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2016/07/17

モリト(9837)---1枚保有時の配当優待利回りは、4.80％

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テーマ：卸売業(888)

カテゴリ：卸売業

モリト（9837.アパレル）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、1枚保有中。
・経常利益は3期以上連続増益中だが、期首計画には未達で終わることが多い。
・連続増配中。（3期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2012年（平成24年）11月期　1,500・1,405
2013年（平成25年）11月期　1,600・1,699
2014年（平成26年）11月期　1,800・1,729

2016年（平成28年）11月期　2,100

☆今期計画は、7月11日に下方修正済み。（2,100→1,400）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）11月期　286・687・1,028・1,729
2015年（平成27年）11月期　430・1,026・1,397・1,871
2016年（平成28年）11月期　248・580

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）11月期　16.5％・39.7％・59.5％
2015年（平成27年）11月期　23.0％・54.8％・74.7％
2016年（平成28年）11月期　17.7％・41.4％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

25年11月期　10円・293百万円・26.8％・1.1％
26年11月期　12.5円・367百万円・28.5％・1.2％
27年11月期　14.5円・426百万円・29.3％・1.4％
28年11月期　16円　

☆26年11月期の1株配は、27年1月14日に増額修正（12円→12.5円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,234名<14.5>・1.0％・49.6％
・11,324名<14.11>・2.3％・47.4％
・24,719名<15.11>・2.8％・47.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年09月発売号　212億円・63億円・23億円
2015年03月発売号　285億円・68億円・62億円
2016年06月発売号　251億円・88億円・57億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

25年11月期　76.4％・944.05円・0円・683
26年11月期　64.7％・1,017.79円・4,210,819千円・1,123
27年11月期　65.7％・1,081.23円・3,687,790千円・2,034

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年11月期末　15,400,000・914,008
25年11月期末　15,400,000・913,220
26年11月期末　30,800,000・1,826,516
27年11月期末　30,800,000・2,023,820

☆26年11月期は、株式分割（1→2）あり。
☆27年11月期は、自己株式の取得・処分あり。

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、750円
予想PERは、23.08倍
実績PBRは、0.71倍
予想利回りは、2.13％
配当月は、5月、11月

1枚保有時の予想利回りは、4.80％
（配当：1,600円、優待：2,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、731円。（事業価値462円+財産価値469円-有利子負債200円）
・理論株価比は、102.6％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】11月
【設立】1935.12
【上場】1989.7

【特色】１９０８年創業の服飾資材大手。米国社２０１４年買収で金属ホック世界首位。自動車内装品も

【連結事業】服飾資材関連44、生活産業資材関連56

【海外】37 <15・11>

【最高益圏】日本は期初に暖冬で靴中敷きなど季節商品の出足低調。ただ海外は欧米アパレル向け拡販に買収米国社との相乗効果発現。拠点効率化も進む。償却軽減もあり営業増益続く。円高続けば営業外に為替差損残る。配当性向30％基準で連続増配。

【自己株】引き続き取得に取り組み、６月末までは上限50万株・５億円。海外は中期的には中南米や北アフリカ市場も開拓へ。