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2011/09/24

平河ヒューテック---「電線・加工品」と「電子・医療部品」部門があるが、今後の成長には後者が鍵をにぎる？

テーマ：非鉄金属(16)

カテゴリ：非鉄金属

【特色】電線やネットワーク機器、光中継システムメーカー。ケーブル技術応用の医療チューブも展開

【連結事業】電線・加工品76(9)、電子・医療部品23(18)、他1(32)

【Ｍ＆Ａ】車載用ケーブルに震災の影響あったが、夏前に正常化。無線基地用・半導体関連ケーブルは順調、医療用特殊チューブ堅調。買収効果も加わり営業益急伸。土地売却特益の一方、役員退職金特損。増配。

【多展開】７月古河グループから四国電線買収。同社はベトナムに製販子会社設立、来５月工場稼働。本体もフィリピンに量産品の製造子会社設立、年内にも生産開始へ。

（会社四季報2011年9月発売号より）

【上記の感想】

上記は、平河ヒューテック（5821）について書かれたもの。
保有銘柄ではないが、指標的割安感があり、興味のある銘柄である。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は億円。

2009年3月期　182
2010年3月期　129
2011年3月期　149
2012年3月期　194（会社予想　8月3日）

前期に増収に転じ、今期も増収予想（30.2％増）である。
ただ、第1四半期の売上高は、前年同期比1.9％増と、ペース的には良くない。

次に、第1四半期の短信で、セグメント情報をみてみる。

「電線・加工品76(9)、電子・医療部品23(18)、他1(32)」と四季報に書かれているように、同社の売上構成は、「電線・加工品」と「電子・医療部品」で、ほぼ100％になる。

---短信の引用開始---

（電線・加工品）
東日本大震災の影響により車載用ケーブル等の売上は減少となりましたが、無線基地局用ケーブル及び半導体製造関連ケーブル等の売上が増加し、売上高は26億89百万円（前年同期比2.1％減）となりました。半導体製造関連ケーブル等の売上増加により営業利益は１億81百万円（同2.1％増）となりました。

（電子・医療部品）
ネットワーク機器、医療用特殊チューブとも売上が増加し、売上高は９億37百万円（前年同期比20.4％増）となりました。売上高の増加により営業利益は１億93百万円（同60.0％増）となりました。

---短信の引用終了---

これを見ると、電子・医療部品が伸びているのがわかる。
最も、第1四半期の短信を見ただけなので、この四半期特有のことなのか、今後も続く傾向なのかは不明。
ただ、電子・医療部品の伸びが、今後の同社の成長には不可欠だと思われる。

最後に、株価と指標をみておく。

現在値は、764円
予想PERは、7.65倍
実績PBRは、0.39倍
予想利回りは、2.88％

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