガニックグループを有しています。
ジョンマスターオーガニックグループは、オーガニック・ナチュラルコスメの企画開発・販売を手がけ、首都圏を中心に36店舗を展開しています。
2025年9月期の売上高は、46億5,200万円です。
プレミアムコスメブランド「john masters organics」を中心に、直営店などの実店舗に加え、自社ECやオンライン販路でも商品を販売しています。
そのため、製造だけでなく、自社での販売チャネルを有しています。
今回の買収は、マツキヨココカラが掲げる「連合体構想」の一環となります。
ドラッグストア・調剤薬局を中核事業としながら、独自のブランド価値や強みを持つ企業との連携を進め、グループ全体の成長につなげる方針です。
今回の買収でも、ジョンマスターオーガニックの独自性を維持しながら、マツキヨココカラの顧客基盤や店舗網、データなどを活用して成長を後押しすることが可能になると思います。
個人的には非常に注目しています。
どのようなシナジーが生まれるのか、楽しみです。
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