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2007年09月20日

ブル戦略研究（６）総まとめ

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テーマ：トレイダー(465)

カテゴリ：オプション講座

さて、それでは今まで取り上げた戦略の「総まとめ」をやってみます

損益は建てコスト千円当たりに換算しました。例えば先物の最大利益1,007とは、証拠金９０万円で906,000円の利益を得ることです。（906,000/900,000*1000）

グレーは現実的でなく除外した条件です。建てた直後に±1000円動くケース、及びレシオを建てたまま17000まで放置するケースです。

オレンジは優位性のある結果、ブルーは良くない結果です。オレンジが多くブルーが少ないほど、おおむね優れた戦略と言えます。

最下段の「利/損」とは最大利益と最大損失の比で、期間中どこまでの下落を想定するかで３レベルに分けました。例えば先物の場合最大利益が1,007、最大損失は15,500までの下落の場合-660、従って1007/660=1.53となります。Maxとは「無限」です

こうして見ると、レシオ系の安定感が光ります。上げ過ぎリスクにさえ気をつければ、上げて良し、下げても安心な、リワード/リスクの極めて高い戦略のようです。

もちろん、ガンガン上げた場合には先物に勝るものはありません。「まず下がらない」という自信がある時に、撤退ラインも決めた短期決戦なら先物も悪くない気がしました。コールもベガさえ気をつければ同様に使えそうです。特にガンマロングが効く急上昇時には先物を凌ぐパワーがあります。

コンドルも悪くない結果ですが、セータが効いてくるのに時間がかかるので、あくまでATM中心のニュートラルが原則かと思われます。

取り敢えず今回の分析シリーズは以上で終了します

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