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昨日の三橋経済塾のテーマの一つでしたが、 PB黒字化目標の「単年度主義」が終わりに近づいています。
『 首相、積極財政へ「制約」外す 基礎収支目標 初年度は投資先行 - 日本経済新聞
高市早苗首相は国会の論戦で国と地方の基礎的財政収支(プライマリーバランス、PB)の単年度の黒字化目標を取り下げると表明した。成長が見込める産業への投資に積極的に財政を手当てすることへの「制約」を外す狙いがある。(後略)』
極めて重要な論点であるため、繰り返し、解説します。(三橋TVでも12月に特集します)
【政府債務対GDP比率の構造】
http://mtdata.jp/data_96.html#kozo
そもそも、 目的はPBを黒字化することではありませんでした 。政府債務対GDP比率の引下げこそが「目的」だったのです。
無論、自国通貨建て国債しか発行していない変動為替相場制の独自通貨国「日本」においては、実は政府債務対GDP比率も「どうでもいい」といえば、どうでもいいのです。とはいえ、グローバルには、
「政府債務対GDP比率の引き下げが財政健全化」
という話になってしまっており、それを目指した。
そして、97年のデフレ化以降、日本は名目GDPが成長しなくなってしまい(※GDPデフレータがマイナス化したため)、長期金利を名目GDP成長率が下回り続けた。
改めて、図を見て欲しいのですが、PB(プライマリーバランス)が成立していると仮定すると、国債金利の支払いの財源は何になるでしょうか?
もちろん、国債発行です。 PBが成立したとしても、既発債は国債利払費分、増えていくことになります。
====================続く=========================
記事タイトル: 単年度PB黒字化目標の最期
▼ブログを見る
https://ameblo.jp/takaakimitsu
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