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コメント新着
2005年11月19日
カテゴリ： カテゴリ未分類
※今日はド素人の妄想に基づく意見も含まれておりますので、お読みいただく際は
内容の正確性について十分ご注意ください（笑）。
最近の新聞報道によれば来年の診療報酬改定に関する審議がかなり大詰めを迎えているようです。
調剤薬局の株価が軟調なのはこの改定内容の様子見もあるのかもしれません。
そこで過去の薬価改定と各調剤薬局企業の利益率の推移を確認してみます。
※薬価改定内容及びアインファーマシーズの数字についてはアインファーマシーズ
の前期中間決算の会社説明会ビデオより引用。（すでにＨＰには出ていません）
この推移からわかること。
１．２００２年の初めての調剤報酬のマイナス改定はやはり大きなインパクト
２．薬価引下げだけであれば収支へのインパクトは少ない。
３．ここ２年は各社とも利益率を高めている。特にクラフトは急上昇している。
来年の厳しい改定への対応を先取りした動きだと考えられる。
薬価差益ですが１９９９年に厚生省が発表している推計値では
すでに９％にまで縮まっているようです。それなのに何故毎回薬価がこんなに
下がる余地があるのか？という疑問があると思います。それは薬価が下がると
調剤薬局は卸からの仕入値の値下げを要求するからのようです。
私が推測する診療報酬改定への調剤薬局の対応は以下のものです。
■薬価の引下げによる粗利減少への対応
・厚生労働省が薬価を下げる
・薬価が下がると、調剤薬局は医薬卸に値引きをも求める。
・薬価は市場流通価格調査によって決まるので次回の改定ではさらに
薬価が下がる。
・メーカーは新製品の価格を薬価引き下げを見込んだ高い価格を
設定する。
■調剤報酬のマイナス改定による粗利減少への対応
薬剤師のスキルアップを図る。
これはインターネット上で調べた事と、アインファーマシーズへ問い合わせた
ことから私がおおよそ考えている事です。
ちなみにアインファーマシーズはよほど薬価改定への対応に自信があるらしく、
「そのうち他社と大きな差が開きますから安心しててください」とＩＲ担当者
はおっしゃってました。別にそれを真に受けているわけではありませんが、
心強いコメントではあります（笑）
経費削減の部分ではアインファーマシーズは「薬剤師平均年齢の若年化」
と「システム導入による合理化による人件費削減」という明確な戦略を
提示しており、平均年齢の推移などその成果が具体的に数字に表れているので、
投資に際してのの確実異性がより高いと考えています。
業務合理化ですが、薬剤師一人当たりの処方箋枚数は２５．６枚となっています。
厚生労働省の基準では４０枚に一人ですので、合理化によりこの基準に収めれば
理論上は労務費を１０．５億円削減できるという試算もしています。昨年の経常利益
は３１億円です。調剤報酬マイナス改定による利益減への対応策が明確に示されて
いると言えるのではないでしょうか。。
ＩＲに追求したところ、さすがに４０枚に一人は安全上厳しいが、３５、６枚に
一人くらいまでは実現性が高いとのことです。
恐らく他の調剤薬局も何らかの対応をとっているはずなんですが、開示資料上
で明確になっていないので、類推の域をでません。
クラフト、メディカル一光は具体的な経費削減策を開示していませんが
それを考慮しても今のＰＥＲ水準は低リスクなので少しだけ組み入れてい
ます。
私は数字で確認できる企業への投資がやはり確信を持って投資できます。
希望的観測の排除につながるということです。
次回は来年の診療報酬改定における調剤報酬の改定とその影響について
考えてみようと思います。
今日のエンタの神様に久しぶりにハロが出てた。半年振りくらいでしょうかね。一番お気に入りの芸人なんですよ。
内容の正確性について十分ご注意ください（笑）。
最近の新聞報道によれば来年の診療報酬改定に関する審議がかなり大詰めを迎えているようです。
調剤薬局の株価が軟調なのはこの改定内容の様子見もあるのかもしれません。
そこで過去の薬価改定と各調剤薬局企業の利益率の推移を確認してみます。
※薬価改定内容及びアインファーマシーズの数字についてはアインファーマシーズ
の前期中間決算の会社説明会ビデオより引用。（すでにＨＰには出ていません）
この推移からわかること。
１．２００２年の初めての調剤報酬のマイナス改定はやはり大きなインパクト
２．薬価引下げだけであれば収支へのインパクトは少ない。
３．ここ２年は各社とも利益率を高めている。特にクラフトは急上昇している。
来年の厳しい改定への対応を先取りした動きだと考えられる。
薬価差益ですが１９９９年に厚生省が発表している推計値では
すでに９％にまで縮まっているようです。それなのに何故毎回薬価がこんなに
下がる余地があるのか？という疑問があると思います。それは薬価が下がると
調剤薬局は卸からの仕入値の値下げを要求するからのようです。
私が推測する診療報酬改定への調剤薬局の対応は以下のものです。
■薬価の引下げによる粗利減少への対応
・厚生労働省が薬価を下げる
・薬価が下がると、調剤薬局は医薬卸に値引きをも求める。
・薬価は市場流通価格調査によって決まるので次回の改定ではさらに
薬価が下がる。
・メーカーは新製品の価格を薬価引き下げを見込んだ高い価格を
設定する。
■調剤報酬のマイナス改定による粗利減少への対応
薬剤師のスキルアップを図る。
これはインターネット上で調べた事と、アインファーマシーズへ問い合わせた
ことから私がおおよそ考えている事です。
ちなみにアインファーマシーズはよほど薬価改定への対応に自信があるらしく、
「そのうち他社と大きな差が開きますから安心しててください」とＩＲ担当者
はおっしゃってました。別にそれを真に受けているわけではありませんが、
心強いコメントではあります（笑）
経費削減の部分ではアインファーマシーズは「薬剤師平均年齢の若年化」
と「システム導入による合理化による人件費削減」という明確な戦略を
提示しており、平均年齢の推移などその成果が具体的に数字に表れているので、
投資に際してのの確実異性がより高いと考えています。
業務合理化ですが、薬剤師一人当たりの処方箋枚数は２５．６枚となっています。
厚生労働省の基準では４０枚に一人ですので、合理化によりこの基準に収めれば
理論上は労務費を１０．５億円削減できるという試算もしています。昨年の経常利益
は３１億円です。調剤報酬マイナス改定による利益減への対応策が明確に示されて
いると言えるのではないでしょうか。。
ＩＲに追求したところ、さすがに４０枚に一人は安全上厳しいが、３５、６枚に
一人くらいまでは実現性が高いとのことです。
恐らく他の調剤薬局も何らかの対応をとっているはずなんですが、開示資料上
で明確になっていないので、類推の域をでません。
クラフト、メディカル一光は具体的な経費削減策を開示していませんが
それを考慮しても今のＰＥＲ水準は低リスクなので少しだけ組み入れてい
ます。
私は数字で確認できる企業への投資がやはり確信を持って投資できます。
希望的観測の排除につながるということです。
次回は来年の診療報酬改定における調剤報酬の改定とその影響について
考えてみようと思います。
今日のエンタの神様に久しぶりにハロが出てた。半年振りくらいでしょうかね。一番お気に入りの芸人なんですよ。
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