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2011/11/16

東栄住宅---割安感が強まったが、今期業績は3Ｑ（12月2日発表予定）で確認したい

テーマ：不動産(514)

カテゴリ：不動産

【決算】1月
【設立】1951.3
【上場】1999.9

【特色】首都圏で戸建て分譲。平均３０００万円台の１次取得者向け強化。賃貸戸建て事業にも注力

【連結事業】戸建住宅84、土地10、中高層住宅0、他6

【軟　調】主力の戸建て分譲は震災後に動き鈍るが復調し、3018戸（前期2544戸）の引き渡しを計画。懸念された資材費、外注費等が安定的でも、土地仕入れで競合強まり、用地費上がりぎみ。営業益弱含み。税金平常化。60周年記念配剥落。

【強　化】法人より収益性高い個人向けに規格型注文住宅の拡大目指す。自社分譲住宅のストック活用しリフォーム事業育成。

（会社四季報2011年9月発売号より）

【上記の感想】

上記は、東栄住宅（8875）について書かれたもの。
昨日、新たに買い付けた銘柄である。

まず、関連過去日記（2月26日付け）をみてみる。

当時の株価は、1196円。
1株配は、55円。
総合利回りは、6.3％。

では、現在の株価と指標はどうなっているのか？

現在値は、762円
予想PERは、4.03倍
実績PBRは、0.59倍
総合利回りは、7.6％

株価は、1196円→762円の下落しており、割安感が強まっている。

次に、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2009年1月期　993
2010年1月期　807
2011年1月期　915
2012年1月期　1048（会社予想　9月2日）

通期予想は、前年比14.5％増。
第2四半期累計は、前年同期比25.0％増。

したがって、2～7月は、順調だったように思われる。

なお、第3四半期の決算発表は、12月2日に予定されている。

そこで、上方修正の可能性を探ってみる。

最近数年の11～12月の業績予想の修正は、2010年と2008年に発表されている。

2010年12月3日は、上方修正・増配を発表
2008年11月17日は、下方修正

今年は、私には予想不能。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年1月期　12.0％　1.6％　15円
23年1月期　21.8％　4.9％　55円
24年1月期　－－－　－－－　38円
（予想）

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